Constellation Brands (STZ)

Segment piwa jest głównym motorem wzrostu spółki i odpowiada za zdecydowaną większość przychodów. Model Constellation łączy własność marek i prawa dystrybucyjne z wielkoskalowymi zdolnościami warzenia i pakowania w Meksyku, wspieranymi przez joint venture z producentem szkła Owens-Illinois. Jej franczyza jest silnie powiązana z popytem konsumentów w USA, ponieważ prawa spółki do kluczowych meksykańskich marek piwa obowiązują wyłącznie w Stanach Zjednoczonych.

W ostatnich latach Constellation przekształciła działalność w zakresie wina i alkoholi wysokoprocentowych, sprzedając lub wycofując aktywa o niższym wzroście i koncentrując się na mniejszej grupie marek z wyższej półki. Sprawiło to, że biznes jest mniej zdywersyfikowany pod względem kategorii, ale bardziej skoncentrowany na segmentach premium, gdzie istotne są siła cenowa i tożsamość marki.

Spółka utrzymuje również ekspozycję na branżę konopną poprzez mniejszościowy udział w Canopy Growth, kanadyjskim producencie obsługującym rynki medyczne i dla dorosłych użytkowników. Dla inwestorów Constellation jest postrzegana przede wszystkim jako spółka markowych dóbr podstawowej konsumpcji z wiodącą platformą importowanego piwa, węższym portfelem win i alkoholi wysokoprocentowych oraz ograniczoną bezpośrednią ekspozycją na przychody międzynarodowe mimo globalnej rozpoznawalności jej flagowych marek.