Três razões pelas quais o aumento de 151% na receita do SoundHound não é tão atraente quanto parece

A SoundHound AI Inc. (NASDAQ: SOUN) subiu até 25% na segunda-feira após reportar US$ 29,1 milhões em receita no primeiro trimestre fiscal.

À primeira vista, o número parece excepcionalmente positivo. Afinal, representa um crescimento de mais de 150% em relação ao ano anterior.

No entanto, uma análise mais aprofundada dos resultados do primeiro trimestre da SOUN sugere que isso não deve ser suficiente para os investidores se lançarem de cabeça nas ações da SoundHound.

O crescimento orgânico do SoundHound permanece nos bastidores.

O lançamento do primeiro trimestre da SoundHound confirma seu crescimento incrivelmente rápido – mas grande parte disso está relacionado às aquisições que a empresa fez no último ano.

A dependência excessiva de aquisições para o crescimento torna cada vez mais difícil para os investidores avaliar o desempenho “real” de uma empresa.

Por quê? Porque, muitas vezes, empresas em processo de aquisições não divulgam suas taxas de crescimento orgânico, o que também acontece com a SoundHound.

Portanto, os investidores atualmente têm pouca visibilidade sobre o desempenho dos produtos e serviços originais da SOUN.

Não há como saber se o negócio principal está prosperando ou estagnado.

Essa é talvez uma das razões pelas quais a HC Wainwright reduziu sua meta de preço para as ações da SoundHound para US$ 18 após o relatório de resultados do primeiro trimestre da empresa.

A SOUN continua a adiar seu cronograma de lucratividade.

Outra grande preocupação com a posse de ações da SOUN nos níveis atuais é a falta de lucratividade.

Originalmente, a plataforma de IA de voz tinha como objetivo atingir o ponto de equilíbrio em termos de EBITDA (ajustado) no último trimestre de 2023.

Então, no ano passado, sua administração revisou as expectativas, visando um lucro ajustado positivo antes de juros, impostos, depreciação e amortização em 2025.

No entanto, o EBITDA ajustado da SoundHound ainda está em US$ 22,2 milhões negativos no momento da redação.

Portanto, pode-se questionar a capacidade da empresa de atingir esse marco até o final deste ano – e mesmo que o faça, pode-se argumentar que isso está relacionado às aquisições, especialmente a da Amelia por US$ 80 milhões em 2024.

Observe que as ações da SoundHound atualmente não pagam dividendos e não parecem ser mais atraentes.

As ações da SoundHound enfrentam forte concorrência na área de IA de voz.

Finalmente, as ações da SoundHound permanecem pouco atraentes nos níveis atuais, elevados após a divulgação dos resultados, também porque a empresa listada na Nasdaq enfrenta intensa concorrência na área de IA conversacional.

É verdade que o mercado de IA de voz deve ser enorme. Mas lembre-se de que a SOUN concorre com grandes empresas de tecnologia, incluindo Amazon, Google, Apple e até mesmo Microsoft, pelo menos no segmento automotivo.

Esses gigantes têm muito mais dinheiro para investir em IA conversacional. Portanto, qualquer vantagem competitiva que a SoundHound possa ter atualmente pode se mostrar insuficiente para manter o crescimento da receita da empresa e gerar lucros significativos a longo prazo.

Observe que Wall Street atualmente tem um preço-alvo médio de US$ 11,79 para a ação de IA, o que não representa um potencial de alta significativo a partir daqui.