Arm-aksjen stiger etter Q1-overraskelse - AGI CPU-etterspørsel over $2 billion

Arm Holdings-aksjene steg omtrent 8 % i handelen torsdag, etter at den britiske chipdesigneren rapporterte regnskapsmessige resultater for første kvartal som overgikk Wall Streets forventninger og ga en sterkere enn ventet veiledning.

Analytikere tok resultatene godt imot og fremhevet økende etterspørsel etter Arms prosessorkart for kunstig intelligens til tross for vedvarende leveringsbegrensninger.

Selskapet rapporterte regnskapsmessig omsetning for første kvartal på $1,29 milliarder, opp 22 % fra året før og over analytikernes anslag på $1,26 milliarder, ifølge FactSet.

Justerte inntjening per aksje var 45 cent, over forventningene på 40 cent.

Overskuddet økte til $270 millioner, eller 25 cent per aksje, fra $130 millioner, eller 12 cent per aksje, året før.

Royaltyinntektene økte 22 % til $715 millioner, drevet av mer enn en dobling i royalties fra datasentre, mens lisensinntektene steg 23 % til $574 millioner.

For andre kvartal anslo Arm justert inntjening mellom 43 og 51 cent per aksje på en omsetning på $1,33 milliarder til $1,43 milliarder, foran analytikernes forventning om 44 cent per aksje på en omsetning på $1,34 milliarder.

Etterspørselen etter AGI CPU fortsetter å styrke seg

Selskapets AI-strategi forble i investorers søkelys.

Arm opplyste at etterspørselen etter deres Arm AGI CPU har oversteget de opprinnelige forventningene, med kundekrav som nå overstiger $2 billion på tvers av FY27 og FY28.

Selskapet la til at det har sikret produksjonskapasitet for de første utrullingene, samtidig som det fortsetter å utvide produksjonen sammen med partnere.

Arm sa også at overgangen mot Arm-basert AI-infrastruktur fortsatte i kvartalet, med økende adopsjon blant store teknologiselskaper som Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft og Qualcomm.

Selskapet la til at forsendelser av deres Neoverse-datacenterprosessorer har oversteget 1,5 milliarder kjerner.

Om veksten i AI-arbeidsmengder sa konsernsjef Rene Haas til Reuters: "Jo flere inferensarbeidsmengder du kjører, desto mer skapes det arbeid som bare CPU-er kan utføre."

Haas sa også: "Vi har nye kunder i Nord-Amerika og Kina," og la til, "jeg føler meg bedre med (leveranser) enn for 90 dager siden." Oracle har også inngått avtale om å kjøpe selskapets AGI CPU, selv om Arm ikke oppga verdien av avtalen.

Selskapet bemerket at veksten i smarttelefon-royalties forblir svakere på grunn av minneknapphet, og finanssjef Jason Child anslår smarttelefon-royaltyvekst i andre kvartal på omtrent 10–15 %.

Analytikere forblir positive til tross for blandede syn på verdsettelsen

Jefferies gjentok sin kjøpsanbefaling og beholdt kursmålet på $320, og uttalte at Arms kvartalsprestasjoner og utsikter var bedre enn forventet.

Meglerhuset sa: "Arms FYQ1-resultater og FYQ2-veiledning er over forventningene," og la til at selskapet i økende grad er trygg på å generere mer enn $1 milliard i AGI CPU-inntekter innen FY28. Jefferies påpekte at mens smartphone-dreven royaltyvekst har blitt svakere, har sterkere lisensinntekter veid opp for den svakheten. De la til at høyere gjennomsnittlige salgspriser bør bidra til å bevare bruttofortjenestemarginene, og sa at de fortsatt ser Arm som en attraktiv langsiktig investering, med henvisning til ">40% Agentic AI-led growth to FY31."

J.P. Morgan opprettholdt sin Overweight-vurdering og utvidet tidshorisonten for kursmålet, og beskrev kvartalet som "en klar overraskelse på resultatregnskapet (P&L)" som støtter en beskjeden oppjustering av Arms helårsutsikt for FY27. Banken sa også at selskapets AGI merchant silicon CPU-strategi fortsatt får fotfeste etter Arm Everywhere-arrangementet.

Meglerhuset sa at det forventer at oppsiden i Arms opprinnelige rammeverk for $1 milliard i AGI CPU-inntekter kan materialisere seg, potensielt innen tredje kvartals resultatrapport, ettersom selskapet arbeider for å utvide produksjonskapasiteten og ferdigstille kundetildelinger. J.P. Morgan fremhevet også ledelsens syn om at "the $100B FYE30 CPU TAM framework... may have been conservative," noe som antyder at det kan være ytterligere oppside i selskapets langsiktige AI CPU-mulighet.

HSBC var derimot mer forsiktig. Meglerhuset senket kursmålet til $230 fra $315 samtidig som de opprettholdt en Hold-anbefaling, og uttalte at ledelsen faktisk ikke har hevet sin veiledning for AGI CPU-inntekter til tross for et mer optimistisk tonefall, gitt fortsatt usikkerhet rundt foundry-kapasitetsbegrensninger. HSBC la til at de fortsatt ser høyere AGI CPU-inntekter som den viktigste katalysatoren for inntjeningsoppgang og som nøkkelspørsmålet investorene vil fortsette å følge.