JEPI ETF rende 7,9%: É um bom fundo de dividendos para a aposentadoria?

As ações do JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) saltaram de US$ 48 em abril para US$ 56,76 e estão pairando perto de sua máxima histórica de US$ 57,10.

O JEP ETF também atraiu entradas substanciais este ano, ajudado pela mania contínua de fundos de opções de compra cobertas que fornecem os maiores rendimentos de dividendos em Wall Street. Então, o ETF JEPI é um bom fundo para investir?

Como funciona o ETF JEPI

O JEPI é o maior fundo negociado em bolsa (ETF) em sua categoria de fundos de opções de compra cobertas, com mais de US$ 41 bilhões. Teve entradas líquidas de mais de US$ 4 bilhões este ano, continuando uma tendência que vem acontecendo desde a sua criação.

O JEPI ETF gera seus retornos de duas maneiras principais. Primeiro, a equipe cria um portfólio composto por empresas de vários setores. Nesse caso, a maioria de suas empresas está no setor de tecnologia, seguido por finanças, saúde, indústrias e consumo discricionário.

As maiores empresas do fundo são marcas conhecidas como Alphabet, Mastercard, Amazon, Meta Platforms, Nvidia e Visa. Nesse caso, a empresa se beneficia de seu desempenho, que vem em trajetória ascendente nos últimos anos.

O JEPI então complementa seus fortes retornos usando uma estratégia conhecida como chamada coberta, onde inicia uma negociação de opção de compra vinculada ao índice SandP 500 blue-chip, ao qual pertencem todas essas empresas.

Ao fazer isso, o fundo gera uma receita, por meio do prêmio da opção de compra, que usa para distribuir aos investidores como dividendo. A única limitação é que a negociação de opções limita sua oportunidade de lucro quando há uma forte corrida de touros e o preço de exercício é atingido.

O JEPI ETF tem sido altamente recompensador para os investidores, pois o rendimento de dividendos foi superior a 7,8% desde a sua criação. Este é um retorno muito maior do que o que outros fundos, incluindo os populares VOO e SPY, oferecem.

JEPI é uma boa compra?

Um investidor americano no mercado de ações tem três opções principais. Primeiro, eles podem selecionar ações e criar um portfólio. Essa opção funcionou para muitas pessoas na última década.

A outra opção é investir em fundos passivos que rastreiam índices conhecidos como o SandP 500 e o Nasdaq 100. Essa opção é amada por causa de seu custo mais baixo e do longo histórico de geração de fortes retornos que superam a inflação.

A terceira opção é optar pela gestão ativa, onde existem ETFs como JEPI e JEPQ. Os investidores estão migrando para fundos como JEPI e JEPQ por causa das enormes somas de retornos que eles fornecem.

No entanto, um olhar mais atento mostra que aqueles que investem no índice SandP 500 se saem melhor do que aqueles que perseguem seus altos dividendos. De acordo com a Bloomberg, o JEPI teve um desempenho inferior ao índice SandP 500 em cerca de 58% desde a sua criação, quando você considera o retorno total. O gráfico abaixo mostra o retorno total de três anos do JEPI e do ETF VOO.

De fato, Hamilton Reiner, que dirige o JEPI, disse à publicação que seu objetivo era oferecer renda e minimizar a volatilidade, não maximizar os retornos. Como investidor, deve-se considerar um investimento que ofereça um melhor retorno total ao longo do tempo.

Pior para o JEPI é uma maior ineficiência tributária porque os pagamentos baseados em derivativos não recebem o tratamento preferencial de dividendos qualificados. Em vez disso, eles são tributados à taxa de renda ordinária, o que não é uma ideia.