RGC Resources (RGCO)

Podstawowy segment spółki, Gas Utility, odpowiada za większość jej przychodów. Podobnie jak inne lokalne spółki dystrybucyjne, RGC polega na połączeniach z międzystanowymi gazociągami, aby wprowadzać gaz do swojej sieci przed dostarczeniem go za pośrednictwem lokalnej infrastruktury. Jej model biznesowy kształtują więc zakupy paliwa, niezawodność systemu, regulacje dotyczące bezpieczeństwa oraz zdolność do odzyskiwania uzasadnionych kosztów infrastrukturalnych i operacyjnych poprzez zatwierdzone taryfy.

RGC Resources wykazuje również dochód z inwestycji w podmioty stowarzyszone, w tym udziały związane z projektami Mountain Valley Pipeline i Southgate. Inwestycje te dają spółce ekspozycję wykraczającą poza jej tradycyjną lokalną działalność użyteczności publicznej, choć są odrębne od codziennego biznesu dystrybucyjnego. Segment Parent & Other obejmuje pozycje korporacyjne, wyłączenia konsolidacyjne oraz działalność nieregulowaną.

Dla inwestorów RGC Resources to niewielka regionalna spółka użyteczności publicznej o skoncentrowanej bazie geograficznej, a nie zdywersyfikowana krajowa firma energetyczna. Jej atrakcyjność opiera się na relatywnie niezbędnym charakterze usług gazu ziemnego, przewidywalności związanej z regulowaną działalnością użyteczności publicznej oraz potencjalnym wkładzie inwestycji związanych z gazociągami. Jednocześnie wielkość spółki, lokalna koncentracja, otoczenie regulacyjne, potrzeby infrastrukturalne oraz ekspozycja na zmiany polityki energetycznej to ważne czynniki przy ocenie akcji.