ACRES Commercial Realty (ACR)

Spółka inwestuje w wiele warstw struktur kapitałowych nieruchomości komercyjnych. Jej aktywa mogą obejmować whole loans, A notes, B notes, dług mezzanine oraz papiery wartościowe związane z hipotekami. Instrumenty te zapewniają ACRES ekspozycję na wyniki nieruchomości komercyjnych, jakość kredytową kredytobiorców, stopy procentowe, warunki refinansowania oraz wartość bazowego zabezpieczenia. Spółka może także uczestniczyć w inwestycjach kapitałowych w nieruchomości komercyjne poprzez bezpośrednie posiadanie lub joint venture.

Oprócz kredytów nieruchomościowych ACRES ma możliwość inwestowania w aktywa z obszaru finansowania komercyjnego. Mogą one obejmować papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, uprzywilejowane zabezpieczone kredyty korporacyjne, leasing sprzętu i noty dłużne, trust preferred securities, transze collateralized debt obligations oraz inwestycje private equity, zwłaszcza gdy emitentami są instytucje finansowe. Ten szerszy mandat może dywersyfikować portfel, ale jednocześnie wiąże stopy zwrotu z warunkami na rynkach kredytowych.

ACRES działa w sektorze, w którym kluczowe znaczenie mają dyscyplina underwritingowa i zarządzanie bilansem. Komercyjne hipoteczne REIT-y są wrażliwe na wyceny nieruchomości, popyt ze strony najemców, terminy zapadalności kredytów oraz dostępność i koszt finansowania. Podejście inwestycyjne spółki jest więc kształtowane przez możliwości w obszarze kredytu na nieruchomości komercyjne, stopy zwrotu skorygowane o ryzyko oraz zarządzanie dźwignią i płynnością.