Jensen Huang vê AGI em Astra da OpenAI: 3 ações a observar

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, diz que a Astra da OpenAI marca a chegada da inteligência artificial geral, mas para os investidores a mensagem é sobre hardware.

Huang afirmou que a Astra foi treinada em mais de 100.000 sistemas Nvidia Grace Blackwell e que outros 400.000 GPUs estão entrando em operação.

Se a Astra realmente se qualifica como AGI ainda é motivo de debate, com o pesquisador Gary Marcus argumentando que a Astra fica aquém dos critérios convencionais.

A conclusão para investidores é clara. Se os sistemas de IA de ponta realizarem trabalho economicamente mais útil, a infraestrutura necessária para treiná-los e operá-los poderá continuar se expandindo.

A ação da Nvidia continua sendo a vencedora mais clara em computação

A Nvidia é a beneficiária mais direta porque a Astra demonstra o quanto a IA de ponta ainda depende do seu hardware.

A empresa reportou receita do segundo trimestre fiscal de $96.2 billion, alta de 106% em relação ao ano anterior, enquanto a receita de Data Center alcançou $89 billion, alta de 117%. A Nvidia orientou para $108 billion de receita no trimestre atual.

O analista da TD Cowen, Joshua Buchalter, descreveu as ações como “materialmente subvalorizadas” após os resultados, segundo o MarketWatch.

Ele argumentou que a demanda dos clientes poderia suportar receitas próximas do dobro dos níveis atuais se as restrições de oferta fossem removidas.

Esse pano de fundo torna a Astra relevante para além de mais um lançamento de modelo.

A OpenAI demonstrou que treinar seu sistema mais recente exigiu uma implantação Nvidia de seis dígitos, enquanto os comentários de Huang sugerem que outra expansão está planejada.

A geração Vera Rubin da Nvidia está entrando em produção, estendendo o roteiro de hardware além do Blackwell.

A ação da Broadcom oferece o ângulo do silício customizado

A próxima expansão de IA não funcionará apenas com GPUs Nvidia.

Hiperescaladores e laboratórios de IA estão desenvolvendo aceleradores personalizados para reduzir custos de inferência e otimizar cargas de trabalho específicas. A Broadcom se tornou uma beneficiária dessa mudança.

Sua receita de semicondutores de IA no terceiro trimestre saltou 221% para $16.7 billion, com a administração esperando $21.7 billion no quarto trimestre.

A Broadcom também trabalha com a OpenAI no Jalapeño, seu primeiro processador de inteligência customizado, e em gerações futuras.

O analista da Macquarie, Arthur Lai, atualizou a recomendação da Broadcom para Outperform e elevou seu preço-alvo para $490 após os resultados.

Lai acredita que a Broadcom “domina o mercado de ASICs de IA em rápido crescimento”, apoiada por suas vantagens em silício customizado e conectividade.

Espera-se que a OpenAI se torne o segundo maior cliente de XPU da Broadcom no ano fiscal de 2028, quando a administração prevê mais de cinco gigawatts de aceleradores da OpenAI sendo implantados.

Isso faz da Broadcom outra forma de apostar na Astra: modelos mais inteligentes podem aumentar a demanda por computação especializada e pela conectividade que liga os clusters de IA.

Oracle fornece a capacidade por trás dos modelos

A Oracle leva a tese além dos chips e para a capacidade de centros de dados.

A empresa é uma parceira de cloud importante da OpenAI, e suas ações subiram após o lançamento da Astra, antes dos resultados de 10 de setembro.

O analista do Bank of America, Tal Liani, manteve a classificação Buy e preço-alvo de $240. A TipRanks disse que o BofA espera que a receita de infrastructure-as-a-service da Oracle salte 116% ano a ano conforme um gigawatt de nova capacidade de data centres entra em operação.

O backlog de $638 billion da Oracle dá visibilidade à empresa, mas a oportunidade é cara. O BofA espera cerca de $92.5 billion em despesas de capital no ano fiscal, o que pode pressionar o fluxo de caixa livre.

Isso faz da Oracle a mais arriscada das três. A demanda por IA pode produzir crescimento extraordinário na nuvem, mas a Oracle precisa financiar a infraestrutura física antes de grande parte dessa receita chegar.