ServiceNow, Adobe og Workday får BofA kursmålheving: hva driver optimismen

Bank of America blir mer positive til en gruppe programvareselskaper som de mener står godt posisjonert for å dra nytte av kunstig intelligens, noe som bidro til å drive en bredere oppgang i sektoren onsdag.

Banken hevet sine kursmål for ServiceNow, Figma, Workday, Adobe og Snowflake, med argumentet at disse selskapene har vist sterk evne til å monetisere AI.

ServiceNow avsluttet 6,5 % høyere onsdag.

Trekket gjenspeiler en økende endring i investorstemningen mot tradisjonelle programvareselskaper, som i store deler av året har vært under press på grunn av bekymring for at AI kan forstyrre forretningsmodellene deres og gjøre noen programvareprodukter overflødige.

I stedet satser investorer i økende grad på at selskaper med dype kundeforhold, proprietære data og etablerte virksomhetsprosesser kan bruke AI til å utvide produkttilbudet sitt og skape nye inntekter.

Denne oppfatningen bidro til å løfte Figma, Workday og Adobe med mellom 3 % og 4 % onsdag, mens iShares Expanded Tech-Software Sector ETF steg 1 %.

AI kan bli en vekstmotor

Bank of America-analytiker Tal Liani økte kursmålet for ServiceNow til $150 fra $130 samtidig som han opprettholdt en Kjøp-anbefaling.

Liani sa at ServiceNow står godt posisjonert for å dra nytte av utviklingen av agentbasert AI, delvis fordi selskapet har tilgang til historiske data og kontekst rundt hvordan kundene driver virksomheten sin.

ServiceNows plattform hjelper selskaper med å håndtere arbeidsflyter som spenner fra onboarding av ansatte og personaladministrasjon til andre interne forretningsprosesser.

Det gir selskapet innsikt i måten organisasjoner utfører oppgaver og tar beslutninger på.

Liani mener at denne kunnskapen kan gi ServiceNow en fordel etter hvert som bedrifter ruller ut AI-agenter som kan utføre stadig mer komplekse oppgaver.

Han pekte også på selskapets resultat for andre kvartal, og bemerket at ServiceNow overgikk Wall Street-ventingene for gjenværende forpliktelser og vekst i abonnementsinntekter.

Bank of America hevet også sine mål for flere andre programvareselskaper, inkludert Figma, Workday, Adobe og Snowflake, selv om Liani sa at han fortsatt er selektiv i sektoren.

Figma ble hevet til $33 fra $30, Workday til $205 fra $140, Adobe til $220 fra $190, Amplitude fra $12 til $14, Snowflake fra $330 til $395, blant andre.

Bekymringene rundt OpenAIs vekst demper frykt for disruptivitet

En annen faktor som støtter programvareaksjer er en økende følelse av at trusselen fra AI kanskje ikke er så umiddelbar som investorene fryktet.

Raymond James-analytiker Adam Tindle sa til MarketWatch at ferske datapunkter fra AI-selskaper som OpenAI har vært «blandet», noe som potensielt reduserer presset på tradisjonelle programvareleverandører.

Wall Street Journal rapporterte tirsdag at OpenAIs inntekter økte til $6.7 milliarder i de tre månedene som endte i juni, opp 18 % fra første kvartal, samtidig som driftsunderskuddet økte til $12.3 milliarder fra $9.3 milliarder.

Tallene skal ha skuffet noen investorer. CNBC rapporterte også onsdag at OpenAIs CFO Sarah Friar sa under et allmøte at selskapets inntektsløpsrate så langt i kvartalet var opp 35 %.

OpenAI avsto fra kommentar.

Tindle sa at utviklingene kan redusere den «eksistensielle oppfattede trusselen» om at AI kunne eliminere programvare-som-en-tjeneste-virksomheter som ServiceNow.

Investorer ser programvare som en del av AIs neste fase

Den bredere endringen i sentiment kan være viktigere enn prisbevegelsen til et enkelt selskap, sa Benchmark-analytiker Yi Fu Lee til MarketWatch.

«Det som endrer seg nå er at markedet begynner å få økt tiltro til de underliggende fundamentene og den økende erkjennelsen av at programvare blir en vinner av implementering av enterprise-AI snarere enn et offer for AI-disrupsjon,» sa han.

Lee utpekte ServiceNow som sitt beste storekapsvalg innen programvare, og argumenterte for at investorer i økende grad belønner selskaper som viser tegn til AI-adopsjon, kundespending og monetisering.

«Det som føles annerledes i dag er at investorer belønner selskaper som viser håndfaste bevis på AI-adopsjon, kundespending og monetisering.»

Sikkerhet blir også en stadig viktigere del av ServiceNows investeringscase.

Lee fremhevet selskapets cybersikkerhetsstrategi under Yevgeny Dibrov, som leder deres sikkerhetsinnsats.

ServiceNows sikkerhets- og risikovirksomhet passerte $1 billion i årlig kontraktsverdi i fjor, og gir en potensiell ekstra kilde til vekst ettersom selskaper søker å håndtere sikkerhetsrisikoene som følger av økt AI-adopsjon.