Ações da Lloyds formam padrão arriscado enquanto insiders vendem

O preço das ações da Lloyds recuperou aos poucos nos últimos dias, subindo de uma mínima de 108.25p em 1º de setembro para os atuais 112.75. Está pairando ligeiramente abaixo da máxima do ano de 117p e acumula alta de 33% desde a mínima deste ano. Saltou 218% nos últimos cinco anos, elevando sua capitalização de mercado para mais de £65 billion.

Por que o Lloyds Bank teve bom desempenho este ano

As ações LLOY dispararam este ano, beneficiadas pelo re-rating em curso dos bancos europeus. A maioria dos bancos europeus subiu nos últimos meses, com o ETF iShares STOXX Europe 600 Banks (EXV1) avançando 303% nos últimos cinco anos e 51% nos últimos 12 meses. Outros grandes bancos do Reino Unido, como Barclays, HSBC e NatWest, também tiveram fortes altas nesses períodos. 

Além do re-rating dos bancos europeus, a Lloyds se beneficiou das expectativas de que as taxas de juros permanecerão em patamar elevado por mais tempo. O Bank of England (BoE) manteve as taxas de juros inalteradas nos últimos meses, e o Polymarket atribui 55% de probabilidade de que o banco faça um novo aumento ainda este ano. Bancos costumam se sair bem em um ambiente de taxas altas por mais tempo devido à margem financeira líquida.

Além disso, a empresa aumentou seus retornos aos acionistas nos últimos anos. Continuou recomprando suas ações, com a administração anunciando um plano de $1 billion no último trimestre. Também aumentou seu dividendo em 30%, elevando o rendimento de dividendos para 3.55%. 

Agora, a companhia está focada na estratégia Accelerate 2030, que mira £2 billion em economias brutas de custos entre 2027 e 2030. Parte dessas economias virá dos investimentos em inteligência artificial. Ao mesmo tempo, Charlie Nunn, o CEO, espera elevar o retorno sobre o capital tangível (RoTE) para 20% até 2030, acima dos atuais 13%. 

A empresa pretende alcançar esse crescimento investindo nos Estados Unidos e na Europa. Ainda assim, há o risco de que essa abordagem falhe, como ocorreu com outros bancos europeus que tentaram entrar no mercado americano. Companhias como Deutsche Bank e Barclays tiveram de reduzir suas iniciativas nos EUA recentemente.

Outro risco para a ação é que insiders estão vendendo. O CFO vendeu recentemente £10 million em ações, possivelmente para realizar lucros. 

Análise técnica do preço das ações da Lloyds

Gráfico LLOY | Fonte: TradingView

O gráfico de quatro horas mostra que a ação LLOY esteve sob pressão nos últimos meses. Uma análise mais detalhada revela que se formou um padrão ombro-cabeça-ombro, um sinal comum de reversão de baixa na análise técnica. Esse padrão costuma levar a uma reversão de baixa ao longo do tempo. Atualmente, está se formando o ombro direito.

Portanto, a ação pode recuar e testar novamente a parte inferior do padrão ombro-cabeça-ombro em 108p. Por outro lado, um movimento acima da máxima do ano de 116.70 apontará para ganhos adicionais, potencialmente até 120p.