Charter e Cox se fundem em mega negócio para contrabalançar gigantes do streaming e da telefonia móvel

A Charter Communications concordou em adquirir a Cox Communications, de capital fechado, por US$ 21,9 bilhões, combinando duas das maiores fornecedoras de cabo e banda larga dos EUA, enquanto a indústria lida com a competição crescente de plataformas de streaming e operadoras de telefonia móvel.

O acordo revive uma fusão que, segundo relatos, foi considerada há mais de uma década, mas acabou sendo arquivada.

Desde então, as operadoras de cabo têm sofrido uma pressão cada vez maior, com provedores sem fio atraindo clientes de banda larga por meio de preços agressivos e milhões de lares abandonando a TV paga tradicional em favor de serviços de streaming.

A participação de mercado combinada da Charter e da Cox.

A fusão reunirá os 30 milhões de clientes de banda larga da Charter e os 6,5 milhões de usuários residenciais e comerciais da Cox.

A Charter opera em 41 estados e atinge mais de 57 milhões de residências e empresas, enquanto a Cox cobre 7 milhões de residências em 18 estados.

Juntas, as duas empresas formarão uma força dominante no setor de banda larga, operando sob o nome Cox Communications após a finalização da fusão.

A Charter manterá sua marca Spectrum, voltada para o consumidor, que inclui ofertas de cabo, banda larga e telefonia móvel.

A Charter encerrou o primeiro trimestre com 12,7 milhões de assinantes de TV a cabo e 10,5 milhões de linhas móveis.

A empresa perdeu 60.000 clientes de banda larga e 181.000 clientes de TV durante o trimestre, uma tendência que reflete a mudança do setor para longe dos pacotes de televisão tradicionais.

A Cox, que começou a oferecer serviços de telefonia móvel em 2023, gerou 12,6 bilhões de dólares em receita até 2020.

Ambas as empresas têm recorrido cada vez mais a estratégias de agrupamento de serviços móveis para reter usuários em um mercado saturado e em evolução.

Estrutura de propriedade, gestão e planos de integração

Após a conclusão do negócio, a Cox Enterprises deverá deter aproximadamente 23% das ações em circulação totalmente diluídas da nova entidade resultante da fusão.

Embora a Charter Communications continue sendo a acionista majoritária e mantenha sua sede em Stamford, Connecticut, a empresa combinada também manterá uma presença operacional significativa em Atlanta, preservando a presença regional da Cox.

O atual presidente e CEO da Charter, Chris Winfrey, liderará a empresa combinada, enquanto o presidente e CEO da Cox Enterprises, Alex Taylor, atuará como presidente do conselho.

A família Cox manterá influência com o direito de nomear dois membros do conselho. Espera-se também que um executivo adicional da Cox se junte ao conselho.

A transação inclui disposições para renomear a entidade resultante da fusão para Cox Communications no prazo de um ano após o fechamento do negócio, mantendo-se a marca de varejo Spectrum da Charter.

Valor estratégico e sinergias de custos esperadas

A Charter projeta que a fusão gerará cerca de US$ 500 milhões em sinergias de custos anualizadas em três anos.

Espera-se que essas economias resultem da infraestrutura compartilhada, da otimização das operações e da integração de serviços entre plataformas, particularmente em pacotes de serviços móveis e de banda larga.

O acordo com a Cox está programado para ser concluído simultaneamente à fusão da Charter com a Liberty Broadband, uma medida que simplifica as participações do investidor de longa data no setor de cabo, John Malone. Os acionistas da Liberty e da Charter aprovaram o acordo com a Liberty em fevereiro.

A fusão com a Cox consolidará ainda mais a posição da Charter como a segunda maior operadora de cabo negociada publicamente nos EUA, atrás da Comcast.

Embora ambas as empresas tenham evitado as quedas acentuadas observadas nos mercados tradicionais de televisão, continuam a enfrentar a concorrência de operadores de internet fixa sem fio, banda larga por satélite e de telecomunicações que estão investindo pesadamente em internet residencial 5G.

A fusão com a Cox posiciona a Charter para expandir suas ofertas de serviços em pacote, ao mesmo tempo em que aproveita uma base de clientes mais ampla para enfrentar as mudanças na demanda e na tecnologia dos consumidores.