Entrevista: XRP é um ótimo hedge e alternativa a outros 10 principais ativos digitais, diz o CEO da 3iQ, Pascal St-Jean

O XRP, a criptomoeda associada ao Ripple, está testemunhando uma forte alta.

Desde janeiro de 2015, o preço do XRP subiu de apenas US$ 0,02 para mais de US$ 2,19 - um aumento impressionante de mais de 10.800%.

O último rali está sendo alimentado por uma confluência de fatores: otimismo crescente em torno de uma possível resolução para o processo da SEC em andamento, que viu a multa da Ripple ser cortada de US$ 125 milhões para US$ 50 milhões em uma proposta de moção de acordo conjunto; aumento do interesse institucional; e o início de uma onda de lançamentos de fundos negociados em bolsa (ETF) XRP.

Na quarta-feira, a proeminente gestora de ativos alternativos 3iQ, com sede no Canadá, lançou seu ETF XRP - negociado sob os tickers XRPQ e XRPQ. U — na Bolsa de Valores de Toronto. A Ripple é um dos primeiros investidores do fundo.

O XRPQ é um dos primeiros ETFs na América do Norte a oferecer exposição direta ao XRP, atualmente o terceiro maior ativo digital por capitalização de mercado.

A mudança segue de perto a estreia da Purpose Investments do primeiro ETF XRP spot do Canadá, destacando a crescente demanda por veículos de investimento XRP regulamentados.

"O XRP demonstrou um potencial de crescimento significativo na última década, e essa estratégia inovadora oferece aos investidores canadenses e globais qualificados uma maneira transparente, de baixo custo e eficiente em termos fiscais de acessar com segurança essa oportunidade. O suporte de investimento da Ripple Labs reflete nossa liderança compartilhada no avanço do espaço de ativos digitais", disse Pascal St-Jean, presidente e CEO da 3iQ.

A Invezz conversou com St-Jean para saber mais sobre a decisão da 3iQ de incluir o XRP em suas ofertas, as principais tendências que moldam o mercado de criptomoedas, o posicionamento de investimento da empresa e sua perspectiva sobre o papel institucional da ETH.

Trechos:

Como o XRP difere do BTC, ETH e SOL e por que é um ótimo hedge?

Invezz: Você acabou de lançar o ETF 3iQ XRP, o que o levou a adicionar esse ativo digital ao seu conjunto existente de ETFs que incluem Bitcoin, Ethereum e Solana?

A demanda de varejo continua alta para XRP em nossa opinião.

O que é fascinante sobre XRP e XRPL é que o lançamento, desenvolvimento e marketing da tecnologia são muito centralizados – um forte contraste com BTC, ETH, SOL e outros por meio da Ripple Labs e sua fundação.

Essa abordagem é tão radicalmente diferente daquelas vistas em outros protocolos descentralizados que vemos alguns investidores realmente preferirem que haja "rostos para o nome" e a capacidade da tecnologia de comercializar e desenvolver o XRPL diretamente para instituições e governos.

Eles têm uma meta ambiciosa de substituir o sistema SWIFT, que é algo atraente que pode ser possível graças a um negócio conhecido e centralizado, em vez de um protocolo descentralizado.

Vemos isso como um ótimo hedge e alternativa a outros ativos digitais no Top 10 por capitalização de mercado.

O desempenho dominante do Bitcoin levará à adoção de outros ativos digitais

Invezz: Quais são algumas das tendências no mercado de criptomoedas que você está observando e como a 3iQ está posicionando seus investimentos?

Uma das tendências mais significativas que observamos ao longo deste ciclo é o desempenho dominante do Bitcoin.

Esse domínio pode ser atribuído em grande parte a dois fatores principais: a crescente adoção institucional do Bitcoin e o surgimento de empresas públicas de tesouraria Bitcoin.

Esses desenvolvimentos são incrivelmente positivos para todo o espaço de ativos digitais, pois conferem legitimidade considerável e trazem capital substancial para o ecossistema.

