Kan Nvidias AI‑finansieringsstrategi gi et løft for NVDA‑aksjen? En analytiker sier ja

Nvidia-aksjen er under press foran selskapets regnskapsmessige andre kvartal for 2027 på onsdag, men én analytiker mener investorer kan se kunstig intelligens-lederen gjennom feil linse.

Aksjen falt om lag 2,5 % mandag og var på vei mot sin syvende tapende sesjon på rad, potensielt den lengste tapsrekken siden september 2022, ifølge Dow Jones Market Data.

Tross den siste svakheten har Nvidia steget om lag 12 % i år.

Den prestasjonen virker dempet sammenlignet med 59 % oppgang i PHLX Semiconductor Index i samme periode.

Cantor Fitzgerald-analytiker CJ Muse mener denne divergensen skaper en mulighet.

«Det er på tide å lukke øynene» og satse stort på Nvidia-aksjen, skrev Muse i en kundememo mandag.

Han sa at når momentumet kommer tilbake, forventes aksjen å bevege seg raskt.

«Når denne aksjen begynner å røre på seg, tror vi den vil bevege seg veldig, veldig raskt,» sa han.

Optimistiske inntjeningsanslag gjør verdsettelsen billigere

Muses bullish case hviler delvis på Nvidias potensielle inntjeningsvekst.

Han pekte på anslag på $17 i inntjening per aksje for kalenderåret 2027 og $25 for kalenderåret 2028.

Basert på disse prognosene handles Nvidia til omtrent 14 ganger 2027-anslaget og 10 ganger 2028-tallet.

Muse har et kursmål på $350 for Nvidia, om lag 67 % over dagens nivå.

Analytikeren mener investorer for tiden er «undervektet» i Nvidia, noe som antyder at aksjen er underrepresentert i porteføljer i forhold til selskapets markedsposisjon.

Argumentet er ikke bare at Nvidia vil fortsette å selge flere GPU-er.

I stedet mener Muse at selskapet i økende grad blir integrert i finansieringen og infrastrukturen som støtter AI‑økosystemet.

Nvidias kontroversielle finansstrategi kan bli en fordel

Nvidias økende bruk av det Muse beskriver som «finansielle strukturer» har tiltrukket seg kritikk, særlig fordi selskapet har tatt egenkapitalandeler i AI-selskaper som OpenAI og Anthropic og inngått inntektsdelingsavtaler med neocloud-leverandører som CoreWeave og Nebius.

Muse ser imidlertid disse avtalene som stadig viktigere for Nvidias konkurranseposisjon.

«Denne strategien blir stadig mer kritisk og en som vi tror vil fremstå som en styrke etter hvert som den robuste utbyggingen av dagens AI‑infrastruktur fortsetter,» sa han.

Logikken er at Nvidia ikke bare leverer brikker til kunder.

Ved å bidra til finansiering av AI‑infrastruktur, tilby databehandlingskapasitet og delta økonomisk i selskapene som bygger den infrastrukturen, kan det skape dypere relasjoner som blir vanskeligere for konkurrenter å bryte opp.

Muse hevder at Nvidias egenkapitalinvesteringer, inntektsdelingsavtaler og planer om å bidra til finansiering på opptil $500 milliarder for AI‑infrastruktur i praksis gjør GPU‑ene om til «en finansierbar, i økende grad omsettelig aktivaklasse».

Det kan gjøre det vanskeligere for kunder å erstatte Nvidia‑maskinvare med konkurrerende brikker.

Fem potensielle katalysatorer kan gjenopplive aksjen

Cantor Fitzgerald identifiserte fem potensielle katalysatorer som kan endre markedets oppfatning av Nvidia.

En er større klarhet rundt datasenterinntekter i 2027.

Andre selskaper har begynt å gi spesifikke mål for fremtidige infrastrukturinvesteringer, mens Nvidia ennå ikke har gitt tilsvarende synlighet.

En annen potensiell katalysator er ytterligere informasjon fra Anthropic før deres forventede børsnotering i fjerde kvartal 2026.

Investorer har nylig fokusert på bekymringer rundt AI‑selskapets årlige tilbakevendende inntekter i juli.

FIRMAET ser også større synlighet i hyperskalernes planer for kapitalutgifter i 2027 og 2028 som potensielt støttende for Nvidia.

Vedvarende vekst blant neocloud‑leverandører er en annen faktor, særlig hvis Nvidia fortsetter å bruke finansiering og inntektsdelingsavtaler for å støtte utvidelse av datasentre.

Til slutt mener Muse at GPU‑er i økende grad kan bli standardisert som en ny aktivaklasse gjennom finansieringsavtaler, noe som potensielt kan utvide Nvidias rolle utover tradisjonelt halvleder­salg.

Skreddersydde brikker er fortsatt en risiko, men Nvidia utvider sitt forsvar

Den største utfordringen mot Nvidias dominans kommer i økende grad fra selskapets største kunder.

Store nettsky­selskaper utvikler egne AI‑akseleratorer for å redusere avhengigheten av Nvidia, noe som reiser bekymring for at chipmakerens markedsandel til slutt kan falle.

Muse mener at neocloud‑strategien gir en viss beskyttelse mot denne risikoen.

Inntektsdelingsavtaler med neocloud‑selskaper kan vise seg å være «mye mer robuste» fordi Nvidia bidrar til å muliggjøre datasenter‑utrulling utover de største hyperskalerne.

Selskapet utvider også kundebasen blant bedrifter og suverene AI‑programmer samtidig som det beveger seg mot å selge komplette AI‑systemer som inkluderer rack, nettverk og andre komponenter.

Den bredere strategien kan gjøre Nvidia mindre sårbar for å miste et bestemt chip‑program til en konkurrent.

Wall Street forblir optimistisk foran rapporten

Også andre analytikere opprettholder positive synspunkter foran Nvidias resultatfremleggelse.

Rosenblatt Securities har beholdt en kjøpsanbefaling og forventer at Nvidias omsetning og inntjening vil overgå konsensusestimater.

Benchmark har på samme måte gjentatt sin kjøpsanbefaling og satt et kursmål på $335.

Foretaket forventer at Nvidia rapporterer omsetning på omtrent $92 milliarder og inntjening per aksje på $2,10.

Resultatet vil dermed gi en viktig test av om Nvidias fundamentale vekst kan overvinne bekymringer om verdsettelse, konkurranse fra skreddersydde brikker og bærekraften i AI‑infrastruktur­investeringene.

For Muse ligger den større muligheten i å erkjenne at Nvidias konkurransefortrinn kanskje ikke lenger er begrenset til halvlederteknologi.

Dets finansieringsrelasjoner, programvareøkosystem, infrastruktur­partnerskap og eierandeler i AI‑selskaper kan skape et nettverk rundt Nvidia som blir stadig vanskeligere å fortrenge.

Denne strategien er fortsatt kontroversiell. Men hvis AI‑infrastrukturinvesteringene fortsetter å akselerere, kan de samme finansielle grepene som investorer har stilt spørsmål ved til slutt hjelpe Nvidia med å beholde sin posisjon i sentrum av AI‑boomen.