USD/JPY: prognose etter at japanske yen stiger på forventninger om BoJ-rentenøkning

USD/JPY-kursen stupte til sitt laveste nivå på en måned da den japanske yenen gjorde et sterkt comeback. Den falt til 156,85, ned over 4,40% fra årets topp, ettersom investorer forventet at Bank of Japan (BoJ) vil heve renten så tidlig som denne måneden.

Polymarket-odds for BoJ-rentenøkninger øker

Markedene forventer at Bank of Japan vil heve renten i møtet 18. september. En Polymarket-kontrakt vurderer sannsynligheten for at denne økningen skjer til 97,5%.

Disse oddsene har skutt i været etter nylige uttalelser fra ledende BoJ-tjenestemenn, inkludert guvernør Kazuo Ueda og visguvernør Ryozo Himino. De har antydet at banken vil være komfortabel med å gjennomføre en ny renteøkning ettersom inflasjonen har holdt seg stabil i år.

De ferskeste tallene viste at Tokyo CPI steg til 1,9% i august fra 1,8% måneden før. Den har vært i jevn økning siden den bunnet ut på 1,3% i mai i år.

Denne trenden vil fortsette i overskuelig fremtid siden USA og Japan har gjenopptatt sin krig. Iran gjennomførte angrep mot viktige amerikanske allierte som Kuwait og Bahrain, noe som førte til høyere råoljepriser. Brent har steget til over $95, mens West Texas Intermediate (WTI) har beveget seg til $91. 

Japan er sterkt eksponert for hendelsene i oljemarkedet fordi landet importerer fra Midtøsten, inkludert land som Saudi-Arabia, UAE, Kuwait og Qatar. Økende oljepriser betyr at inflasjonen vil fortsette å stige de kommende månedene.

Økende odds for BoJ-økninger kommer samtidig som Japans obligasjonsrenter har steget til de høyeste nivåene på flere år. Tiårsavkastningen steg til 3,03%, betydelig høyere enn årstidslavet på 2,045%.

Tilsvarende steg 30-åringen til 4,20% før den falt til 4,068% i dag ettersom oddsene for en BoJ-rentenøkning økte.

Utfordringen for yenen er imidlertid at Federal Reserve også forventes å heve rentene i kommende møter. Oddsene for at Fed hever renten i september steg til 60% på Polymarket.

En renteøkning både fra Fed og BoJ ville la renteforskjellen ligge der den er i dag, noe som gjør den japanske yenen til en populær finansieringsvaluta for carry-trades. En carry trade er en situasjon der investorer låner i en lavrentevaluta og investerer i en høyrentevaluta. 

Den neste viktige katalysatoren for USD/JPY er de kommende amerikanske nonfarm payrolls-tallene (NFP). Økonomer venter at økonomien la til mellom 50 000 og 80 000 jobber i august etter å ha mistet 23 000 måneden før.

USD/JPY teknisk analyse 

USDJPY-graf | Kilde: TradingView 

Dagsdiagrammet viser at USD/JPY krasjet til et lavpunkt på 156, det laveste nivået siden 7. august. Dette tilbakeslaget skjedde etter at paret dannet en stigende kile, bestående av to stigende og konvergerende trendlinjer. Dette mønsteret er et av de vanligste bearish vendingssignalene i teknisk analyse.

Kilen var del av et bearish pennant-mønster, som oppstår etter at en eiendel gjør et stort fall. Paret har nå holdt seg under 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA).

Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å falle, og kan nå det viktige støttenivået på 155,25. Et brudd under den støtten vil tyde på ytterligere nedside.