Sabine Royalty Trust (SBR)

Trust został utworzony w celu utrzymywania udziałów pierwotnie związanych z Sabine Corporation, w tym tantiem właścicieli gruntów, overriding royalty interests, udziałów w prawach do kopalin, płatności produkcyjnych oraz podobnych praw nieoperacyjnych. Jego aktywa obejmują wydobywające oraz potwierdzone, ale niezagospodarowane aktywa tantiemowe zlokalizowane na Florydzie, w Luizjanie, Missisipi, Nowym Meksyku, Oklahomie i Teksasie. Przychody zależą od wolumenu ropy i gazu wydobywanego z tych aktywów oraz od bieżących cen surowców, po uwzględnieniu odpowiednich kosztów i potrąceń.

Sabine Royalty Trust ma strukturę wehikułu inwestycyjnego typu pass-through, co odróżnia go od operacyjnej spółki energetycznej. Zwykle nie zatrudnia pracowników w tradycyjnym znaczeniu i polega na powiernikach, administratorach oraz zewnętrznych operatorach aktywów bazowych. Ponieważ aktywa trustu są ograniczone, długoterminowe wypłaty zależą od wydajności złóż, tempa wyczerpywania, rozwoju prowadzonego przez operatorów oraz cen rynkowych ropy naftowej i gazu ziemnego.

Dla inwestorów Sabine Royalty Trust kojarzy się przede wszystkim z ekspozycją dochodową na amerykańską produkcję ropy i gazu, a nie z ekspansją korporacyjną. Jego atrakcyjność i profil ryzyka są ściśle powiązane z cyklami energetycznymi, zmiennością produkcji, okresem życia rezerw, traktowaniem podatkowym oraz strukturą prawną regulującą wypłaty trustów tantiemowych.