Acreditamos que esse envolvimento institucional com o Bitcoin levará naturalmente a um efeito cascata em outros ativos digitais de alta qualidade.

Já estamos vendo evidências claras disso, com mais e mais instituições buscando ativamente se educar sobre Ethereum (ETH) e Solana (SOL) agora que têm uma compreensão fundamental e um nível de conforto com o Bitcoin.

Além das tendências específicas de ativos, estamos observando um desenvolvimento abrangente crucial: a clareza regulatória está rapidamente se tornando mais alinhada em escala global.

Essa crescente certeza regulatória é vital para a participação institucional e legitima ainda mais a indústria.

A 3iQ está excepcionalmente bem posicionada para navegar nesse cenário em evolução, pois estabelecemos presença em várias jurisdições, permitindo-nos adaptar e crescer à medida que as estruturas se solidificam em todo o mundo.

Mundo de fundos de hedge em cripto vê crescente migração de talentos da TradFi

Além disso, uma tendência poderosa que temos observado de perto, e de fato agido, é a migração de talentos de primeira linha das finanças tradicionais (TradFi) para o espaço criptográfico, particularmente no mundo dos fundos de hedge.

Reconhecendo isso como um acelerador importante para o setor, a 3iQ foi uma empresa pioneira na construção de uma plataforma de contas gerenciadas dedicada, que chamamos de QMAP.

Essa plataforma foi projetada especificamente para atender às necessidades desses investidores sofisticados e permite acesso flexível e em conformidade com a instituição a estratégias de ativos digitais.

Essas tendências, abrangendo adoção institucional, regulamentação mais clara e o influxo de talentos TradFi, não estão apenas acontecendo; eles estão acelerando.

Na 3iQ, nossa estratégia de investimento baseia-se no reconhecimento e capitalização dessas dinâmicas de mercado em evolução.

Por exemplo, lançamos os primeiros fundos de Bitcoin e Ether de capital aberto da América do Norte e, mais recentemente, o 3iQ Solana Staking ETF (SOLQ).

Esse foco em fornecer veículos de investimento regulamentados, seguros e acessíveis para os principais ativos digitais nos permite atender ao crescente apetite institucional, oferecendo oportunidades de valorização do capital e, no caso de produtos habilitados para staking, geração de rendimento.

Stablecoins são vistas como componentes do portfólio, mas a regulamentação é fundamental

Invezz: As stablecoins estão despertando o interesse institucional do JPMorgan ao PayPal e ao Uber também procurando adotá-lo. Os ativos tokenizados também estão aumentando o interesse. Como você vê o potencial deles como componentes de portfólio ou concorrentes de suas ofertas existentes?

Certamente os vemos como componentes do portfólio. As stablecoins são um excelente exemplo de blockchains públicas em ação.

Os emissores corporativos centralizados agora podem lançar suas próprias versões de um dólar digital, mantendo-as fungíveis e interoperáveis com os concorrentes.

Esses emissores podem optar por mobilizar suas participações equivalentes em dólares em títulos como T-bills e reter ou repassar esses ganhos.

A 3iQ já incorpora stablecoins em uma variedade de atividades comerciais e em algumas de nossas operações de fundos.

Por que o ETH é a 'máquina de confiança' da internet e pode ser um bom ativo institucional

Invezz: A narrativa pós-fusão do Ethereum mudou para staking e programabilidade. Qual é a sua opinião sobre o ETH como um ativo institucional após a fusão?

Ethereum é a máquina de confiança da internet. Incluindo todos os seus principais tokens, redes de camada 2, stablecoins e sistemas de economia corporativa.

É de longe a tecnologia mais adotada atualmente. O valor econômico total que está sendo liquidado no Ethereum hoje rivaliza com os países do G20, mas permanece totalmente descentralizado e adotado por muitos em países com visões opostas.

A rede nunca foi hackeada ou tempo de inatividade sustentado, mas manteve a neutralidade credível em um mundo cercado por tudo menos isso.

