Biglari Holdings (BH)

Największy udział w przychodach ma segment restauracyjny, który obejmuje Steak n Shake i Western Sizzlin. Steak n Shake to długo obecna na rynku amerykańska marka burgerów i koktajli mlecznych, z połączeniem restauracji prowadzonych przez spółkę, franczyzowych i licencjonowanych, podczas gdy Western Sizzlin to koncept steakhouse i bufetu. Na wyniki restauracji wpływają wydatki konsumentów, koszty żywności i pracy, ekonomika franczyzy, ruch w lokalach oraz realizacja marki.

Biglari Holdings posiada również działalność ubezpieczeniową, w tym First Guard, Southern Pioneer i Biglari Reinsurance. Działalności te zapewniają ekspozycję na wyniki underwritingowe i dochody z inwestycji, a na ich wyniki wpływają trendy w roszczeniach, polityka cenowa, rezerwy na straty oraz stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału. Jej aktywa w sektorze ropy i gazu obejmują Southern Oil i Abraxas Petroleum, co sprawia, że spółka jest wrażliwa na ceny surowców, ekonomikę produkcji i dyscyplinę wydatków kapitałowych. Spółka raportuje również działalność związaną z marką medialną Maxim.

Akcje klasy B są jedną z dwóch publicznie notowanych klas akcji zwykłych Biglari Holdings. Inwestorzy rozważający BH zazwyczaj oceniają zarówno bazowe spółki operacyjne, jak i decyzje zarządu dotyczące alokacji kapitału, ponieważ struktura spółki kładzie duży nacisk na to, jak przepływy pieniężne i aktywa inwestycyjne są wykorzystywane w czasie.