O JPMorgan projeta outro aumento de 15-20% nas ações de tecnologia asiáticas impulsionadas pelo impulso da IA

As ações de tecnologia asiáticas devem subir mais 15% a 20% este ano, impulsionadas pelo crescente otimismo dos investidores em inteligência artificial, de acordo com analistas do JPMorgan Chase & Co.

A empresa citou o aumento das despesas de capital em data centers e atualizações contínuas de lucros nos principais nomes de semicondutores como os principais ventos favoráveis.

"A IA continuará a liderar esse ciclo de alta no crescimento do capex do datacenter em 2025 e mais confiança no crescimento de 2026", escreveram analistas, incluindo Gokul Hariharan, em um relatório.

"Não estamos aconselhando nenhuma rotação significativa das ações de IA nos próximos três meses e preferiríamos" ficar com os vencedores.

As principais escolhas do JPMorgan incluem gigantes regionais de chips, como Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), SK Hynix Inc., Advantest Corp e Delta Electronics Inc., todos os quais devem se beneficiar da demanda estável e revisões positivas de lucros no próximo ano.

As ações relacionadas à IA ultrapassaram os mercados de ações asiáticos mais amplos este ano, conforme refletido no índice regional de semicondutores da Bloomberg, que subiu mais de 12%.

A demanda robusta por chips de memória de IA das principais empresas globais de tecnologia manteve as cadeias de suprimentos ocupadas e os investidores otimistas, com as empresas de semicondutores emergindo como as beneficiárias mais claras do boom da IA generativa.

SK Hynix se recupera na terça-feira; Analistas esperam fortes ganhos

As ações da SK Hynix subiram até 9,1% na terça-feira, liderando uma recuperação mais ampla nas ações de chips sul-coreanas e elevando o índice Kospi à frente da maioria dos benchmarks regionais, que também tiveram ganhos após o anúncio do presidente Trump de um cessar-fogo no Oriente Médio.

A ação está a caminho de registrar seu ganho diário mais acentuado em mais de dois meses.

A SK Hynix, uma importante fornecedora sul-coreana de chips de memória de alta largura de banda (HBM) para a líder americana de IA Nvidia, é amplamente esperada por analistas para registrar fortes ganhos nos próximos trimestres, alimentados pela demanda sustentada do boom global de IA.

A empresa também é vista como a principal beneficiária da nova agenda focada em IA da Coreia do Sul sob o presidente Lee Jae-myung, que prometeu um investimento de 100 trilhões de won (aproximadamente US$ 72,93 bilhões) para transformar o país em um líder global em IA.

Ventos contrários geopolíticos permanecem

Enquanto isso, o fundador do SoftBank, Masayoshi Son, está em discussões com a TSMC para co-desenvolver um centro de fabricação de IA e robótica de US$ 1 trilhão no Arizona, apelidado de "Projeto Crystal Land".

Modelado após Shenzhen da China, o projeto é concebido como uma ampla zona de inovação para robôs e chips industriais de próxima geração, de acordo com a Bloomberg.

Apesar do sentimento positivo, os fabricantes globais de chips estão enfrentando novas pressões geopolíticas.

As ações da TSMC caíram na segunda-feira após um relatório da Reuters de que o Departamento de Comércio dos EUA está considerando revogar autorizações que permitem que empresas como TSMC, Samsung e SK Hynix enviem equipamentos americanos para suas fábricas chinesas.

Analistas da Jefferies acreditam que a medida pode ser uma tática de barganha do governo Trump em meio às negociações comerciais com a China.

"A revogação provavelmente causaria mais danos a essas empresas do que à China", escreveram os analistas, acrescentando que os EUA ainda querem que os principais fabricantes de chips aprofundem seus investimentos no mercado interno.

Perspetivas prudentes para além de 2025

Embora as previsões de curto prazo permaneçam otimistas, alguns analistas alertam que o ciclo de semicondutores pode enfrentar desafios até 2026.

Phelix Lee, da Morningstar, disse em nota que o setor provavelmente está entrando na fase inicial de um ciclo de baixa.

As preocupações incluem avaliações elevadas, incerteza sobre as tarifas e um possível descompasso entre os gastos de capital e a demanda de longo prazo.

Lee estima que os gastos de capital das principais empresas de tecnologia dos EUA e da China excederão US$ 300 bilhões em 2025 – representando um aumento de 40% ano a ano.

"Isso estabelece um padrão alto para sustentar o impulso em 2026", observou ele. Como resultado, a Morningstar recomenda que os investidores se concentrem nos melhores nomes da categoria, como TSMC e GlobalWafers.

Setores não relacionados à IA têm vantagens limitadas

O relatório do JPMorgan também pediu cautela em setores de tecnologia não relacionados à IA, como fabricantes de smartphones e PCs.

Essas empresas podem continuar a ver rebaixamentos de lucros em meio à fraca demanda do consumidor e ao enfraquecimento do impacto dos subsídios ao consumo da China.

À medida que a corrida pela IA remodela o cenário tecnológico da região, os investidores mantêm o foco nos principais atores que impulsionam a transformação. Embora os catalisadores de curto prazo permaneçam em vigor, navegar pelos riscos de longo prazo pode ser crucial para ganhos sustentados.