Ethereum Merge - quando, por que e o quê?

Que tal respondermos as três perguntas acima? Algumas das mais solicitadas em criptografia - vamos ao que interessa.

Problemas do Ethereum

Os problemas do Ethereum são bem divulgados. Às vezes gosto de lamentar que se tornou uma blockchain das elites, tais são os preços inviáveis do gás. Quer comprar uma NFT CryptoPunk por $ 500.000? Então, com certeza, pode-se tolerar a taxa de gás de US$ 100 – uma taxa de 0,02%. Com taxas de cartão de crédito geralmente na faixa de 1% a 3%, tudo bem.

Mas nem todo mundo tem meio milhão de dólares para gastar em um avatar pixelado. Se eu quiser cunhar meu próprio NFT, por exemplo, no OpenSea (que roda no Ethereum), estou sendo cobrado pela mesma taxa fixa. Então, quando eu tento cunhar o NFT abaixo e o listo por 0,01 ETH (US$ 29), a taxa de gás de US$ 93 representa uma taxa de 315%.

Obviamente, é totalmente inviável, a menos que as transações sejam muito grandes. Estou esperando para cunhar meu NFT há seis meses; Estou ansiando pelo dia em que possa cunhar no Ethereum e defini-lo como minha foto de perfil verificada no Twitter – você sabe, aquela linda foto de perfil hexagonal que simboliza um NFT verificado. Por quê? Porque eu sou estranho.

As mudanças

Neste ponto, o ETH merge quase assumiu uma qualidade mítica. Como o monstro do Lago Ness na Escócia, alguns duvidam que o verão, enquanto outros são crentes fervorosos. Mas está chegando – não se preocupe.

Haverá duas atualizações principais, para o que anteriormente era descrito como ETH 2.0 (embora o termo tenha se tornado um pouco obsoleto). A primeira será a mudança do método de verificação do blockchain, de Proof-of-Work (PoW) para Proof-of-Stake (PoS) – e isso é o que é comumente chamado de merge (integração em português). Espera-se que a mudança, de acordo com a Ethereum Foundation, reduza a produção de energia da criptomoeda em até 99%.

A segunda grande mudança é a implementação do sharding. Isso significa dividir o blockchain em pedaços. Dessa forma, os nodes lidam com quantidades menores de dados, em vez de lidar com todo o blockchain como faria normalmente. Mais transações podem ser processadas simultaneamente, sem grandes sacrifícios de segurança ou descentralização. A fragmentação ajuda a aumentar a velocidade das transações, que é uma etapa fundamental para aumentar a capacidade. A troca para Proof-of-Stake reduzirá bastante a produção de energia do Ethereum.

Com o Ethereum atualmente limitado a cerca de 30 transações por segundo (TPS), a rede está frequentemente congestionada. Tokens de cachorro, tweets de Elon Musk e uma infinidade de outros eventos geralmente entopem a rede e aumentam as taxas de gás a níveis incompreensíveis. Com o sharding, junto com outras atualizações técnicas, a esperança é que o TPS possa subir para 100.000 por segundo.

Esse é um resumo de alto nível da enorme revisão técnica que é a merge, mas os objetivos são muito mais simples de articular: reduzir essas taxas de gás desagradáveis, dimensionar a capacidade da rede e aumentar a sustentabilidade.

Claramente, estes são extremamente necessários. O gráfico abaixo mostra que minha cotação de taxa de gás de US$ 90 acima, na verdade, ocorre em um momento em que o gás é relativamente "barato". Quatro semanas atrás, seria de US$ 300.

Trilema Blockchain

O trilema da criptomoeda é o nome que damos a um dos maiores desafios técnicos da criptomoeda – como é tão difícil resolver simultaneamente três dos principais aspectos de um blockchain sem comprometer um deles: escalabilidade, descentralização e segurança. Os detalhes técnicos mais sutis do trilema estão além do escopo deste artigo, mas uma descrição bem detalhada disso pode ser lida aqui .

