USD/JPY: Utsikter før Warshs Jackson Hole-tale — BoJ-topp antyder renteheving

USD/JPY-kursen svingte i dag, 27. august, da tradere ventet på den kommende uttalelsen fra Kevin Warsh på Jackson Hole-symposiet i Wyoming. Den svingte også etter at USA publiserte de siste PCE- og BNP-tallene. Den ble handlet på 159.32, opp 2.68% fra månedens laveste nivå.

Uttalelsen til Kevin Warsh på Jackson Hole-symposiet

USD/JPY-paret svingte etter at USA la frem de siste inflasjons- og BNP-tallene. En rapport viste at personal consumption expenditure (PCE) steg 3.7% i de 12 månedene til juli, uendret fra juni. Dette tallet var klart høyere enn gjennomsnittlig anslag fra økonomer på 3.6%. Måned-til-måned-tallet på 0.2% var også høyere enn forventet.

Disse tallene betyr at inflasjonen fortsatt ligger over 2%‑målet, en situasjon som kan vedvare ettersom bensin- og dieselprisene stiger. Gjennomsnittsprisen på bensin i USA ligger fortsatt over $4 per gallon, mens diesel sakte nærmer seg all-time high. Dette skjer selv om Brent- og West Texas Intermediate (WTI)-referansene faller.

Neste viktige USD-nyhet kommer fra USA, hvor Kevin Warsh, Fed Chair, vil tale på Jackson Hole-symposiet. Uttalelsen hans vil bli fulgt nøye av tradere som søker klarhet. I alle sine tidligere uttalelser har han holdt et vagt syn på inflasjon og renter. I motsetning til Janet Yellen og Jerome Powell har han unngått å gi fremadskuende veiledning.

Som et resultat er markedet usikkert på hva som kan ventes i år. Ifølge Polymarket ligger sannsynligheten for en renteheving i desember på omtrent 53%. I en uttalelse sa Robert Gill, porteføljeforvalter i Fairbank Investment:

"Denne mangelen på retning kan være frustrerende. Den skaper usikkerhet og bidrar til høyere langsiktige obligasjonsrenter, og dette er et resultat han ser ut til å utforme."

Topptjenestemann i BoJ antyder heving i september

I mellomtiden reagerer USD/JPY-paret på en uttalelse fra Ryozo Himino, BoJ-visesentralbanksjef. I en uttalelse sa han at banken kan vurdere å heve renten på neste møte neste måned. Han uttalte at en slik heving vil være mulig hvis inflasjonen forblir seig. Han sa:

“If underlying inflation deviates upward to a level above the price stability target of 2%, that would have an adverse impact on the economy.”

En renteheving fra BoJ ville være positivt for den japanske yenen, som fortsatt ligger nær sitt laveste nivå på flere tiår. Det ville bidra til å redusere forskjellen mellom amerikanske og japanske renter, og dermed minske yens attraktivitet som finansieringsvaluta for carry-handel.

Neste viktige katalysator for USD/JPY-paret kommer fra Japan, som torsdag publiserer den nyeste Tokyo Consumer Price Index (CPI)-rapporten. Økonomer forventer at dataene viser at Tokyo CPI steg 18% i august.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram | Kilde: TradingView

Firetimersdiagrammet viser at USD/JPY-paret har holdt seg stabilt de siste dagene. Underveis har kursen beveget seg litt over 50‑perioders eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA).

Samtidig har paret dannet et stigende trekantmønster, et vanlig tegn på videre oppgang. Også de to linjene i MACD‑indikatoren har flyttet seg over null-linjen.

Derfor vil paret sannsynligvis få et brudd oppover ettersom kjøperne sikter mot år-til-dato-toppen på 163.97. Dette synet bekreftes hvis det beveger seg over det viktige motstandsnivået 159.72.