Blackstone Mortgage Trust (BXMT)

BXMT jest zarządzana zewnętrznie przez podmiot powiązany z Blackstone, co daje jej dostęp do platformy inwestycyjnej, relacji rynkowych i wiedzy w zakresie kredytu nieruchomościowego jednego z największych na świecie zarządzających aktywami alternatywnymi. Jej portfel opiera się na komercyjnych kredytach hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu, co oznacza, że na profil zysków mogą wpływać zmiany stóp procentowych, kondycja kredytobiorców, wyceny nieruchomości i warunki refinansowania.

Spółka wykorzystuje kilka kanałów finansowania, aby wspierać swój bilans i inicjować nowe inwestycje. Obejmują one zabezpieczone linie kredytowe, collateralized loan obligations, sekurytyzacje, syndykację kredytów, partycypacje oraz inne struktury finansowania na poziomie aktywów. Taka struktura pozwala Blackstone Mortgage Trust na recykling kapitału i zarządzanie ekspozycją przy jednoczesnym utrzymaniu koncentracji na pozycjach kredytowych o pierwszym priorytecie.

Jako mortgage REIT, BXMT różni się od spółek nieruchomościowych posiadających nieruchomości. Zamiast bezpośrednio pobierać czynsze od najemców, osiąga dochód głównie z odsetek od pożyczek na nieruchomości komercyjne. Inwestorzy często śledzą spółkę ze względu na jej profil dywidendowy, jakość kredytową, poziom dźwigni finansowej i wrażliwość na cykle na rynku nieruchomości komercyjnych. Jej wyniki są ściśle powiązane z kondycją dużych kredytobiorców z sektora nieruchomości, płynnością na rynkach kredytowych oraz popytem na finansowanie na głównych rynkach nieruchomości komercyjnych.