TPG Mortgage Investment Trust (MITT)

Trust koncentruje się na segmencie non-agency rynku mieszkaniowych kredytów hipotecznych, gdzie pożyczki nie są gwarantowane przez wspierane przez rząd USA podmioty. Jego działalność obejmuje nabywanie nowo udzielonych mieszkaniowych kredytów hipotecznych i ich sekurytyzację, czyli proces, który może przekształcać pule hipotek w zbywalne papiery wartościowe o różnych profilach ryzyka i zwrotu. Ta strategia daje spółce ekspozycję na jakość kredytową kredytobiorców, trendy cen domów oraz strukturę papierów wartościowych zabezpieczonych hipotekami.

TPG Mortgage Investment Trust ma na celu zarządzanie zdywersyfikowanym portfelem obejmującym cały rynek mieszkaniowych kredytów hipotecznych przy jednoczesnym równoważeniu generowania dochodu z ochroną kapitału. Taka działalność wymaga aktywnego zarządzania ryzykiem, ponieważ mortgage REIT mogą być wrażliwe na zmiany na rynkach finansowania krótkoterminowego, zachowania związane z wcześniejszą spłatą, dostępność cenową mieszkań oraz popyt inwestorów na aktywa kredytowe. Podejście inwestycyjne spółki zależy więc od zdyscyplinowanego underwritingu, dostępu do finansowania i zdolności do poruszania się w zmieniających się cyklach rynkowych.

Dla inwestorów spółka stanowi wyspecjalizowany sposób uzyskania ekspozycji na amerykański mieszkaniowy kredyt hipoteczny. Koncentracja na nowo udzielonych pożyczkach non-agency i sekurytyzacji odróżnia ją od REIT-ów posiadających nieruchomości oraz od inwestorów hipotecznych, którzy utrzymują głównie papiery agencyjne wspierane przez rząd.