À medida que o preço das ações da CoreWeave despenca, é uma boa compra hoje?

O preço das ações da CoreWeave despencou e entrou em um mercado de baixa, apesar de seu forte crescimento de receita e ventos favoráveis de inteligência artificial. O CRWV caiu para US$ 93, uma queda de 50% em relação à máxima histórica de US$ 186. Seu valor de mercado caiu de US$ 101 bilhões para US$ 50 bilhões.

O negócio da CoreWeave está crescendo

A demanda por data center está crescendo nos Estados Unidos e em outros países devido aos ventos favoráveis contínuos da inteligência artificial (IA).

À medida que hiperescaladores como Google, Microsoft e Amazon constroem data centers gigantes, outras empresas "boutique" como Nebius e CoreWeave estão fazendo o mesmo e vendo uma forte demanda.

Os resultados mais recentes mostraram que os negócios da CoreWeave estão prosperando à medida que a demanda por suas soluções aumenta. Esses resultados mostraram que sua receita saltou 207% no último trimestre, para US$ 1,2 bilhão. Essa receita trimestral foi muito maior do que a empresa faturou em 2023.

Mais notavelmente, sua carteira de pedidos continua a crescer, atingindo US$ 30,1 bilhões, um aumento de 86% em relação ao mesmo período do ano passado. A maior parte desse acúmulo veio de seu acordo estratégico com a OpenAI, criadora do ChatGPT.

Enquanto a empresa continua a queimar caixa, outras métricas de lucratividade estão indo bem. Por exemplo, o EVITD ajustado saltou para US$ 753 milhões e o lucro operacional ajustado subiu para US$ 200 milhões.

A principal razão pela qual o preço das ações da CoreWeave caiu é que seus planos de gastos de capital são enormes, aumentando o risco de que seja necessário levantar dinheiro para financiá-lo.

Em seu comunicado, a empresa orientou que gastaria entre US$ 20 bilhões e US$ 23 bilhões em despesas de capital este ano. Esta é uma grande quantia, considerando que encerrou o último trimestre com US$ 1,6 bilhão em caixa e investimentos de curto prazo.

Os empréstimos da CoreWeave também aumentaram, aumentando ainda mais as preocupações de que ela levantará dinheiro. Encerrou o trimestre com US$ 3,6 bilhões em dívida corrente e US$ 7,4 bilhões em dívida não corrente. O CEO disse:

"Estamos escalando rapidamente à medida que procuramos atender à demanda sem precedentes por IA. Nossa plataforma de nuvem de IA criada especificamente continua a estabelecer novos padrões de desempenho e escalabilidade, incluindo se tornar a primeira empresa a oferecer o portfólio completo de GPUs da Blackwell em escala."

O outro risco importante é que algumas partes dos custos da CoreWeave estão subindo. Uma delas é a depreciação e a armotização, que saltaram de US$ 164 milhões no 2T24 para US$ 559 milhões no 2T25.

Análise do preço das ações da CoreWeave

Gráfico de ações CRWV | Fonte: TradingView

O gráfico de oito horas mostra que o preço das ações da CRWV recuou nos últimos meses, passando de uma alta de US$ 186 para US$ 93. Ele se moveu abaixo do suporte importante em US$ 101,37, a menor oscilação em junho, invalidando o padrão de fundo duplo.

A ação estagnou no nível de retração de Fibonacci de 61,8% e se moveu abaixo da média móvel de 50 períodos.

Portanto, o cenário mais provável é onde ele permanece sob pressão por um tempo e depois se recupera à medida que sua trajetória de negócios acelera. Uma recuperação pode levá-lo a subir para o nível de resistência em US$ 148,65, um aumento de 48% em relação ao nível atual.