Entrevista: Ações tokenizadas com DeFiChain e por que os corretores de ações tradicionais podem estar preocupados

Por:
em abr 11, 2022
  • DeFiChain anunciou o lançamento de quatro novos ativos tokenizados em sua plataforma
  • Nós os entrevistamos sobre arbitragem, seus alvos, concorrentes e planos para o futuro
  • Também obtemos uma visão mais ampla do setor de ações tokenizado e para onde ele está indo

O DeFiChain é intrigante – uma plataforma totalmente descentralizada que oferece aos investidores a capacidade de obter exposição a ações e outros ativos, domiciliados na rede Bitcoin.

A área de ações tokenizadas, em geral, é uma que realmente me interessa. Acho a burocracia e as barreiras regulatórias que muitas vezes cercam a compra de ações no mundo do comércio exterior muito frustrantes e injustas. Por meio de ofertas tokenizadas, a acessibilidade ao investimento em ativos é maior, nivelando o campo de atuação e permitindo que mais investidores atuem de acordo com seus desejos.

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Além disso, a tokenização desses ativos geralmente oferece a capacidade de negociar 24 horas por dia, 7 dias por semana, pois o blockchain nunca dorme. Isso contrasta com os mercados de ações, onde apenas as grandes instituições e os pesos pesados de Wall Street tendem a ter acesso ao pré-mercado. Lembro-me especificamente de querer apostar no GameStop em meio ao surto de memes no inverno passado, mas ele estava bloqueado para o pré-mercado. Sentado de braços cruzados enquanto subia 150%, me senti enganado.

Finalmente, você gosta de impostos? Provavelmente não. Bem, pode haver certos benefícios fiscais também, dependendo da sua jurisdição. E enquanto a repressão às empresas de cripto que oferecem títulos que a SEC considera como, bem, títulos é uma tendência preocupante, o DeFiChain tem uma maneira bastante inovadora de resolver esse problema – mas deixarei isso para a entrevista abaixo.

Assim, a tokenização e as plataformas descentralizadas abrem o acesso a mais investidores, uma boa maneira de democratizar o setor financeiro. DeFiChain é uma dessas plataformas, e anunciaram ontem o lançamento de quatro novos ativos descentralizados (também conhecidos como dTokens) após uma votação da comunidade:

  • $dDIS – Walt Disney Co
  • $dMCHI – iShares MSCI China ETF
  • $dMSTR – MicroStrategy Incorporated
  • $dINTC – Intel Corporation

Não é surpresa ver uma certa empresa de Michael Saylor aparecer nessa lista, embora eu me pergunte se a votação ocorresse uma semana depois, o Twitter teria feito o corte, possivelmente sobre a Intel? O poder de atração de Elon não conhece limites.

O quarteto se junta a muitos outros ativos já negociáveis na plataforma: incluindo GameStop (claro!), Amazon, Microsoft, Netflix, Meta (as pessoas ainda compram essa ação?). Há também ETFs negociáveis, o que é um bom recurso – incluindo dTokens que rastreiam o S&P500 e o Nasdaq, se você estiver se sentindo entediado.

É importante especificar que você não compra fisicamente o patrimônio, estes são apenas ativos tokenizados que rastreiam a exposição ao preço subjacente. Portanto, não há direitos de voto, dividendos ou outros benefícios aos acionistas que revertam para os investidores. Quanto ao rastreamento de preços, este é mantido por meio de oráculos – porém pode haver desvios por oferta e demanda, que é aprofundado mais abaixo. Além de simplesmente varrer essa exposição ao preço, os tokens também podem ser usados para minerar liquidez na DEX.

Obviamente, acho toda essa área muito interessante, então, naturalmente, eu tinha um monte de perguntas que gostaria de respostas. Entrevistando Prasanna Loganathar, engenheira-chefe da DefiChain, pude me aprofundar um pouco mais:

Invezz: O que você acha que motivaria os investidores a investir nesses dTokens em sua plataforma, em vez de ações tokenizadas em outros lugares?

Prasanna Loganathar : Embora a abordagem técnica do DeFiChain seja única, a maioria dos usuários estará interessada no retorno do investimento e na experiência do usuário. DeFiChain oferece ambos.

