Entrevista com Invezz: O gerente de ativos digitais 3iQ diz que este é o futuro da criptografia

É seguro dizer que 2024 foi o ano das criptomoedas até agora. Depois de um longo inverno criptográfico, as moedas digitais voltaram aos holofotes no início do ano, antes de serem lançadas à estratosfera pelas aprovações do ETF Bitcoin da SEC naquele mesmo mês.

Da mesma forma, a 3iQ começou o ano com força, graças à Monex, o grupo financeiro japonês proprietário da maior bolsa digital do Japão, a Coinex, que adquiriu uma participação maioritária na 3iQ em dezembro de 2023.

A 3iQ é uma pioneira canadense em gestão de ativos digitais, que está transformando a gestão de ativos digitais com uma abordagem semelhante à de fundos de hedge para construir portfólios de criptografia diversificados e com risco equilibrado.

Conversamos com o CEO da 3iQ, Pascal St. Jean, e seu novo consultor sênior, Matteo Dante Perruccio, um veterano do lado da compra com mais de 35 anos de experiência, sobre sua visão para o futuro da criptografia. Trechos editados:

Invezz: Como você vê a mudança no cenário criptográfico nos próximos 3 a 6 meses? Alguma previsão de onde chegaremos no final de 2024?

St. Jean: Tenho tendência a evitar fazer previsões de preços. Pessoalmente, gosto de falar é sobre os dominós que precisam cair. A regulamentação, a maturidade da infra-estrutura, a clareza regulamentar, a entrada de grandes intervenientes no espaço... todas estas coisas estão a acontecer e por isso tudo está a caminhar na direcção certa.

Tanto o varejo quanto os consultores e instituições estão ficando mais confortáveis, o que significa mais dinheiro entrando no espaço. E quando mais dinheiro entra no espaço, multiplicando isso por uma classe de ativos finita, vemos, é claro, um impulso ascendente.

Dito isto, quando há risco macro, quando há insegurança global do ponto de vista económico, as coisas tendem a piorar. É por isso que não gosto de prever preços, mas em termos de dominós – no geral, os dominós estão actualmente a cair na direcção certa.

Falando nisso, o que o setor de ativos digitais precisa fazer para ver mais adoção institucional?

St Jean: A primeira coisa é uma regulamentação clara, e estamos começando a ver isso em múltiplas jurisdições.

Como eu disse antes, o momento FTX e a decisão da Binance recentemente – por mais que tenha prejudicado o preço e o inverno criptográfico tenha acontecido, era necessário.

Precisamos de infraestruturas maduras e regulamentadas. Precisamos de canos e encanamentos que não sejam apenas um monte de startups itinerantes. Precisamos de empresas regulamentadas que entendam o que o 'TradFi' (finanças tradicionais) procura e que não façam negócios engraçados. E estamos vendo mais disso acontecendo.

Então, precisamos de balanços sólidos. Portanto, as instituições, se quiserem investir no ativo subjacente, precisam de empresas com balanços fortes, como a Coinbase, como a BlackRock, que agora está no mercado, e empresas como a 3iQ.

Então, isso é a “fundificação de hedge” da criptografia?

Perruccio: Tive uma longa carreira em gestão de ativos tradicionais e gestão de ativos alternativos. E fiquei desiludido com a indústria. Houve sempre as mesmas conversas, sobre coisas como taxas e 'ativo versus passivo'... Fiquei interessado em ver, na altura, que o segmento de crescimento mais rápido era a gestão de ativos privados e a gestão de ativos de património líquido ultraelevado. Muitas vezes, estes “novos” espaços são os locais onde a inovação acontece.

Em 2017 ou 2018, um amigo me contatou e queria construir uma plataforma de gestão de fundos de hedge. Na época, eu não acreditava em criptografia! Isso foi baseado na minha própria aversão à mudança. Mas então uma lâmpada se acendeu para mim: este é o futuro da gestão financeira.

Houve muitos dos mesmos argumentos quando os fundos de hedge começaram - e isso também era de alto risco! Mas então criamos uma estrutura de confiança.

St. Jean: Por mais que amemos o Bitcoin, a realidade é que precisamos diversificar as estratégias de investimento que as instituições procuram. Eles procuram retornos melhorados e oportunidades de rendimento que sejam líquidas. Eles estão procurando diversificação de risco.

Agora, isso, junto com mais transparência nas taxas, é algo que atualmente não existe no espaço criptográfico – porque todos são fundos de fundos. Portanto, somos os primeiros a resolver isso... o mandato é criar multigerentes e multiestratégias de diversificação de riscos.

Você está falando sobre a plataforma de contas gerenciadas QMAP da 3iQ, na qual Monex também injetou fundos. Conte-nos mais sobre o QMAP.

St. Jean: Nosso sistema QMAP cria transparência de taxas, cria redução de risco operacional e você tem diversificação máxima, você tem vários gestores, múltiplas estratégias e então o que acaba acontecendo são retornos realmente interessantes.

Então, se você olhar nosso portfólio DAP (nosso portfólio de ativos digitais), o objetivo não é vencer o Bitcoin, o objetivo é vencer o S&P 500 com menor volatilidade e menor correlação. E nós fizemos isso.

Você vê algumas pessoas entrarem em títulos de alto risco só porque são “tradicionais”. Podemos gerar retornos maiores no espaço dos ativos digitais, com menos risco, com liquidez total, no espaço dos ativos digitais.

Perruccio: O próprio conceito e filosofia do QMAP baseiam-se na crença de que os investidores precisarão de qualidade institucional, exposição diversificada e com a devida diligência e gerenciamento de risco a ativos digitais.

A 3iQ está numa posição única, com o forte apoio institucional do Grupo Monex, bem como com a sua história de inovação no ecossistema regulamentado de ativos digitais. E temos uma forte convicção de que a transição das finanças tradicionais para as finanças digitais deve ser acompanhada pela educação e apoiada por uma equipa colaborativa e experiente como a 3iQ.