Analistas continuam otimistas sobre a Nvidia, apesar das preocupações

As ações da Nvidia (NVDA) registraram uma recuperação notável no início da quinta-feira, subindo até 2,7%, conforme analistas de Wall Street reafirmaram sua perspectiva positiva sobre a fabricante de chips.

Esse ressurgimento ocorreu após uma queda mais ampla do mercado e apesar das preocupações persistentes em relação ao aumento da concorrência e à possível desaceleração na demanda por chips de IA.

Este recente rali indica que os investidores permanecem otimistas sobre as perspectivas de longo prazo da Nvidia, mesmo com o mercado mais amplo enfrentando ventos econômicos contrários.

Analistas reforçam recomendações de compra

Nos últimos dias, analistas proeminentes de empresas como Bernstein, TD Cowen, Morgan Stanley (MS) e Truist (TFC) reiteraram suas posições otimistas sobre a Nvidia.

William Stein, da Truist Securities, por exemplo, enfatizou a forte posição da empresa, afirmando: "Todos os contatos relevantes do setor apoiam o domínio e a superioridade do conjunto completo de tecnologias da NVDA", ao mesmo tempo em que elevou sua meta de preço para as ações de US$ 169 para US$ 204.

Essa confiança contínua de Wall Street reforça a percepção da liderança da Nvidia no espaço de chips de IA.

Volatilidade do mercado e mudanças de sentimentos

Após essas afirmações de Wall Street, as ações da Nvidia inicialmente subiram até 4,8% na quarta-feira.

No entanto, as ações mudaram de direção mais tarde no dia, fechando em queda de cerca de 1%, já que as ações em geral caíram devido aos comentários do Federal Reserve, que previram menos cortes de juros e inflação persistente em 2025.

Essa volatilidade destaca o impacto das condições mais amplas do mercado até mesmo em ações de alto desempenho, como a Nvidia.

Além disso, apesar dos ganhos da manhã de quinta-feira, as ações da Nvidia ainda estão cerca de 11% abaixo do fechamento recorde de US$ 148,88 no início de novembro.

A ascensão dos chips de IA personalizados

Os investidores estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de as GPUs da Nvidia perderem terreno no mercado de chips de IA, dado que muitos de seus clientes estão desenvolvendo seus próprios chips personalizados, de acordo com a Yahoo Finance.

Gigantes da tecnologia como Google (GOOG) e Meta (META) já desenvolveram chips personalizados com a Broadcom (AVGO), enquanto Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA) e Amazon (AMZN) também têm suas próprias soluções personalizadas.

O recente anúncio da Broadcom de que está desenvolvendo chips para dois clientes adicionais, acreditados ser a OpenAI, criadora do ChatGPT, e a Apple (AAPL), reforçou ainda mais as ações da Broadcom e enviou as da Nvidia na direção oposta.

Esses chips personalizados, ou Circuitos Integrados Específicos para Aplicação (ASICs), representam uma ameaça potencial às GPUs da Nvidia.

Os ASICs geralmente são mais baratos e adaptados às necessidades específicas de IA de uma empresa.

Um relatório da Morgan Stanley divulgado em 15 de dezembro prevê que os chips personalizados para serviços de IA na nuvem podem aumentar sua participação no mercado geral de chips de IA de 11% em 2024 para 15% em 2030.

Posição de mercado da Nvidia

Apesar da crescente concorrência de chips personalizados, o Morgan Stanley afirma que "a história certamente está do lado da Nvidia" quando se trata de manter seu domínio no mercado de chips de IA.

A empresa ainda afirmou que "acreditamos que os ASICs continuam a melhorar, mas a forte execução da Nvidia continua a elevar o nível para seus concorrentes".

Esse sentimento foi ecoado pelo analista de semicondutores do Bank of America, Vivek Arya, que reiterou a forte posição da Nvidia na quarta-feira em um episódio do podcast Opening Bid.

Futuro crescimento e expansão

Também surgiram preocupações quanto a uma possível desaceleração nos gastos das grandes empresas de tecnologia com chips de IA, que anteriormente foram um dos principais impulsionadores do crescimento da Nvidia.

Relatórios recentes de lucros da Microsoft e do Google sugerem que seus gastos com IA crescerão em um ritmo mais lento no futuro.

Além disso, há preocupações de que o ritmo de melhoria dos modelos de IA também esteja desacelerando, o que pode impactar os investimentos.

No entanto, o analista da TD Cowen, Joshua Buchalter, afirmou que a Nvidia está ciente dessas preocupações e "continua confiante na capacidade do setor de progredir e continuar inovando", após uma reunião recente com a empresa.

Além disso, William Stein, da Truist Securities, acredita que a Nvidia anunciará uma CPU (unidade central de processamento) autônoma em 2025.

De acordo com Stein, isso abriria uma oportunidade de mercado de US$ 35 bilhões para a Nvidia.

Atualmente, a empresa utiliza suas CPUs Grace baseadas em Arm junto com suas GPUs Blackwell em servidores, mas não vende CPUs individualmente.