IPC está cozinhando a inflação – Entrevista c/ Truflation

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em ago 3, 2022
  • A métrica oficial do IPC de 9,1% está bem abaixo do que a maioria das pessoas está experimentando no dia-a-dia
  • Relatórios sobre a inflação são um conflito de interesses, uma vez que estão motivados a mantê-la baixa
  • A Truflation é um método que permite medições mais independentes, transparentes, frequentes e precisas

Sem dúvida, não há problema maior para a economia de hoje do que a inflação desenfreada que estamos vendo em todo o mundo.

A inflação dos EUA atingiu uma alta de 40 anos de 9,1%, de acordo com a leitura mais recente do IPC. Do outro lado do Atlântico, no Reino Unido, a situação é semelhante, com 9,4% da leitura de junho – de fato, em toda a Europa estamos vendo números semelhantes.

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Mas com o número dos EUA muitas vezes nas manchetes, o IPC é realmente uma métrica confiável para seguir? Se você perguntar ao cidadão médio na rua qual porcentagem de inflação ele acha que está enfrentando atualmente, é provável que sua resposta esteja bem ao norte da taxa “oficial” do IPC de 9,1%.

Esse mal-estar é, muitos argumentam, o subproduto do fato de que o relatório do governo sobre a inflação é a própria definição de um conflito de interesses. Os índices de aprovação dos políticos dependem da manutenção do conteúdo público, e a inflação é universalmente desprezada. Então, o governo não tem todos os motivos para manter esse número baixo?

Isso me leva à Truflation, uma empresa que visa fornecer dados financeiros e econômicos independentes e resistentes à censura on-chain. Essa é uma descrição muito “2022” para uma empresa, mas essencialmente serve para alavancar o poder do blockchain para fornecer leituras absolutamente transparentes – e esperamos mais precisas e independentes – em uma variedade de métricas. Uma dessas métricas, e que estamos focando aqui, é a taxa de inflação.

Eu definitivamente acredito que há espaço para inovação aqui, e me frustra que tantos não entendam como o IPC é medido. Fiquei, portanto, bastante entusiasmado em entrevistar Stefan Rust, CEO da Truflation, sobre as deficiências do IPC e como a abordagem da Truflation pode ajudar. Leia a entrevista completa abaixo e veja o que você pensa sobre qual métrica é superior. Pessoalmente, não acredito que haja qualquer debate aqui…

Invezz (IZ): Você poderia resumir o que você acredita ser os problemas com a métrica CPI?

  • Metodologia: Os métodos estatísticos usados para calcular a inflação estão desatualizados, baseados em pesquisas muitas vezes tendenciosas, usando técnicas de suavização estatística e outros ajustes.
  • Frequência: os relatórios de IPC/IPCH são divulgados mensalmente sem indicação clara de quando o registro instantâneo nos dados foi feito (muitos conjuntos de dados sofrem com atrasos inerentes aos ciclos de coleta de pesquisas).
  • Transparência: Muitas vezes não é transparente como os países coletam, calculam e ajustam a inflação. Os dados subjacentes não são auditáveis ou verificáveis.
  • A amplitude dos dados: Dependendo de um país, os IPCs usam preços de ~ 80 mil (EUA) -180 mil (Reino Unido), o que os obriga a escolher cuidadosamente sua cesta de bens e serviços analisada. Nossos dados são muito mais robustos, índice do Reino Unido: +10 fontes de dados em 8 milhões de itens, índice dos EUA: +30 fontes, 10 milhões de itens.

IZ: Você acredita que o governo intencionalmente subestima a inflação real por meio do IPC por razões políticas, ou você acha que é apenas um sistema antiquado que eles relutam em mudar porque acreditam que ele fornece uma medida precisa da inflação?

O IPC evoluiu em um processo de décadas para onde está agora, uma ferramenta que informa e atende os governos e suas políticas. Ele não foi projetado para informar com precisão o público, investidores ou empresas.

Governos de todo o mundo são incentivados a manter a taxa de inflação relatada baixa. Por exemplo, alguns dos incentivos nos EUA incluem: manter a confiança no dólar americano como moeda de reserva mundial, maior poder de negociação com outros países, evitar a volatilidade das bolsas de valores, programas sociais e pagamentos de aposentadoria mais baixos, prevenir o pânico e o ciclo inflacionário.

O objetivo da Truflation é ajudar indivíduos, investidores, empresas e instituições a tomar decisões mais informadas, tendo acesso a informações econômicas independentes e imparciais.

IZ: O IPC também é frequentemente criticado pelo fato de ser um índice de custo de vida em vez de realmente medir a diferença de preços. Desta forma, pode subestimar a inflação real se os clientes trocarem de produto em função do aumento dos preços – a Truflation leva em conta essa deficiência?

