Horizon Technology Finance (HRZN)

Horizon koncentruje się na sektorach, w których młode firmy często wymagają znaczącego finansowania, zanim osiągną rentowność lub dojdzie do zdarzenia wyjścia z inwestycji. Jej rynki docelowe obejmują technologię, nauki przyrodnicze, informacje i usługi opieki zdrowotnej oraz biznesy związane ze zrównoważonym rozwojem. Tacy kredytobiorcy mogą wykorzystywać pożyczki Horizon do finansowania rozwoju produktów, ekspansji komercyjnej, przejęć, kapitału obrotowego lub okresu między rundami venture capital.

Strategia inwestycyjna spółki została opracowana tak, aby generować powtarzalny dochód z odsetek i opłat od inwestycji dłużnych, a jednocześnie utrzymywać potencjał wzrostu wartości kapitału. W wielu transakcjach Horizon otrzymuje warranty lub inne prawa powiązane z kapitałem własnym obok swoich pożyczek. Instrumenty te mogą zyskać na wartości, jeśli spółka portfelowa się rozwinie, pozyska kapitał przy wyższych wycenach, zostanie przejęta lub wejdzie na giełdę.

Jako pożyczkodawca dla spółek będących na etapie rozwoju, Horizon posiada portfel obarczony ryzykami odmiennymi od tradycyjnego kredytu korporacyjnego. Kredytobiorcy mogą mieć ograniczoną historię działalności, ujemne przepływy pieniężne lub zależność od przyszłego finansowania. W zamian spółka zazwyczaj dąży do uzyskania ustrukturyzowanych warunków pożyczek, zabezpieczeń oraz wyceny odzwierciedlającej profil ryzyka kredytobiorcy.

Dla inwestorów HRZN stanowi notowany publicznie instrument powiązany z venture lendingiem, wzrostem prywatnych spółek oraz inwestowaniem kredytowym nastawionym na dochód. Na jego wyniki wpływają stopy procentowe, jakość kredytowa, warunki na rynku venture capital oraz sukces spółek znajdujących się w portfelu inwestycyjnym.