Previsão para as ações da Lululemon: por que podem cair abaixo de $100 em breve

As ações da Lululemon continuam a apresentar desempenho inferior ao mercado mais amplo, enquanto persistem os desafios da empresa e do setor. A LULU caiu 44% neste ano e 71% nos últimos cinco anos, uma reversão dramática para uma empresa que já foi uma das mais populares entre investidores de varejo e institucionais. 

A retração da LULU coincidiu com a de outras grandes empresas do setor. As ações da Nike caíram 50% nos últimos 12 meses e 77% nos últimos cinco anos. Na Alemanha, a Adidas caiu 50% nos últimos cinco anos, enquanto a On Holding recuou 33% no mesmo período. 

A Lululemon Athletica enfrenta pressão em áreas‑chave

A Lululemon, empresa cujo negócio prosperou durante a pandemia, teve bom desempenho nos últimos anos, mas sua trajetória de crescimento estagnou. 

Passou de crescimento de dois dígitos para um dígito. Em 2023, o crescimento da receita da empresa foi de quase 30%, cifra que caiu para 4,8% no ano passado.

Os resultados mais recentes mostraram que a receita líquida subiu apenas 4% no primeiro trimestre, para $2,5 bilhões, ou 2% em base de dólares constantes. 

Mais notavelmente, seus mercados‑chave já não estão indo bem. A receita nas Américas caiu 3%, desenvolvimento notável, pois é sua região mais lucrativa. 

A receita do seu segmento internacional saltou 22% no trimestre, com as vendas comparáveis subindo 13%. Embora essas métricas de crescimento sejam boas, estão muito abaixo do que eram alguns trimestres atrás. A receita da China continental também desacelerou drasticamente nos últimos meses.

Os lucros da empresa também despencaram. O lucro líquido caiu para $195 milhões no primeiro trimestre, ante $314 milhões no mesmo período do ano passado. 

Espera‑se que o crescimento da Lululemon seja mínimo nos próximos anos. A estimativa média entre os analistas é que a receita do segundo trimestre será de $2,46 bilhões, queda de 2,55% em relação ao ano anterior. Para o ano, espera‑se que a receita caia 0,54% para $11,04 bilhões, seguida por um crescimento modesto no ano seguinte para $11,34 bilhões.

Portanto, a avaliação da empresa tornou‑se uma pechincha. Seu índice preço/lucro a termo caiu para 10,5, abaixo da mediana do setor de bens discricionários de 17 e da média de cinco anos de 28. Apesar da avaliação barata, existe a possibilidade de que seja uma armadilha de valor. A menos que a empresa demonstre uma estratégia de reversão clara, as ações provavelmente continuarão caindo.

Análise técnica das ações da Lululemon

Gráfico das ações LULU | Fonte: TradingView

O gráfico semanal mostra que as ações LULU vêm em forte venda há algum tempo. Elas caíram abaixo do importante nível de suporte de $159, seu nível mais baixo em setembro e novembro do ano passado.

As ações da Lululemon caíram abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 semanas, sinal de que os vendedores continuam no controle. O papel formou um padrão de bandeira de baixa e agora está em um canal horizontal. 

Portanto, as ações provavelmente continuarão caindo, potencialmente até o nível de suporte‑chave de $100. Um movimento abaixo desse suporte indicará mais queda rumo a $80.