A metodologia CPI Cost-of-Living (COLI), juntamente com a capacidade limitada de levantamento, resulta na necessidade de selecionar itens que contam em sua cesta de bens e serviços. Pode levar a substituições, especialmente quando as tendências do consumidor mudam.

A Truflation resolve isso até certo ponto, tomando a ampla amplitude de dados (> 10 milhões de itens, com vários pontos de preço por item). Ao pegar todos os dados disponíveis em todas as categorias, não precisamos escolher a cesta. No entanto, as tendências do consumidor terão algum efeito à medida que as pessoas mudam para itens menores ou menos caros ou as empresas descontinuam algumas unidades de manutenção de estoque (SKUs).

IZ: Você acredita que o IPC também luta para se adaptar às mudanças na qualidade das mercadorias, e a Truflation levará isso em conta?

A Truflation corrige naturalmente as tendências do consumidor por meio da grande quantidade de dados. É por isso que chamamos isso de abordagem do desenvolvedor, descartando todos os dados no ponto de vendas real. A Truflation não se ajusta à qualidade, seja melhor ou pior, uma vez que isso já está incorporado em nossos dados.

IZ: No momento, cada país tem sua própria técnica para medir a inflação. A Truflation diz que seus índices são mais fáceis de escalar entre as regiões, permitindo uma melhor comparabilidade – você pode elaborar isso?

A Truflation tem acesso a dados globais de despesas domésticas de alta qualidade. Nossas categorias e seus pesos relativos são baseados nesses dados e comparáveis em vários países.

Cada um dos nossos índices IPC tem a mesma estrutura de 12 categorias e métodos de cálculo

Os cálculos que fazemos são muito simples e se repetem em todos os principais IPCs, exceto que não incluímos nenhum ajuste ou suavização estatística. Uma média ponderada de índices de preços.

Os pesos são estabelecidos tomando várias fontes de dados, incluindo dados de censos e minicensos, pesquisas BLS/ONS e vários outros conjuntos de dados para criar um banco de dados de gastos do consumidor que é validado com fontes de terceiros, por exemplo, registro de gastos com alimentos, dados de gastos com hipotecas etc.

IZ: Você acredita que a inflação seria melhor medida por pessoa do que por dólar? Para detalhar o que quero dizer, indivíduos de alta renda gastam mais, o que significa que têm um peso maior no índice. Em outras palavras, cada dólar dá um voto, em vez de cada pessoa, e, portanto, a taxa de inflação é muitas vezes maior do que as famílias mais pobres (ou mesmo no meio do caminho) estão vendo.

Todo mundo sabe melhor qual é sua taxa de inflação real. Eles a vivenciam diariamente e, se acompanharem seus orçamentos, podem calculá-la. Nem todo mundo sabe, é claro, então estamos trabalhando em opções personalizadas de inflação, onde as pessoas podem ver o impacto da inflação em seus gastos pessoais.

Quanto à divisão por faixa de renda, muitos pesquisadores apontaram que seria interessante analisar, e com nossas tendências de gastos de consumo, poderíamos fazer isso no futuro. Com isso, quero dizer, poderíamos contar pesos diferentes para cada grupo de renda. Por exemplo, vimos que as diferenças estão muito mais relacionadas aos grupos de renda do que às localizações geográficas.

Os pesos diferem por grupo de renda, mas não devem ter um efeito dramático na taxa de inflação final. A maioria das pessoas precisa de itens semelhantes para viver. Se os ricos comprarem vinhos mais caros, suas compras ainda serão comparadas com todo o país e, por exemplo, com os caçadores de pechinchas. Além disso, os mais ricos compram muitas coisas não calculadas no IPC, como casas, ações e artigos de luxo.

IZ: Se todos esses dados são objetivos e independentes, uma empresa (como vocês) poderia não apenas publicá-los mensalmente em vez de colocá-los no blockchain? Entendo que os dados são imutáveis no blockchain, mas se a leitura for publicada em um fórum público, isso não teria o mesmo efeito?

Nossos dados já estão sendo publicados diariamente e disponibilizados ao público em app.truflation.com.

Nossos dados estão disponíveis on-chain por meio de uma rede oracle descentralizada líder, Chainlink, porque facilita o uso por desenvolvedores de blockchain. O Chainlink traduz dados do mundo real, como os índices da Truflation, para as linguagens de programação de diferentes blockchains, para que os dados possam ser usados na criação de novos produtos econômicos e dinheiro/contratos programáveis, ou seja, salários digitais autoajustáveis, títulos de inflação, TIPS, etc.

Além disso, com base nos conceitos de verdade criptográfica da Chainlink, a Truflation está construindo uma infraestrutura que garantiria dados criptograficamente verificáveis, obtendo informações de vários fornecedores independentes e colocando-as em cadeia.

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