Aposta secreta em ações da Berkshire Hathaway se aproxima de possível revelação

A Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, vem construindo silenciosamente uma posição misteriosa de ações por dois trimestres consecutivos, usando tratamento confidencial especial para manter o investimento em segredo.

A identidade da empresa pode ser divulgada já na quinta-feira, quando o conglomerado com sede em Omaha arquiva seu 13F trimestral na Comissão de Valores Mobiliários.

Os lucros da Berkshire no segundo trimestre revelaram um aumento de US$ 2,8 bilhões na base de custo de suas participações acionárias "comerciais, industriais e outras", após um aumento semelhante na mesma categoria durante o primeiro trimestre.

Os analistas acreditam que é altamente provável que a empresa tenha acumulado as mesmas ações nos dois períodos. A participação agora é estimada em cerca de US$ 4,7 bilhões.

O tratamento confidencial da SEC permite que os investidores institucionais construam posições gradualmente sem desencadear movimentos significativos de preços, o que pode ocorrer quando os mercados detectam compras em larga escala de players de alto perfil, como Buffett.

Embora a Berkshire possa optar por estender o sigilo por mais um trimestre, os observadores do mercado dizem que as chances são altas de que a escolha misteriosa seja revelada em breve.

Critérios apontam para estoques de "fosso largo" do setor industrial

Buffett há muito enfatiza a importância do "fosso" de uma empresa - uma vantagem competitiva durável que pode proteger a participação de mercado e gerar fortes retornos sobre o capital ao longo de décadas.

Esse princípio orientador levou os analistas a estreitar seu foco ao especular sobre a participação não revelada da Berkshire.

Usando a pesquisa da Morningstar, a CNBC Pro identificou empresas do setor industrial com uma classificação de "fosso amplo".

Essas são empresas que a Morningstar acredita que podem afastar a concorrência por pelo menos 20 anos.

Critérios de triagem adicionais foram aplicados para corresponder às preferências históricas de Buffett: uma capitalização de mercado de pelo menos US$ 1 bilhão, uma relação preço/lucro futuro igual ou inferior a 20 (inferior à média do S&P 500) e ações listadas nos EUA.

Um nome notável que se encaixa nesses parâmetros é o empreiteiro de defesa Lockheed Martin.

Bill Stone, diretor de investimentos da Glenview Trust Company e acionista de longa data da Berkshire, disse à CNBC que a gigante aeroespacial e de defesa pode ser a ação em questão.

As ações da Lockheed Martin caíram cerca de 10% recentemente, com desempenho inferior ao do mercado mais amplo - potencialmente criando um ponto de entrada atraente para um comprador focado em valor.

Outras possibilidades na lista incluem a Huntington Ingalls Industries, outra empresa aeroespacial industrial e de defesa, e várias grandes operadoras ferroviárias, como Canadian National Railway, Canadian Pacific, Kansas City e Union Pacific Corp.

No entanto, analistas observam que é improvável que Buffett invista em ferrovias rivais, dada a propriedade da BNSF Railway pela Berkshire.

Mercado aguarda divulgação em meio a especulações em curso

Se revelado, o investimento misterioso será analisado de perto por Wall Street e investidores individuais, dado o histórico de Buffett de fazer apostas de longo prazo e alta convicção em empresas que ele considera fundamentalmente fortes.

Embora o sigilo em torno da mudança da Berkshire tenha alimentado especulações, o acúmulo constante da empresa - juntamente com a ênfase de Buffett em vantagens competitivas duráveis e métricas de valor - estreitou o campo para um punhado de candidatos em potencial.