Morgan Stanley: SPX pode retornar ao seu nível pré-pandemia de 3.400

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em May 17, 2022
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  • Michael Wilson vê outra queda de 15% no índice S&P 500.
  • Ele chama o recente salto nas ações dos EUA de uma recuperação do mercado em baixa.
  • O analista está com excesso de peso em imóveis, saúde e serviços públicos.

O índice S&P 500 pode retornar ao seu nível pré-pandemia de 3.400 nos próximos meses, o que se traduz em outra queda de 15% a partir daqui, alertou um analista do Morgan Stanley na segunda-feira.

Não se deixe enganar pelo rali baixista do mercado

Michael Wilson chama o recente salto (cerca de 4,0%) nas ações dos EUA de um “rali do mercado em baixa” e diz que os investidores devem se preparar para mais dor à frente, já que a inflação e as restrições de oferta continuam sendo um vento contrário significativo. Em sua nota, o analista disse:

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Com as avaliações agora mais atraentes, os mercados de ações sobrevendidos com taxas potencialmente se estabilizando abaixo de 3,0%, as ações parecem ter começado outra alta material do mercado em baixa. Depois disso, continuamos confiantes de que os preços mais baixos ainda estão à frente.

Na semana passada, o Bureau of Labor Statistics dos EUA disse que a inflação ficou em 8,30% em abril – um declínio marginal em relação ao mês anterior, mas ainda acima da estimativa do Dow Jones.

Como navegar no ambiente atual?

Wilson continua a ver uma recessão como improvável, mas concorda que o risco de tal desaceleração econômica certamente aumentou. A economia dos EUA encolheu inesperadamente 1,40% no primeiro trimestre de 2022.

Essa é apenas outra razão pela qual o prêmio de risco das ações é muito baixo e as ações ainda estão supervalorizadas. O mercado em baixa não terminará até que as avaliações caiam para níveis (14 – 15x) que descontem o tipo de corte de lucros que prevemos ou que as estimativas de lucro sejam cortadas.

Ele recomenda aumentar a exposição a ações de imóveis, assistência médica e serviços públicos para navegar no ambiente atual, enquanto as ações discricionárias de tecnologia e consumo continuam sendo um grande “não” para ele.