Inflação no Reino Unido surpreende novamente: o que está impulsionando o aumento dos preços

A taxa de inflação do Reino Unido saltou mais do que o esperado em junho, com o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) subindo para 3,6%, de 3,4% no mês anterior, mostram novos números do Office for National Statistics.

É o nível mais alto visto desde janeiro de 2024 e pegou muitos economistas desprevenidos, já que a maioria previu que a taxa se manteria estável.

Os números mais recentes destacam as pressões de custos contínuas em toda a economia do Reino Unido e reacenderam um novo debate sobre para onde o Banco da Inglaterra pode ir a seguir com as taxas de juros.

Quais são os principais impulsionadores da inflação no Reino Unido?

O aumento da inflação no mês passado deveu-se principalmente aos transportes. Os preços dos combustíveis subiram, assim como o custo das viagens aéreas e de trem.

Esses aumentos mais do que compensaram o crescimento mais lento dos preços em áreas como habitação e serviços públicos. A gasolina, por exemplo, não caiu da mesma forma que no ano passado.

Além disso, a manutenção do carro, coisas como reparos e manutenção, ficaram mais caras, elevando o índice de transporte.

Os custos de transporte em geral saltaram 1,7% em junho, em comparação com um aumento menor de 0,7% em maio.

Os preços dos alimentos também subiram, subindo para 4,5%, o maior nível que vimos desde fevereiro de 2024. Bolos e queijos estavam entre os maiores impulsionadores lá.

Enquanto isso, depois de cair mais cedo, os preços de roupas e calçados se recuperaram e subiram 0,5%, adicionando ainda mais pressão ao número principal.

O próximo movimento do Banco da Inglaterra em questão

O núcleo da inflação, que exclui itens voláteis como energia, alimentos, álcool e tabaco, também acelerou, subindo para 3,7% em junho, de 3,5% no mês anterior.

Ao mesmo tempo, a inflação no setor de serviços permaneceu em alta de 4,7%, apesar das expectativas de que diminuiria um pouco.

Vale a pena notar, já que o Banco da Inglaterra fica de olho nos preços dos serviços como um sinal importante da inflação vinda de dentro da economia.

Os números da inflação de junho colocaram em questão o próximo movimento do Banco da Inglaterra.

Os formuladores de políticas esperavam um retorno constante à meta de 2%, mas o último aumento pode suspender os cortes de juros ou até mesmo reabrir as negociações sobre o aperto da política novamente.

Desde agosto do ano passado, o BoE reduziu as taxas quatro vezes em um quarto de ponto, e muitos analistas ainda acham que há espaço para mais dois cortes antes do final de 2025.

Mas com a inflação se mostrando rígida, principalmente no setor de serviços, o banco central pode se encontrar em uma situação difícil.

Algumas autoridades já estão expressando preocupação de que um mercado de trabalho apertado possa manter os salários e os preços subindo, complicando o caminho a seguir.

Mesmo com a inflação subindo, outras partes da economia estão mostrando sinais de tensão. O crescimento continua lento e o mercado de trabalho está começando a perder força.

O Banco da Inglaterra sinalizou que ainda está inclinado a reduzir as taxas, desde que o crescimento dos salários e as pressões sobre os preços esfriem. Mas esse caminho pode não ser tão simples.

A escassez contínua de habilidades e os problemas persistentes da cadeia de suprimentos podem retardar a jornada de volta à meta de 2%.