HPE-aksjen falt 8% mandag: dette er årsaken

Hewlett Packard Enterprise HPE-aksjene falt 8% på mandag etter at Evercore ISI nedgraderte aksjen til In Line fra Outperform, og viste til den kraftige nylige oppgangen og en mer balansert risiko- og avkastningsprofil.

Meglerhuset opprettholdt sitt kursmål på $65.

HPE-aksjene stengte på $62.08 fredag, Sept. 11, etter å ha steget 15% de fem foregående handelsdagene og 184% de siste seks månedene.

Ifølge Evercore-analytiker Amit Daryanani hadde aksjen steget 158.5% så langt i år, sammenlignet med en oppgang på 11.9% for S&P 500.

HPE var også opp 37.6% i tredje kvartal, mens referanseindeksen hadde steget 2.1%.

Evercore sier HPE-aksjene er rimelig priset

Daryanani sa at nedgraderingen reflekterte den siste tidens oppgang i HPEs aksjekurs.

Aksjen handlet til 13 ganger forventet inntjening for regnskapsåret 2027, sammenlignet med sitt femårs­gjennomsnitt på åtte ganger.

"Gitt at aksjen nå handles til 13x FY27 P/E versus sitt femårs­gjennomsnitt på 8x og 14x EV/’27 FCF, i tråd med sitt historiske gjennomsnitt, mener vi at aksjene er rimelig priset på dagens nivåer," skrev Daryanani i en klientnote.

Evercore sa at selskapets nylige reprising var støttet av fundamentale forbedringer.

Meglerhuset tilskrev HPEs ledelse sterk gjennomføringsevne i løpet av det første året med integreringen av Juniper Networks, særlig under utfordrende forsyningsforhold.

HPE-aksjene har steget 192% siden Juniper-oppkjøpet ble fullført, ifølge Evercore.

Imidlertid sa firmaet at bildet kunne bli vanskeligere herfra, med færre umiddelbare katalysatorer som kan støtte en ytterligere økning i aksjens verdsettelsesmultipel.

Juniper-integrasjonen og nettverksmarginene forblir nøkkelfaktorer

Evercore identifiserte tre utviklinger som kunne gjøre dem mer positive for HPE-aksjene.

Det første er fortsatt fremgang i integreringen av Juniper Networks, særlig hvis integreringen fører til høyere marginer.

Det andre gjelder selskapets forretningsmiks og marginkvalitet.

Evercore bemerket at sky- og kunstig intelligens-aktiviteter gir lavere marginer enn nettverksutstyr.

Den tredje potensielle katalysatoren er eventuell gevinst fra HPEs Helios-mulighet.

Meglerhuset forventer at disse potensielle medvindene primært kommer i regnskapsårene 2027 og 2028.

Nettverk forblir særlig viktig for HPEs lønnsomhet, og står for mer enn halvparten av segmentets driftsresultat.

Selv om nettverksordrene økte 36% i juli-kvartalet, steg pro forma-inntektene med 10%, noe som lå bak veksten rapportert av Cisco og Arista, ifølge Evercore.

HPE møter et tøffere utgangspunkt etter sterk oppgang

Evercore sa at HPEs nylige prestasjon var begrunnet i forbedret gjennomføring og Juniper-integrasjonen.

Likevel mener firmaet at ytterligere gevinst kan avhenge av sterkere forsyningsforhold for nettverk og ytterligere marginforbedringer.

"Herfra ser vi imidlertid et tøffere utgangspunkt," skrev Daryanani, og la til at balansen mellom potensielle avkastninger og risikoer hadde blitt mer jevn.

"Med risiko/avkastning mer balansert på dagens nivåer velger vi å stå på sidelinjen med en In Line-rating," sa han.