Previsão do preço das ações da AMC: para baixo, mas não para fora

O preço das ações da AMC Entertainment (NYSE: AMC) continuou em forte liquidação este mês, uma vez que as preocupações com a empresa permaneciam. Este mês, caiu mais de 23%, elevando as perdas acumuladas no ano para quase 50%. Isso a torna uma das empresas com pior desempenho em Wall Street.

Crescimento lento e elevada carga de dívida

AMC Entertainment está enfrentando grandes obstáculos, fazendo com que muitos investidores acreditem que será necessária uma reestruturação nos próximos anos.

O maior obstáculo é que os negócios da empresa não vão bem, já que a frequência aos teatros permanece abaixo dos níveis pré-pandemia. Uma razão para isso são as greves do Writers Guild e do Screen Actors Guild do ano passado.

Este desempenho é significativamente diferente do que está acontecendo na indústria de cruzeiros que fechou durante a pandemia. O setor registou uma forte recuperação, com empresas como a Royal Caribbean a registar fortes reservas.

O lento crescimento da AMC ocorre num momento em que a empresa está gastando somas substanciais de dinheiro em pagamentos de juros. Pagou mais de 373 milhões de dólares em juros em 2023, um valor substancial considerando que a sua receita total foi de 4,36 mil milhões de dólares.

AMC está sobre uma montanha de dívidas. A dívida total de longo prazo é superior a 4,5 mil milhões de dólares, enquanto as suas obrigações de locação são superiores a 4 mil milhões de dólares. Do lado positivo, a empresa reduziu proativamente o seu endividamento nos últimos anos. Em 2020, encerrou o ano com mais de US$ 10 bilhões em dívidas e obrigações de arrendamento.

A redução desta carga de dívida custou caro aos investidores, uma vez que arrecadou dinheiro principalmente através da venda de ações. A empresa usou seu patrimônio para arrecadar mais de US$ 860 milhões em 2023 e já arrecadou US$ 250 milhões este ano.

Existe a possibilidade de a empresa arrecadar recursos adicionais ainda este ano. Considere a seguinte declaração em seu último relatório de 10k:

O maior desafio da AMC não acontecerá em 2024 e 2025, uma vez que os seus vencimentos são administráveis. Em vez disso, enfrenta vencimentos no valor de quase 2,9 mil milhões de dólares em 2026. A obtenção desses fundos será significativamente difícil.

Ainda assim, há motivos para estar otimista. A empresa está aumentando sua eficiência cortando custos. Além disso, os analistas estão otimistas de que o crescimento da receita voltará a crescer em 2025.

AMC Entertainment teve receitas de mais de US$ 4,82 bilhões em 2023 e a estimativa é que gere US$ 4,5 bilhões este ano, seguidos de US$ 5,1 bilhões em 2025. A queda este ano é compreensível, já que a empresa se beneficiou da Barbie e Oppenheimer em 2023.

Os negócios da AMC poderão se beneficiar dos lançamentos programados para o final deste ano. Existem cerca de 15 filmes de franquia programados entre junho e dezembro, incluindo Moana, Bad Boys e Sonic the Hedgehog. Esses filmes serão seguidos por grandes lançamentos como Quarteto Fantástico e Superman em 2025.

Ao mesmo tempo, a empresa poderá se beneficiar dos Jogos Olímpicos de Verão deste ano, que serão transmitidos em algumas de suas redes

Previsão do preço das ações da AMC

Gráfico AMC por TradingView

A própria AMC observou que as suas ações são altamente especulativas, uma vez que existe a possibilidade de necessitar de alguma reestruturação que eliminará os acionistas existentes. Essa visão corresponde ao que escrevi recentemente de que se trata de um investimento de alto risco e alta recompensa.

Passando para o gráfico de velas de volume diário, vemos que a ação tem permanecido constantemente abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 25 dias.

Mas há um raio de esperança, pois a ação formou um padrão de cunha descendente, que está se aproximando do seu nível de confluência. Isso significa que poderá ter uma grande recuperação quando publicar os seus resultados financeiros em 9 de maio. Isso está de acordo com o que escrevi sobre a AMC Entertainment aqui.