Perspectivas de crescimento econômico do México se deterioram em meio a tarifas dos EUA e desaceleração de investimentos

A economia do México deve estagnar este ano, de acordo com uma pesquisa da Reuters, já que novas tarifas dos Estados Unidos estão prejudicando o sentimento empresarial e reduzindo os investimentos.

Depois de evitar por pouco uma recessão técnica no último trimestre, a segunda maior economia da América Latina agora enfrenta ventos contrários crescentes, em grande parte alimentados pelas políticas comerciais agressivas do presidente dos EUA, Donald Trump.

Em uma pesquisa realizada entre 21 e 25 de abril, a estimativa mediana de 32 economistas projetou que o produto interno bruto (PIB) do México cresceria apenas 0,2% em 2025. Isso representa uma forte revisão para baixo em relação à previsão de janeiro, de 1,2%.

A previsão sombria também contrasta fortemente com a projeção do governo de crescimento de 1,5% a 2,3% e fica até mesmo abaixo da previsão do Fundo Monetário Internacional de uma contração de 0,3%.

Economistas citaram o consumo privado lento, a queda nos investimentos e a produção industrial enfraquecida como os principais fatores que prejudicaram a atividade econômica.

Tarifas prejudicam o sentimento empresarial e provocam mudanças na produção.

A pesquisa da Reuters destacou o impacto severo que as tarifas americanas tiveram na confiança empresarial mexicana.

Cerca de 50% dos entrevistados descreveram o efeito como "negativo", enquanto outros 42% o classificaram como "muito negativo".

Nenhum analista viu as tarifas de forma positiva — um consenso pessimista mais acentuado do que no Brasil, onde apenas 5% dos analistas relataram visões muito negativas em uma pesquisa semelhante realizada no início deste mês.

Novas tarifas de 25% — que autoridades americanas afirmam responder a preocupações sobre imigração e tráfico de fentanil — têm afetado especialmente os setores-chave do México. Exportações de automóveis, metais e veículos estão entre os mais atingidos.

De acordo com o Banamex, as taxas tarifárias efetivas sobre as exportações mexicanas dispararam para 12,7% em 2023, ante apenas 0,2% em 2024, embora as commodities protegidas pelo acordo comercial USMCA tenham sido excluídas desses números.

Em resposta, várias empresas estão reestruturando suas cadeias de suprimentos para aumentar o conteúdo regional e manter a elegibilidade ao USMCA, apesar do aumento dos custos de produção.

Outros estão transferindo partes de suas operações para os Estados Unidos, ameaçando empregos e a competitividade industrial em seus países de origem.

“Cabe às empresas mexicanas fazer os ajustes necessários para permanecerem viáveis no mercado americano”, disse o Banamex.

“As autoridades devem apoiar essa transição e agir com cautela durante as próximas renegociações do USMCA.”

O governo de Sheinbaum se esforça para limitar as consequências.

Diante da crescente pressão, o governo da presidente mexicana Claudia Sheinbaum está trabalhando para conter os danos.

Os esforços incluem negociações com autoridades americanas e a alocação de fundos limitados para projetos de estímulo doméstico.

No entanto, a incerteza persistente sobre a política dos EUA obscurece as perspectivas do México.

Todos os 12 economistas que responderam às perguntas complementares citaram riscos de queda em suas previsões de PIB, sublinhando a fragilidade da recuperação do México.

Embora as estimativas preliminares do PIB mostrassem que a economia evitou por pouco uma recessão no último trimestre com crescimento nulo, analistas alertaram que o número poderia ser revisado para baixo.

Com o aumento das tarifas, o enfraquecimento dos investimentos e a desaceleração do consumo, as perspectivas econômicas do México para 2025 permanecem profundamente desafiadoras — a menos que as condições do comércio global melhorem significativamente.