Atualmente, os retornos nos pools de liquidez das ações tokenizadas são significativamente maiores do que protocolos semelhantes, enquanto, ao mesmo tempo, o uso de DFI não se limita a ser apenas um token que você vende diretamente se o receber como recompensa. Você pode usá-lo para empréstimos para tokens de cunhagem e também pode atuar como um par em pools de criptografia. Quando se trata de mineração de liquidez com ações tokenizadas, os usuários podem esperar menor volatilidade e negligenciar a perda temporária.

Além disso, os usuários estarão imediatamente cientes das ações tokenizadas quando interagirem com o DeFiChain, pois as funções são integradas diretamente na carteira e fáceis de usar.

Invezz: Você tem algum outro ativo que está trabalhando para oferecer após este anúncio?

PL: Novas ações e outros ativos são adicionados a cada quatro semanas. A votação acontece dentro da comunidade e todos podem fazer sugestões.

Invezz: Quem você acha que são seus principais concorrentes?

PL: Atualmente, existem apenas 2-3 protocolos pioneiros no mercado oferecendo ações tokenizadas e certamente o mais forte é o Mirror, um protocolo do Terra Blockchain. O Synthetix certamente também vale a pena mencionar, embora esse protocolo esteja mais longe da experiência do usuário e da variedade de ações listadas do que Mirror e DeFiChain.

Invezz: Quais são as vantagens de ganhar exposição a ações no blockchain, como com DeFiChain, em vez da maneira convencional (como online por meio de empresas como Robin Hood)?

PL: Existem muitos aspectos interessantes que podem ser listados aqui e também queremos destacar que a maioria das pessoas que investem em dStocks não estão desistindo completamente de suas corretoras tradicionais. Uma abordagem melhor é se beneficiar de ambos os sistemas – centralizado e descentralizado.

Algumas coisas a considerar:

Em primeiro lugar, as ações descentralizadas não são ações reais. Isso pode oferecer vantagens regulatórias em muitas áreas, desde impostos até a possibilidade de que as instituições centrais possam oferecer mais facilmente esses tokens de compartilhamento em suas plataformas em comparação com ações reais.

Quando se trata de expandir “DeFi”, ações, commodities e índices são essenciais. As pessoas agora podem construir um portfólio de investimentos completo no DeFiChain de forma totalmente descentralizada.

Eles podem diversificar do BTC ou outras criptomoedas em ações em segundos, sem sequer entrar no mundo fiduciário. Isso não apenas economiza tempo e nervos, mas também taxas.

E mesmo que esses recursos agreguem um valor incrível, muitos investidores darão uma olhada mais simples no investimento e o farão, pois a combinação de ações e mineração de liquidez pode superar os dividendos tradicionais muitas vezes.

Em um mundo onde a privacidade e a independência se tornam cada vez mais importantes, é incrível ter escolha e gerenciar todos os seus investimentos na palma da sua mão.

Invezz: Você acha que poderia haver implicações aqui para os investidores ou para vocês mesmos, com relação aos reguladores que analisam se esses investimentos se enquadram em títulos?

PL: Este é um ponto importante. Assim que as ações tokenizadas descentralizadas refletirem algoritmicamente exatamente o mesmo preço que as ações reais nas bolsas de valores, é altamente provável que esse caso ocorra.

Portanto, o DeFiChain se posicionou de tal forma que, quando os tokens são cunhados, o preço está vinculado ao preço da ação real, mas a determinação do preço real ocorre na bolsa descentralizada do DeFiChain posteriormente. Portanto, o preço pode realmente se desviar com base na oferta e na demanda.

Com os próximos contratos futuros (a partir de 11 de abril), esse intervalo é definido entre +/- 5%.

Invezz: Você acha que as ações tokenizadas podem começar a retirar capital das ações do setor de comércio exterior?

PL: Quando as pessoas entenderem que os ativos tokenizados e descentralizados realmente funcionam, são sustentáveis, seguros e oferecem benefícios que não têm no mundo financeiro tradicional, isso definitivamente acontecerá. O primeiro driver certamente será o alto retorno, mas quando você se aprofundar no assunto, verá benefícios que não via antes – como tributação, flexibilidade e simplicidade. Basicamente, você só precisa de um aplicativo para todos os seus investimentos.

Invezz: O TVL em sua plataforma agora ultrapassa US$ 1,1 bilhão – até onde você acredita que pode continuar a expandir essa plataforma?

