As ações da Charles Schwab despencam 9% após os lucros do segundo trimestre: hora de comprar ou vender?

As ações da The Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW) despencaram mais de 9% hoje, após a divulgação de seu relatório de lucros do segundo trimestre. A gigante dos serviços financeiros relatou resultados mistos, com algumas métricas excedendo as expectativas, enquanto outras ficaram aquém, levantando questões sobre a trajetória futura da empresa num ambiente altamente competitivo.

Destaques de ganhos e receitas

Charles Schwab registrou lucro por ação (EPS) no segundo trimestre de US$ 0,73, um pouco acima da estimativa de consenso de US$ 0,72. No entanto, sua receita de US$ 4,69 bilhões ficou abaixo das expectativas dos analistas em US$ 10 milhões, marcando um aumento modesto de 0,6% em relação ao ano anterior.

O desempenho da empresa foi prejudicado por um declínio notável na receita líquida de juros, que caiu para US$ 2,16 bilhões, ante US$ 2,23 bilhões no trimestre anterior e US$ 2,29 bilhões há um ano.

Novos ativos líquidos e atividade do cliente

Em termos de atividade do cliente, a Schwab relatou novos ativos líquidos totais de US$ 74,2 bilhões no segundo trimestre, uma diminuição em relação aos US$ 88,2 bilhões no primeiro trimestre, mas uma melhoria em relação aos US$ 72,0 bilhões no segundo trimestre de 2023.

Os ativos totais de clientes da empresa atingiram um recorde de US$ 9,4 trilhões, um aumento de 17% ano a ano. Contudo, o crescimento dos novos activos líquidos principais abrandou, reflectindo um potencial arrefecimento do entusiasmo dos investidores.

Visões e fundamentos dos analistas

A reacção do mercado à divulgação de resultados da Schwab foi rápida e severa. Os analistas estão divididos sobre as ações, com alguns apontando para o crescimento robusto dos ativos da empresa e o potencial de melhoria dos lucros no longo prazo.

Por exemplo, Keefe, Bruyette & Woods atualizou recentemente Schwab para “Outperform” de “Market Perform”, citando o crescimento robusto esperado dos lucros no período 2026-2030. No entanto, permanecem preocupações sobre os desafios imediatos e as pressões competitivas da empresa.

Fundamentalmente, o rácio de alavancagem Tier 1 da empresa é de 9,4%, com um rácio Tier 1 ajustado de 5,9%, indicando uma sólida adequação de capital.

Apesar disso, os saldos das contas de depósitos bancários da Schwab têm diminuído, caindo para 84,5 mil milhões de dólares no segundo trimestre, contra 90,2 mil milhões de dólares no trimestre anterior e 102,7 mil milhões de dólares há um ano.

Este declínio é parcialmente compensado por um aumento nos activos de fundos do mercado monetário, que aumentaram para 533,6 mil milhões de dólares, contra 515,7 mil milhões de dólares no primeiro trimestre.

Preocupações de avaliação

A avaliação continua sendo uma questão controversa para Charles Schwab. O rácio preço-lucro (P/E) futuro da empresa é atualmente de 23,43, significativamente superior à mediana do setor de 10,16. Esta avaliação premium, juntamente com os recentes desafios operacionais da empresa, sugere que as ações podem estar sobrevalorizadas.

A trajetória de crescimento das receitas da empresa, embora positiva, deverá permanecer abaixo da mediana do setor, levantando questões sobre a sustentabilidade da sua elevada valorização.

Desafios operacionais e estratégicos

A Charles Schwab enfrentou vários contratempos operacionais nos últimos anos, incluindo interrupções técnicas e desafios de integração após a aquisição da TD Ameritrade.

Estas questões levaram à insatisfação dos clientes e proporcionaram uma oportunidade para concorrentes como a Robinhood ganharem quota de mercado.

As estratégias agressivas de aquisição de clientes da Robinhood, incluindo ofertas atraentes e uma plataforma fácil de usar, atraíram clientes da Schwab, aumentando a pressão competitiva.

Desenvolvimentos recentes e perspectivas futuras

Olhando para o futuro, a administração da Schwab destacou diversas iniciativas estratégicas destinadas a melhorar a rentabilidade e o serviço ao cliente.

O CFO Peter Crawford observou que a empresa está focada na redução da dívida bancária e na expansão das margens de juros líquidas nos próximos anos.

No entanto, a decisão da empresa de manter suspensas as recompras de ações levantou preocupações entre os investidores sobre estratégias de retorno de capital.

Apesar destes desafios, a Schwab continua a registar um crescimento nas suas taxas de gestão e administração de ativos, que aumentaram para 1,38 mil milhões de dólares no segundo trimestre, contra 1,35 mil milhões de dólares no primeiro trimestre. A capacidade da empresa de se adaptar às mudanças nas condições de mercado e à dinâmica competitiva será crucial na determinação do seu desempenho futuro.

Ao considerarmos estes aspectos fundamentais, é também crucial analisar os padrões técnicos da acção para obter uma visão abrangente da sua potencial trajectória de preços.

Ao examinar os gráficos, podemos compreender melhor os movimentos recentes das ações e identificar os principais níveis de suporte e resistência, ajudando a informar as nossas decisões de investimento neste ambiente volátil.

Permanece em tendência de baixa de longo prazo

As ações da Schwab estão em tendência de baixa desde o início de 2022, atingindo máximos e mínimos mais baixos desde então. Apesar de valorizar quase 60% desde os seus mínimos de outubro de 2023, o movimento de hoje validou que a ação continua numa tendência descendente de longo prazo.

SCHW por TradingView

Com o movimento de hoje, a ação entrou numa fase de baixa ao longo dos prazos. Assim, os investidores que olham para a queda de hoje como uma oportunidade para comprar as ações devem esperar que esta se estabilize antes de iniciar uma posição longa.

Se a ação conseguir ser negociada acima de sua média móvel de 50 dias, atualmente oscilando em torno de US$ 65,82, nos próximos dias pode-se considerar uma posição comprada.

Os traders que têm uma visão pessimista sobre as ações, mas não venderam a descoberto antes da divulgação dos lucros do segundo trimestre, também devem esperar que a ação feche diariamente abaixo da média móvel de 50 dias antes de iniciar novas posições vendidas.

Se obtivermos um fechamento diário abaixo da média móvel de 50 dias, podemos vender a ação com um stop loss em US$ 76,75. Se a dinâmica de baixa continuar, podemos ver as ações caindo de volta para seus mínimos de outubro de 2023, perto de US$ 50, onde é possível registrar lucros.