Apple-aksjen faller etter KeyBanc-nedgradering grunnet vekstbekymringer

Apple-aksjen falt rundt 1 % tirsdag etter at KeyBanc Capital Markets nedgraderte iPhone-produsenten, og viste til avtagende maskinvareetterspørsel, svakere vekstforventninger og bekymringer rundt verdsettelsen til tross for aksjens sterke utvikling det siste året.

Aksjen falt cirka 1,7 % til $311,91 tirsdag etter at analytiker Brandon Nispel senket sin anbefaling for aksjen til undervekt fra sektorvekt.

Han satte også et kursmål på $250, noe som impliserer omtrent 21 % nedside fra mandagens sluttkurs.

Nedgraderingen kommer i en periode hvor Wall Street forblir generelt positiv til Apple, med flere analytikere som opprettholder optimistiske anbefalinger og høyere kursmål.

Aksjen hentet inn noe av tapene og var ned 0,46 % på tidspunktet for skrivingen.

KeyBanc viser til avtagende maskinvareetterspørsel og høy verdsettelse

I en forskningsnotat skrev Nispel at KeyBancs forbrukerstudier pekte mot «enda en måned med vekst under trend» for Apple i juni, og la til at veksten begynte å avta etter et oppsving i 2025.

Analytikeren fremhevet slappe iPhone-salg, svakere etterspørsel etter Mac og iPad, og den potensielle effekten disse trendene kan ha på Apples høyere-margin tjenester, inkludert iCloud og Apple Music.

Nispel argumenterte også for at selskapets verdsettelse gir liten rom for skuffelser.

Han skrev at kombinasjonen av avtagende maskinvareetterspørsel og svakere tjenestevekst ville gjøre aksjen å fremstå som «for dyr».

Apple handles for tiden til omtrent 36 ganger forventet inntjening for regnskapsåret 2026, over både sitt femårige historiske gjennomsnitt og det bredere S&P 500.

Ifølge Nispels analyse falt indekserte maskinvareutgifter i juni med 2 % måned-til-måned, sammenlignet med en treårs gjennomsnittlig vekstrate på 9 %, noe som antyder at amerikansk etterspørsel har normalisert seg etter fjorårets tarifferdrevne oppsving.

Han forventer også lavere iPhone-produksjon, svakere oppgraderingsaktivitet i USA og reduserte subsidier for enheter, noe som vil tynge fremtidig vekst.

Etter hans syn er konsensusprognosene for iPhone, Mac, iPad, Wearables og Services frem til 2027 for optimistiske og kan måtte revideres nedover.

Apple har fortsatt støtte fra Wall Street-optimistene

Tross nedgraderingen nyter Apple fortsatt bred støtte fra analytikere.

Aksjen har steget 1,4 % siste uke, 6,4 % siste måned og 51 % siste år.

Wall Street opprettholder for tiden en konsensus om moderat kjøp, med et gjennomsnittlig 12-måneders kursmål på $327,20.

Morgan Stanley-analytiker Erik Woodring gjentok sin kjøpsanbefaling og opprettholdt et kursmål på $360.

Woodring sa at Apples prissettingsstyrke fortsatt er en sentral fordel, og hevdet at etterspørselen etter hovedprodukter forblir motstandsdyktig selv når prisene øker.

Han sa: "etterspørselen etter nøkkelenheter som iPhone, Mac og iPad er relativt lite prisfølsom, noe som gjør at Apple kan heve prisene uten å svekke enhetsomsetningen vesentlig, samtidig som marginene beskyttes når komponentkostnadene øker."

Han forventer også at høyere iPhone-prising og nye AI-fokuserte produkter vil støtte inntjeningsveksten i de kommende årene.

Prisøkninger og fremtidig vekst forblir i fokus

Apple kunngjorde i slutten av juni at de ville øke prisene for MacBooks og iPads ettersom kostnadene for minnekomponenter fortsetter å stige.

Woodring mener at kommende prisøkninger på iPhone, kombinert med Apples produktroadmap som inneholder nye formfaktorer og AI-forbedrede brukeropplevelser, kan løfte både kortsiktig inntjening og resultat per aksje for regnskapsåret 2027.

Evercore ISI-analytiker Amit Daryanani opprettholdt også en kjøpsanbefaling på Apple og satte et kursmål på $365.