PL: Em um ano, já conseguimos subir para o rank 60 no CoinGecko. Estamos mostrando um crescimento constante e o DeFiChain está se desenvolvendo rapidamente. Oferecemos mais do que a maioria dos protocolos DeFi existentes e temos uma abordagem técnica completamente diferente. Ainda faltam algumas etapas importantes, como uma listagem adequada no CoinMarketCap e também uma listagem na Binance. Mas estamos trabalhando em todos eles. Estamos confiantes de que o DeFiChain será visto no top 20 no futuro próximo, com um valor de mercado de mais de US$ 10 bilhões e um TVL de mais de US$ 2,5 bilhões.

Invezz: Para que você atinja a meta acima, quais são seus planos?

PL: O ecossistema DeFiChain está crescendo constantemente e estamos focando no desenvolvimento, parcerias e marketing de blockchain. Estamos vendo cada vez mais empresas que querem construir em cima do DeFiChain. Grandes empresas que fazem parte do ecossistema há mais tempo, como CakeDeFi ou DFX, estão registrando um enorme crescimento. Recentemente, a CakeDeFi anunciou ter mais de 600.000 clientes em mais de 191 países. Eles também estão lançando um braço de empreendimento de 100 milhões de dólares. Além disso, as parcerias serão um grande tema de 2022.

Além disso, os desenvolvimentos técnicos são cruciais. Muitas coisas interessantes estão no roteiro, como pontes e o DeFi Meta Chain, que trará a Web 3.0 e o EVM para o DeFiChain ainda este ano. Assim que as interfaces para o Ethereum e outras blockchains estiverem totalmente abertas, esperamos fluxo de capital adicional para o DeFiChain.

Invezz: Quais são os maiores riscos para você ao tentar atingir o objetivo acima?

PL: O maior risco que todo projeto enfrenta é o risco técnico. No entanto, o DeFiChain é construído no Bitcoin por esse motivo e apresenta contratos inteligentes não Turing-completas para maximizar a segurança. Os aplicativos DeFi estão conectados ao núcleo do blockchain e, portanto, são monitorados rigorosamente por todos os desenvolvedores.

Invezz: Você vê muita arbitragem, seja via bots ou manualmente, em sua plataforma, pois a demanda e a oferta de dTokens variam, causando pequenos desvios em relação às ações reais? Se sim, que tipo de desvio você tende a ver em média?

PL: A maioria dos ativos está na faixa de 5-10% de desvio em torno do valor real. Com a introdução de swaps futuros em 11 de abril, isso será limitado a +/- 5%. Sempre há oportunidades de arbitragem no DeFiChain e com futuros isso continuará.

No entanto, o fato de existir uma diferença de preço entre as ações reais e os ativos descentralizados é muito importante para que não sejam considerados títulos.

Invezz: Terra tem sido noticiada muito recentemente, já que o LUNA atingiu um recorde histórico. Você tem alguma opinião sobre a Mirror, que oferece exposição de ações tokenizadas e atualmente tem um TVL de US$ 687 milhões?

PL: Mirror é interessante e oferece uma solução tecnicamente limpa para ações tokenizadas. No entanto, vemos a fraqueza do Mirror em seu próprio token MIR. Embora o LUNA esteja comemorando um novo recorde histórico, o MIR caiu cerca de -80% em relação ao recorde histórico. Em vez de dar a cada protocolo seu próprio token, a ideia do DeFiChain é tornar todos os aplicativos DeFi nativos no blockchain, para que todos os aplicativos DeFi também usem DFI como sua moeda nativa. Isso agrega valor ao token e garante que um token não seja explorado e descartado apenas para farming. Também dá estabilidade ao investimento, pois você não é constantemente forçado a trocar seu token de recompensa por algo mais estável.


Invezz: Você acha que há uma certa inclinação demográfica ou geográfica dos investidores em sua plataforma, dado que certas jurisdições tornam difícil para os investidores comprar ações de maneira convencional? Você está segmentando determinadas regiões?

PL: Atualmente, o DeFiChain é muito forte na Europa e na Ásia. Temos uma comunidade particularmente forte na região DACH e em Cingapura. A América é certamente o próximo grande mercado-chave para nós, no entanto, também estamos procurando promover o DeFiChain onde o investimento tradicional é mais difícil, como África e América do Sul.

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