Ethena GmbH fechará na UE após BaFin ordenar resgate de USDe em 42 dias

O regulador financeiro da Alemanha, BaFin, desencadeou uma liquidação formal da Ethena GmbH, marcando o fim de um impasse de quatro meses sobre a legalidade da stablecoin USDe sob os regulamentos de criptomoedas da UE.

A partir de 26 de junho, os detentores de USDe na União Europeia e no Espaço Econômico Europeu têm exatamente 42 dias para registrar reivindicações de resgate diretamente com o braço alemão da Ethena Labs.

Após 6 de agosto, o processo será transferido para o exterior, com quaisquer outras reivindicações a serem tratadas pela afiliada da Ethena nas Ilhas Virgens Britânicas.

Processo de resgate termina em 6 de agosto na UE e no EEE

A Ethena Labs confirmou que a BaFin e a Ethena GmbH chegaram a um acordo mútuo delineando um plano de resgate supervisionado.

Sob os termos, um representante especial nomeado pela BaFin supervisionará o processo de reivindicação, que termina em 6 de agosto.

Qualquer usuário que tente resgatar após essa data deve entrar em contato com a Ethena (BVI) Ltd, sinalizando o distanciamento regulatório final da empresa de sua entidade alemã.

A declaração da BaFin deixou claro que esta janela de 42 dias é a última oportunidade para os usuários europeus resolverem saldos pendentes com a subsidiária alemã da empresa.

Após esse período, a Ethena GmbH será oficialmente liquidada em todas as jurisdições regidas pelas estruturas da UE e do EEE.

A Ethena Labs disse que, assim que o processo de resgate for concluído, a empresa não terá mais problemas não resolvidos relacionados às operações da Ethena GmbH.

A empresa não divulgou se planeja realizar atividades futuras no mercado de criptomoedas da UE.

A repressão do BaFin começou em março, após falha de conformidade com o MiCA

O anúncio de resgate marca a conclusão de uma longa campanha de fiscalização que começou em 21 de março.

Naquele dia, a BaFin bloqueou a Ethena GmbH de distribuir sua stablecoin USDe, afirmando que a empresa havia violado novas regras sob o Regulamento de Mercados de Criptoativos (MiCA), que entrou oficialmente em vigor este ano.

O cão de guarda também congelou os ativos de reserva da empresa, desligou sua plataforma e proibiu a integração de novos usuários.

O ponto central da disputa foi a classificação do sUSDe pela BaFin - o token de rendimento da Ethena - como um título não registrado, desencadeando uma repressão regulatória completa.

Em meados de abril, a Ethena Labs começou a desmantelar suas operações na Alemanha e anunciou que não buscaria mais a autorização MiCA da BaFin.

A empresa confirmou que nenhuma nova cunhagem ou resgate de USDe ocorreu por meio de seu braço alemão desde que as medidas de execução entraram em vigor.

Mais de 5,6 bilhões de tokens USDe permanecem em circulação

Embora a BaFin tenha concluído sua aplicação doméstica, mais de 5,6 bilhões de tokens USDe ainda permanecem em circulação globalmente.

Uma grande parte deles foi emitida antes da entrada em vigor da estrutura regulatória MiCA, complicando as reivindicações jurisdicionais e limitando a supervisão da UE.

A Ethena GmbH havia apresentado inicialmente seu pedido de MiCA em 29 de julho de 2024, mas a BaFin o rejeitou formalmente no início deste ano. O regulador citou falhas contínuas de conformidade e preocupações regulatórias como razões por trás da decisão.

As operações em andamento da Ethena por meio de sua entidade nas Ilhas Virgens Britânicas levantam questões sobre a futura coordenação regulatória entre as autoridades da UE e os emissores de criptomoedas offshore.

A partir de agora, não há orientação oficial sobre se os investidores da UE que detêm USDe fora da atual janela de resgate terão outras vias legais dentro da estrutura legal europeia.