'Efeito de setembro' explicado: por que é um mês difícil para os mercados de ações

Com a chegada de setembro, os investidores estão se preparando para o que geralmente é considerado o mês mais desafiador para os mercados de ações.

Historicamente, setembro ganhou a reputação de fraco desempenho do mercado de ações, um fenômeno conhecido como "Efeito Setembro".

Apesar da expectativa e especulação em torno dos possíveis cortes de juros pelo Federal Reserve e das preocupações sobre uma possível recessão, dados históricos sugerem que setembro é frequentemente um período difícil para os mercados de ações globais.

O que é o Efeito Setembro?

O "Efeito Setembro" se refere à tendência dos mercados de ações, particularmente o S&P 500, de apresentar desempenho inferior em setembro.

Dados de 1928 a 2023 mostram que o S&P 500 normalmente sofreu um declínio neste mês.

De acordo com o CME Group, o S&P 500 perdeu terreno em 55% dos meses de setembro no último século, tornando-se o único mês com um retorno negativo médio de -0,78%.

Setembro também registrou alguns dos declínios mais significativos do mercado, como a queda de 29,6% em 1931, durante a Grande Depressão.

Embora setembro não seja o mês com pior desempenho todos os anos, ele tem sido particularmente desafiador nos últimos anos, com o S&P 500 caindo nos últimos quatro setembros consecutivos.

Vale ressaltar que essa tendência não se limita aos EUA; ela também afeta os mercados globais.

O que explica o efeito setembro?

Várias teorias tentam explicar o Efeito Setembro, mas nenhuma fornece uma resposta definitiva.

Tom Stevenson, diretor de investimentos da Fidelity International, sugere que os investidores que retornam das férias de verão em agosto geralmente reavaliam seus portfólios, o que leva à venda de ações de baixo desempenho.

Essa mentalidade de "novo ano letivo" pode contribuir para o fraco desempenho de setembro.

Outra teoria propõe que grandes fundos mútuos se envolvem em "maquiagem" antes do fim do ano fiscal, geralmente no final de setembro.

Além disso, alguns acreditam que investidores individuais liquidam ações para cobrir despesas de volta às aulas.

A psicologia do mercado também desempenha um papel, pois os investidores antecipam o Efeito Setembro, criando uma profecia autorrealizável de sentimento negativo.

Fonte: Summit Financial Solutions

Steve James, diretor administrativo da Summit Financial Solutions, ressalta que setembro geralmente marca o início do ciclo eleitoral nos EUA, levando os investidores a reposicionar seus portfólios em antecipação a possíveis mudanças políticas.

Isso é particularmente relevante este ano, com as eleições presidenciais dos EUA se aproximando em novembro.

Gatilhos de mercado para setembro e perspectivas futuras

Em setembro, os investidores estão observando atentamente a reunião de política monetária do Federal Reserve em 18 de setembro, com expectativas de que o Fed possa cortar as taxas de juros, uma medida tipicamente favorável aos mercados.

No entanto, Adam Turnquist, da LPL Financial, alerta que o próximo relatório de empregos de agosto, previsto para 6 de setembro, pode influenciar a decisão do Fed.

Um relatório trabalhista mais fraco que o esperado pode levar o Fed a buscar cortes mais profundos nas taxas, sinalizando um enfraquecimento da economia.

"Se os dados econômicos melhorarem na próxima semana, a narrativa de 'pouso suave' pode ganhar força, potencialmente quebrando a sequência de derrotas que vimos em setembro", disse Turnquist ao Markets Insider.

No entanto, ele também alertou que o risco de queda continua provável.

Os investidores devem temer o "efeito setembro"?

Embora anomalias sazonais tenham sido observadas ao longo de décadas, isso não significa necessariamente que os investidores devam temer setembro.

De acordo com a Fisher Investments,

No entanto, se alguém quiser deixar a sabedoria convencional guiar os movimentos do mercado, analistas dizem que os investidores geralmente recorrem a ações que rendem dividendos em tempos de volatilidade e incerteza esperadas.

Especialistas também sugeriram comprar ações em baixas sazonais para ganhar dinheiro durante a temporada.