Bernstein kutter kursmål etter SpaceX' Starlink-trussel for Verizon, AT&T og Comcast

Wall Street begynner å ta hensyn til SpaceXs voksende telekommunikasjonsambisjoner i sitt utsyn for den amerikanske kommunikasjonssektoren.

Analysebyrået Bernstein senket mandag kursmålene for fem store teleselskaper, og viste til verdsettelsesrisiko knyttet til SpaceXs Starlink-virksomhet ettersom investorene i økende grad vurderer satellittoperatørens langsiktige konkurransetrussel.

Meglerhuset reduserte kursmålet på Verizon til $44 fra $49, samtidig som det beholdt en "Market Perform"-vurdering.

Det reviderte kursmålet antyder fortsatt en oppside på omtrent 3 % fra dagens handelsnivå.

Charter Communications fikk kursmålet kuttet til $170 fra $210, også med en "Market Perform"-vurdering, noe som antyder en oppside på omkring 29 %.

Bernstein senket også Comcasts kursmål til $28 fra $32, samtidig som det beholdt en "Market Perform"-vurdering.

AT&T fikk kursmålet redusert til $25 fra $30, selv om aksjen beholdt sin "Outperform"-vurdering.

T-Mobiles kursmål ble satt ned til $220 fra $245 med en "Market Perform"-vurdering.

Starlink anses å øke presset i et allerede overfylt marked

Revisjonene kommer etter rapporter forrige måned som antydet at SpaceX forbereder seg på å lansere en direkte-til-forbruker Starlink mobiltjeneste og undersøker planer om å bygge sitt eget landbaserte trådløse nettverk i USA.

Selv om Bernstein ikke forventer at Starlink vil forårsake vesentlige forstyrrelser for etablerte teleselskaper på kort sikt, mener byrået at selskapets ekspansjon introduserer enda en konkurrent i et allerede mettet bredbåndsmarked.

Ifølge meglerhuset kan et Starlink-mobiltilbud ytterligere intensivere konkurransen, slik at abonnentvekst i økende grad avhenger av å vinne kunder fra rivaliserende operatører fremfor å tiltrekke førstegangsbrukere.

Bernstein la til at usikkerheten rundt SpaceXs langsiktige telestrategi sannsynligvis vil vedvare, noe som får byrået til å innta en mer forsiktig holdning i sektoren.

Rapporten fanget også oppmerksomhet fra TV-personlighet Jim Cramer.

"Jeg vil ikke eie AT&T eller Verizon," sa Cramer under CNBCs Mad Dash-segment mandag, med henvisning til Bernsteins reviderte utsikter.

Investorers oppfatning av Starlink har endret seg

Wall Streets vurdering av Starlink har endret seg betydelig det siste året.

Satellittbredbåndsvirksomheten ble opprinnelig sett primært på som en tjeneste for rurale lokalsamfunn uten pålitelig tilgang til kabel- eller fiberinternett.

Imidlertid har rask abonnentvekst og ekspansjon innen kommersiell luftfart fått analytikere til å revurdere dens langsiktige konkurranseposisjon.

Starlink har doblet abonnentbasen årlig de siste årene, samtidig som det har inngått bredbåndsavtaler med flyselskaper som American Airlines og United Airlines.

Selskapets vekst har styrket investorers tillit til at det etter hvert kan konkurrere mer direkte med tradisjonelle bredbåndsleverandører.

Wolfe Research-analytiker Peter Supino beskrev nylig Starlink som "en komet som presser seg mot bredbåndsinnehaverne."

Det synet gjenspeiler økende bekymring for at SpaceX gradvis kan ta bredbåndsmarkedsandeler fra kabeloperatører som Charter og Comcast, samtidig som det utgjør en mer langsiktig utfordring for fiberleverandører inkludert Verizon og AT&T.

Blant de store teleselskapene mener analytikere generelt at kabeloperatører er mest utsatt fordi bredbånd utgjør hoveddelen av profitten deres og virksomhetene i stor grad er avhengige av aldrende nettverksinfrastruktur.

Selv om Starlinks umiddelbare effekt forventes å forbli begrenset, mener analytikere i økende grad at selskapets ambisjoner krever tettere oppmerksomhet ettersom SpaceX ekspanderer utover satellittinternett til bredere telekommunikasjonstjenester.