Prévia dos lucros da Nvidia: as ações da NVDA resistirão à demanda incerta por IA?

A Nvidia tem se destacado durante o boom da inteligência artificial (IA), com sua capitalização de mercado aumentando quase nove vezes desde o final de 2022.

No entanto, essa jornada impressionante foi marcada pela volatilidade.

Depois de se tornar brevemente a empresa pública mais valiosa do mundo em junho, o preço das ações da Nvidia sofreu uma queda acentuada, perdendo quase 30% de seu valor, ou cerca de US$ 800 bilhões, em sete semanas.

Desde então, a fabricante de chips se recuperou, com suas ações sendo negociadas a 6% de sua máxima histórica.

Enquanto a Nvidia se prepara para divulgar seus resultados trimestrais, os investidores estão atentos a quaisquer sinais de redução na demanda por IA ou de gastos reduzidos por parte dos principais clientes de nuvem.

O negócio de data center da Nvidia impulsiona o crescimento

A receita da Nvidia mais que triplicou nos últimos três trimestres, impulsionada em grande parte por sua divisão de data center, que fornece unidades de processamento gráfico (GPUs) cruciais para cargas de trabalho de IA.

Analistas estão prevendo outro trimestre forte, com um aumento esperado de 112% na receita, para US$ 28,7 bilhões.

No entanto, a empresa enfrentará comparações mais difíceis ano a ano nos próximos trimestres, com projeção de desaceleração do crescimento nos próximos seis trimestres.

Para o próximo trimestre de outubro, a Nvidia deve relatar um crescimento de 75%, atingindo US$ 31,7 bilhões.

Qualquer desvio dessas expectativas pode impactar significativamente o sentimento dos investidores.

Investimentos do Google e da Meta impulsionam a Nvidia

As ações da Nvidia subiram quase 10% em agosto, impulsionadas pelos investimentos contínuos de grandes clientes como Google e Meta em data centers e infraestrutura baseada na Nvidia.

Embora esse otimismo tenha impulsionado ganhos recentes, há preocupações sobre a sustentabilidade desses gastos.

O desempenho da empresa no trimestre de outubro será um indicador importante da demanda contínua por infraestrutura de IA.

Uma perspectiva positiva pode sinalizar uma demanda robusta e contínua, enquanto uma previsão decepcionante pode sugerir que o aumento nos gastos com infraestrutura está diminuindo.

Aumentando a incerteza está o cronograma para os chips de IA de próxima geração da Nvidia, conhecidos como Blackwell.

Relatórios recentes indicam que problemas de produção podem atrasar remessas em larga escala até o primeiro trimestre de 2025, mais tarde do que o esperado inicialmente.

Embora a Nvidia afirme que a produção está no caminho certo para o segundo semestre do ano, qualquer atraso pode levantar questões sobre a capacidade da empresa de manter sua vantagem tecnológica sobre concorrentes como Advanced Micro Devices (AMD) e Google.

ROI de longo prazo da Nvidia

Apesar das margens de lucro crescentes, a Nvidia enfrenta críticas quanto ao retorno do investimento em longo prazo para seus clientes, que compram dispositivos de alto custo em grandes quantidades.

Durante a última teleconferência de resultados, a CFO Colette Kress observou que os provedores de nuvem — que respondem por mais de 40% da receita da Nvidia — poderiam gerar US$ 5 em receita para cada US$ 1 gasto em chips da Nvidia ao longo de quatro anos.

Os investidores buscarão métricas adicionais neste trimestre para reforçar sua confiança.

Embora suas ações tenham se recuperado de uma queda recente, impulsionadas pela demanda sustentada por infraestrutura de IA, as incertezas quanto às taxas de crescimento futuras, cronogramas de produtos e gastos dos clientes persistem.

Os investidores monitorarão de perto as previsões e os comentários da administração da Nvidia para determinar se a trajetória de crescimento da empresa é sustentável ou se o recente rali corre o risco de perder força.