GameStop carece de estratégia, mas ações da GME continuam a sobreviver devido a 'tolos maiores'

A GameStop Corp (NYSE: GME) abriu em queda de mais de 15% na quinta-feira, depois de anunciar planos de levantar US$ 1,75 bilhão por meio de uma oferta de notas conversíveis para expandir potencialmente suas participações em BTC.

De acordo com o varejista de mercadorias de jogos, os recursos líquidos da referida oferta serão usados para fins corporativos gerais, "incluindo investimentos consistentes com a política de investimento da GME".

E adicionar criptomoedas, especialmente Bitcoin, ao balanço patrimonial tem sido um componente-chave da política de investimento da empresa este ano.

Em maio, gastou cerca de meio bilhão de dólares para carregar 4.710 BTC.

Apesar do declínio de hoje, as ações da GME subiram mais de 10% em relação à baixa acumulada no ano em abril.

Por que a estratégia Bitcoin não está ajudando as ações da GameStop?

Uma retração significativa nas ações da GameStop esta manhã sugere que a estratégia de Bitcoin da empresa não está empolgando os investidores da mesma forma que os investidos na MicroStrategy.

Parte do motivo pode ser que o MSTR começou a comprar BTC quando estava sendo negociado a menos de US$ 12.000.

Em comparação, a GME está carregando a maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado quando já está perto dos máximos históricos de US$ 111.000.

Para os investidores, isso pode ser preocupante, pois comprar Bitcoin a um preço já elevado pode significar um retorno significativamente silencioso do que a MicroStrategy conseguiu gerar para seus acionistas nos últimos anos.

Observe que as ações da GameStop atualmente também não pagam dividendos para incentivar a propriedade.

Wedbush diz que estratégia de criptomoedas da GME não faz sentido

De acordo com o analista da Wedbush, Michael Pachter, a empresa que costuma ser chamada de estoque de memes original carece de uma estratégia clara para revitalizar seu negócio principal de videogames.

Ainda assim, as ações da GME continuam a prosperar devido à "existência de tolos maiores dispostos a pagar mais do que o dobro de seu valor patrimonial por suas ações".

Em sua nota de pesquisa aos clientes, Pachter argumentou que a estratégia de criptomoedas da GameStop não faz sentido em primeiro lugar, já que "já está sendo negociada a 2,4x em dinheiro, tornando improvável que a conversão de mais dinheiro em criptomoedas gere um prêmio ainda maior".

Considerando os fundamentos e as métricas de avaliação vinculadas às ações da GME, é melhor para os investidores estacionar seu capital diretamente em Bitcoin ou em um fundo negociado em bolsa (ETF) BTC, concluiu.

Você deve investir em ações da GME hoje?

As ações da GameStop permanecem pouco atraentes também porque recentemente relataram um declínio ano a ano nas vendas líquidas no primeiro trimestre.

A varejista de produtos de jogos gerou cerca de US$ 732 milhões em vendas líquidas, uma queda significativa em relação aos US$ 882 milhões no mesmo trimestre do ano passado.

Os investidores também devem observar que não há mais muitos analistas de Wall Street que cobrem as ações da GME.

Aqueles que têm, em média, têm uma classificação de venda na empresa listada na NYSE e a consideram bastante avaliada em cerca de US$ 13,50 em 2025.