Por que o Bitcoin está se tornando "central" para as carteiras de investimento e vai durar?

Uma vez considerado muito volátil e especulativo para investidores sérios - o Bitcoin está sendo cada vez mais visto como um ativo viável para portfólios convencionais, de acordo com Philippe Laffont.

O fundador do fundo de hedge focado em tecnologia Coatue Management explicou a razão pela qual os mercados mudaram de ideia sobre o BTC ao falar no State of Crypto Summit da Coinbase na semana passada.

No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava sendo negociado a mais de US$ 105.000, mais de 50% acima de sua baixa acumulada no ano em 9 de abril, apenas alguns dias após o anúncio das tarifas do presidente Trump.

Menor volatilidade está aumentando o apoio institucional ao Bitcoin

De acordo com Philippe Laffont, a atitude institucional em relação ao Bitcoin está melhorando principalmente porque a volatilidade do ativo, que historicamente dissuadiu empresas como a Coatue de construir uma posição, agora está diminuindo, e isso também significativamente.

"É intrigante para mim que talvez ... o custo de entrar no BTC está diminuindo, disse ele, referindo-se ao beta do ativo – uma medida de sua volatilidade em relação ao mercado mais amplo. O beta mais baixo, em sua opinião, está tornando o Bitcoin mais acessível e até atraente para investidores cautelosos em 2025.

Além disso, a crescente presença de nomes institucionais, particularmente grandes como a BlackRock, que até lançou um ETF Spot Bitcoin, está sendo vista como um grande sinal de maturidade no espaço criptográfico.

Antes um ativo marginal, o BTC agora está sendo legitimado por grandes instituições financeiras, o que está ajudando a reduzir os riscos percebidos, acrescentou Laffont.

O desempenho comparativo também está contribuindo para mudar as percepções dos investidores – o Bitcoin demonstrou relativa resiliência em choques macroeconômicos recentes.

Por exemplo, quando os mercados reagiram ao anúncio tarifário do presidente Trump em abril, o Bitcoin perdeu apenas 5% contra um declínio mais amplo de 6% visto no Nasdaq Composite.

Essa dissociação dos índices tradicionais de tecnologia sugere que o BTC agora pode oferecer benefícios de diversificação, em vez de simplesmente rastrear o sentimento de risco.

Comportamento de retenção de longo prazo do BTC sinaliza confiança crescente

Outro indicador revelador é como os investidores estão tratando suas participações depois de comprar Bitcoin, observou Laffont ao discursar na Cúpula.

O número de carteiras que mantiveram bitcoin por mais de um mês e depois se esgotaram totalmente diminuiu significativamente, o que implica uma mudança em direção a uma mentalidade de investimento de longo prazo entre os detentores, em vez de day trading especulativo.

Atualmente, o Bitcoin representa menos de 1% do patrimônio líquido global. Segundo Philippe Laffont, se os ativos continuarem ganhando credibilidade, "tem que se tornar mais central" para portfólios diversificados.

Embora ele tenha negligenciado o potencial da criptomoeda, Laffont agora adota uma de suas características mais simples: "Enquanto outras pessoas pensam que é valioso, fica mais valioso com o tempo".

O Bitcoin está atualmente em alta de quase 100% em relação à baixa de 52 semanas, mas o gestor de fundos de hedge continua a ver uma vantagem significativa na maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado.

Ele concluiu com uma pergunta retórica: "por que nem todos teriam um, dois, três ou 4% dos ativos em Bitcoin que ... protege você contra a inflação?"