Nike perde vaga no S&P 100 enquanto ação cai a mínima de 12 anos: o que aflige a NKE?

A Nike perderá seu lugar no S&P 100 após quase 18 anos, evidenciando a extensão do declínio do gigante de vestuário esportivo, à medida que uma desaceleração prolongada do crescimento e a intensificação da concorrência pressionam seu valor de mercado.

A S&P Dow Jones Indices removerá a Nike do índice com efeito em 21 de setembro como parte de seu rebalanceamento trimestral.

Honeywell Aerospace, Simon Property Group e Colgate-Palmolive também serão removidos.

Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks e SanDisk subirão do S&P 500 para preencher as quatro vagas, aumentando a representatividade do setor de tecnologia no S&P 100.

A Nike permanecerá no mais amplo S&P 500, mas sua saída do S&P 100 ressalta o quanto sua posição de mercado mudou dramaticamente nos últimos anos.

A ação da Nike perdeu quase 80% desde o pico

A capitalização de mercado da Nike agora está em aproximadamente $57 billion após uma liquidação prolongada.

As ações fecharam a $38.40 na sexta-feira, 4 de setembro, cerca de 50% abaixo de seu máximo de 52 semanas de $76.97 e no nível mais baixo em cerca de 12 anos.

A ação caiu 39.3% neste ano e 48.2% nos últimos 12 meses.

Do seu nível recorde de fechamento de $179.10 alcançado em 5 de novembro de 2021, a Nike perdeu quase 80%, eliminando cerca de $230 billion em valor de mercado.

O declínio tirou a Nike do grupo das maiores e mais valiosas empresas dos EUA, embora continue sendo uma das maiores marcas de vestuário esportivo do mundo.

A deterioração também se refletiu no desempenho financeiro da empresa.

A receita da Nike caiu de $51.2 billion no exercício fiscal de 2023 para $46.4 billion no fiscal de 2026, enquanto sua margem operacional recuou de 15.6% no fiscal de 2021 para 8.2% no fiscal de 2026.

Resultado acima do esperado não alivia preocupações com o crescimento da Nike

Os resultados trimestrais mais recentes da Nike mostraram alguns sinais de resiliência, mas as perspectivas da empresa continuaram a pesar sobre o sentimento dos investidores.

A empresa reportou lucro ajustado por ação de 20 cents no quarto trimestre fiscal, excluindo um benefício de 52 cents relacionado à recuperação esperada de tarifas de importação.

A receita caiu 1.1% em termos anuais, para $11 billion.

Ambos os números ficaram ligeiramente acima das expectativas de Wall Street.

Analistas pesquisados pela LSEG esperavam lucro de 13 cents por ação sobre receita de $10.9 billion.

No entanto, os investidores focaram mais no que vem a seguir.

A Nike espera que as vendas continuem em queda durante a primeira metade do fiscal de 2027, enquanto enfrenta pressões tarifárias, incerteza geopolítica e consumo cauteloso.

A empresa agora espera que a receita caia em dígitos simples baixos a médios entre março e novembro, em comparação com sua previsão anterior de queda em dígitos simples baixos.

Espera-se também que os lucros permaneçam amplamente estáveis no mesmo período.

A perspectiva revisada tornou difícil para os investidores determinar quando a prolongada desaceleração da Nike poderá finalmente atingir o fundo.

A China continua sendo um grande problema para a Nike

Um dos maiores desafios é o desempenho da Nike na China, onde a empresa tem lutado para manter o impulso anterior.

Os negócios da Nike no país caíram por oito trimestres consecutivos, enquanto sua operação geral na China contraiu-se cerca de 30% desde 2021.

A receita anual no mercado atingiu um mínimo de oito anos no final de maio, marcando uma forte reversão para uma região que já foi um dos motores de crescimento mais importantes da Nike.

A fraqueza coincidiu com uma concorrência mais forte de marcas como On, Hoka e New Balance, particularmente em calçados de performance.

A Nike também tem tido dificuldade em reavivar o crescimento em seu negócio de calçados, enquanto a fraqueza em suas operações diretas ao consumidor adicionou outro desafio.

A combinação deixou a empresa tentando reconstruir a demanda enquanto protege a lucratividade em um momento em que os consumidores continuam seletivos.

CEO Elliott Hill aposta em recuperação

O CEO Elliott Hill afirmou que a Nike está focada em reconstruir os alicerces do negócio por meio de inovação de produto, força da marca, execução no mercado e eficiência de custos.

A capacidade da empresa de executar essa recuperação será crucial, enquanto os investidores procuram evidências de que o declínio de anos pode ser revertido.

A Nike continua lucrativa e gera caixa substancial, apesar da pressão sobre receita e margens.

Retornou cerca de $2.5 billion aos acionistas no fiscal de 2026, incluindo $2.4 billion em dividendos e $123 million em recompra de ações.

No entanto, a remoção do S&P 100 serve como lembrança de que apenas a escala da Nike já não é suficiente para protegê-la das dinâmicas de mercado em mudança.

A empresa agora enfrenta o desafio de provar que sua marca pode novamente se traduzir em crescimento sustentado, particularmente em calçados de performance e na China.

Para os investidores, a forte queda na avaliação da Nike poderia eventualmente criar uma oportunidade se a estratégia de recuperação de Hill for bem-sucedida.

Mas com a receita ainda em queda, margens sob pressão e a administração esperando novas quedas à frente, a empresa ainda não demonstrou que sua recuperação alcançou um ponto de virada decisivo.