DRAM: Derfor faller denne SK Hynix-, Micron- og Samsung-ETF-en i dag

Roundhill Memory ETF (DRAM) falt over 8% i førbørsøkten etter at volatiliteten i bransjen økte. Den falt til $937, ned 25% fra årets høyeste punkt. 

SK Hynix-aksjen krasjet i Sør-Korea

DRAM-ETF er et relativt nytt fond som ble lansert i april for å gi investorer eksponering mot den blomstrende minneindustrien. Fondet består av de største navnene i sektoren, inkludert Sør-Koreas Samsung og SK Hynix. 

DRAM har blitt en av de mest suksessrike ETF-lanseringene noensinne, med assets under management som økte til over $24 billion i løpet av tre måneder. Denne oppgangen skjedde samtidig som etterspørselen etter minneprodukter fortsatte å stige i kjølvannet av den pågående kunstig intelligens-boomen.

ETF-en faller i dag etter at SK Hynix-aksjen stupte over 15% i Sør-Korea. Det var den dårligste enkeltstående dagsytelsen på rekord og et tegn på at investorer sikrer gevinster etter de siste oppgangene i forkant av den amerikanske børsdebuten.

Samsung Electronics-aksjen falt med over 10%, etter hvert som stemningen i sektoren svekket seg. Samme utvikling ble observert i Japan, hvor Kioxia Holdings stupte over 12%.

Tilsvarende er de fleste amerikanske minneaksjene i fri utforkjøring, med Micron ned 4% i førmarkedet. SanDisk-aksjen falt over 4.6%, mens Seagate Technology gikk ned 3.45%. Western Digital falt 4.7%, og de fleste av disse navnene ligger over 10% under årets toppnivå.

DRAM er sterkt eksponert mot krisen på grunn av sammensetningen. Ifølge fondets nettside utgjør Samsung 25.55% av fondet, mens Micron Technology og SK Hynix har henholdsvis 24.8% og 23.60%. Disse selskapene står for omkring 74% av fondet, mens ytterligere 14% er plassert i et åpent pengemarkedsfond. 

Minne­selskapene vokser fortsatt

Likevel er fundamentene i disse selskapene betydelig sterke, og de fleste rapporterer solid inntekts- og lønnsomhetsvekst. I sin siste resultatrapport opplyste Micron at omsetningen økte med 300% til over $40 billion, og ledelsen forventer at omsetningen i regnskapsårets fjerde kvartal vil nå $50 billion. 

Samsung Electronics publiserte også sterke tall forrige uke, med inntekter og overskudd som skjøt i forrige kvartal. Driftsresultatet steg til $58.5 billion, mens inntektene nådde $112 billion.

Andre minneselskaper forventes å legge fram sterke resultater i ukene som kommer. For eksempel viser data fra Yahoo Finance at Microns inntekter forventes å komme inn på $50.76 billion, opp 348% år/år. Årlig omsetning forventes å øke med 246% til $129 billion.

Sandisk sin årlige omsetning forventes å nå $20 billion, opp 168% år/år, mens Western Digital sin figur vil nå over $12 .87 billion. Marginene deres forventes også å øke som følge av stigende minnepriser i USA og andre land.

Derfor faller disse aksjene på grunn av økt frykt for at minneinvesteringene nærmer seg toppen. I tillegg begynner tradere å sikre gevinster siden de fleste av disse aksjene har mer enn doblet seg i år.

DRAM-ETF tekniske signaler peker mot mer svakhet

DRAM chart | Source: TradingView

Firetimersdiagrammet viser at DRAM har falt de siste dagene, og denne trenden kan fortsette på kort sikt. Det dannet et hode-og-skulder-mønster, et vanlig bearish vendingssignal i teknisk analyse. Det har beveget seg under halslinjen i dette mønsteret og under 50-periode glidende gjennomsnitt.

Derfor vil fondet sannsynligvis fortsette å falle, potensielt ned mot det psykologiske nivået rundt $50. Et fall under det nivået vil peke mot ytterligere nedside, potensielt mot $45.