A esperança é que as atualizações do Ethereum o aproximem de frustrar esse desafio. Em termos visuais, meu desenho absolutamente lindo do trilema está abaixo – você pode escolher um lado do triângulo facilmente, mas pegar os três é o verdadeiro desafio.

Por exemplo, o Bitcoin possui segurança e descentralização dominadas, mas a escalabilidade é um problema (dado que é PoW, semelhante ao Ethereum no momento). Enquanto o BNB, a rede lançada pela Binance, tem taxas incrivelmente baixas – resolvendo bem a escalabilidade e a segurança, mas com total desrespeito pela descentralização.

Tempo

Então quando? A questão se tornou uma das mais discutidas em criptomoedas. Perdendo apenas para o Bitcoin, o Ethereum é o lar do DeFi; o playground para construtores virtuais; o criador de tendências. Sua influência no espaço é enorme e a criptomoeda aguarda ansiosamente as atualizações.

A parte frustrante é que não há uma resposta tangível para “quando”. Esperava-se que fosse lançado há algum tempo, mas houve uma série de contratempos. Este é um território inexplorado - não é apenas uma tecnologia completamente nova, mas nunca houve uma atualização dessa magnitude para qualquer outra criptomoeda. O ETH possui um valor de mercado de US$ 409 bilhões e tem milhares de desenvolvedores construindo sobre ele. Tem uma consequência real como um ativo importante, com bilhões de dólares movimentando-se diariamente no blockchain, como mostra o gráfico abaixo, que exibe o volume total diário de câmbio no acumulado do ano.

Verão de 2022

O Staking foi lançado em dezembro de 2020, mas desde então muitos investidores ficaram impacientes com o que consideram falta de progresso. No entanto, não se deve subestimar a escala do que está sendo tentado aqui. A pesquisa por si só sobre como fazer a transição – com segurança – de um mecanismo PoW para um PoS é um grande empreendimento.

Algumas das mentes mais inteligentes do planeta estão trabalhando no Ethereum, e o progresso continua nos bastidores. O pesquisador da Ethereum Foundation (EF) Danny Ryan afirmou na ETHdenver no mês passado que, a menos que “algo insanamente catastrófico” ocorra, a merge ocorrerá nos próximos seis meses.

As redes de teste parecem estar avançando, com rumores positivos saindo dos desenvolvedores e outros insiders. Lendo nas entrelinhas, tudo parece estar no caminho certo para um lançamento de verão. Uma vez lançada, os mineradores do Ethereum receberão um balde de água fria, e o Ethereum se tornará uma rede PoS completa - uma eventualidade que ainda parece louca para digitar, mas muito emocionante.

Tendências de pesquisa

Olhando para o Google Trends, o interesse na merge disparou nas últimas semanas, com as pesquisas por “merge Ethereum” atingindo recordes históricos. Isso provavelmente se deve à fusão bem-sucedida na rede de testes Kiln, com os investidores começando a se sentir mais positivos de que a grande atualização é iminente.

Extinção dos Mineiros

O Ethereum então se tornará “verde”, sem uma narrativa de ebulição oceânica para contestar. As placas GPU serão redundantes, não mais ASICS. Grandes fazendas de mineração darão lugar a laptops pessoais, e os mineradores terão que migrar para outras moedas ou encontrar um novo hobby.

Outra mudança importante é a inflação do ETH, que cairá cerca de 300 bps para 1% ao ano, uma vez que a nova oferta que está sendo distribuída aos mineradores obviamente não ocorrerá mais. Talvez o ETH até se torne deflacionário, já que as transações exigirão uma queima de ETH.

Minha intuição é que receberemos nossas atualizações até o verão. Se não tivermos a integração até lá, começarei a jogar meus brinquedos para fora do carrinho, mas tenho fé que não chegará a isso.

Estamos quase lá. Estou animado.