A arquitetura atual do Ethereum permite que qualquer entidade crie seus próprios sistemas, financeiros ou não, cada um exigindo confiança financeira, garantia e interoperabilidade na internet moderna.

A demanda por ether (ETH) virá da crescente demanda pelo papel do Ethereum na internet moderna.

A programabilidade no Ethereum permite que entidades corporativas desenvolvam suas próprias economias e moedas circulares e nativas da Internet, incluindo stablecoins.

Em última análise, vemos o ETH como um imperativo econômico para empresas que desejam se destacar em um ambiente onde a inteligência artificial hiperfinanceiriza e muda drasticamente os sistemas de confiança legados (incluindo sistemas governamentais, sistemas jurídicos, sistemas corporativos, etc.).

Se há algo mais próximo de um estado-nação digital, então o Ethereum é isso, e a 3iQ acredita muito na tecnologia.

Cayman e Japão são os próximos no plano de expansão da 3iQ

Invezz: Você fez parceria com o grupo Monex, que agora é seu proprietário majoritário, e continua a aumentar suas parcerias globalmente, como a Criptonite Asset Management na Suíça e a AltNovel nos Emirados Árabes Unidos. Quais são os outros mercados internacionais que você está de olho?

Nossa jornada começou no Canadá e somos verdadeiramente gratos pelos clientes, relacionamentos e negócios que construímos aqui.

No entanto, é difícil construir um negócio que dependa de um único órgão regulador.

Orçar novas iniciativas e prever receitas futuras é uma tarefa quase impossível.

A expansão para outras jurisdições além do Canadá é oportunista e adiciona resiliência e diversificação.

Começamos a falar com as principais instituições nessas jurisdições com capital real, esperando para alocar.

A próxima fronteira para a 3iQ após a Suíça e os Emirados Árabes Unidos será Cayman e, eventualmente, o Japão, alavancando nossa controladora Monex, que é uma das instituições de serviços financeiros mais respeitadas do Japão.

Gestores de ativos desempenhando um papel crescente no staking; vê-lo como uma característica dos portfólios institucionais

Invezz: Você estava no início do lançamento do staking em estruturas de fundos regulamentadas. Você vê os rendimentos de staking como uma característica de longo prazo dos portfólios institucionais?

Sim. Os gestores de ativos desempenham um papel cada vez maior no apoio ao consenso e à governança das blockchains, que é o que o staking implica.

Staking é um dever que envolve a execução do software blockchain e a votação e atestado de blockchains e a sinalização de suporte para mudanças de estado da rede.

Nossos clientes confiam em nós para custodiar e manter criptoativos em uma ampla gama de redes.

Isso, por natureza, implica que somos usuários importantes do blockchain e, portanto, temos a responsabilidade fiduciária de representar nossos clientes em questões de consenso.

É aqui que a profunda experiência em criptoativos desempenha um papel. Certamente é uma característica dos portfólios institucionais, pois os gerentes são incentivados a superar o desempenho do ativo bruto em questão.

Regulamentos que trazem clareza aos ativos digitais; pensões também explorando ativamente o setor

Invezz: Qual é a maior barreira hoje para as instituições que ainda hesitam em entrar em ativos digitais? É volatilidade, custódia, conformidade ou outra coisa?

Até agora, tem sido um coquetel tóxico de incerteza em torno do status regulatório, tratamento tributário e falta de soluções de custódia institucional conhecidas pelos investidores institucionais (ou seja, Northern Trust, BONY, State Street).

Além disso, os consultores têm relutado em abraçar a classe de ativos por vários motivos.

Nos últimos 6 meses, houve uma mudança notável com os reguladores trazendo mais clareza ao espaço de ativos digitais, custódia mais robusta e soluções gerenciadas de risco tornando-se disponíveis, com gestores de fundos de hedge talentosos e experientes aplicando negociações mais tradicionais e estratégias neutras de mercado a essa classe de ativos em rápido amadurecimento.

Ao mesmo tempo, testemunhamos recentemente as pensões se tornando mais proativas em sua abordagem à educação e exploração do setor.