Tribunal de Delaware avaliará lances finais em leilão de matrizes da Citgo em meio a feroz batalha de credores

Um leilão de ações da PDV Holding, controladora da refinaria venezuelana Citgo Petroleum, que está em andamento há muito tempo, está programado para iniciar uma audiência de venda na segunda-feira em um tribunal dos EUA em Delaware.

O processo, que representa um divisor de águas no litígio de longa duração sobre o pagamento de credores ligados às apreensões e notas inadimplentes da Venezuela,

De acordo com a Reuters, o juiz Leonard Stark ouvirá credores, testemunhas e especialistas sobre qual oferta deve vencer a disputa pela PDV Holding nos próximos quatro dias.

Se for considerado justificado, o juiz pode marcar uma nova rodada de audiências para outubro, estendendo ainda mais a batalha por um dos recursos estrangeiros mais valiosos da Venezuela.

O destino da sétima maior refinaria dos EUA está em jogo depois que a PDV Holding perdeu uma batalha legal envolvendo bilhões de dólares em passivos de Caracas.

Essa decisão abriu caminho para 15 empresas que haviam sido expropriadas e detentores de títulos com pagamentos de juros inadimplentes para atingir os ativos da Citgo na esperança de obter bilhões.

Uma disputa entre Gold Reserve e Amber Energy

De acordo com um documento judicial de julho, o lance inicial veio de uma afiliada da Gold Reserve de uma mineradora listada em Toronto. Durante anos, a empresa buscou restituição pela expropriação de seus interesses venezuelanos.

Mas a revisão teve uma reviravolta dramática no mês passado, quando o diretor Robert Pincus mudou sua recomendação em favor da Amber Energy, parceira da Elliott Investment Management.

No final, Pincus considerou a oferta de US$ 5,9 bilhões de Amber a melhor das duas após uma guerra de lances tardia.

A oferta de Amber logo foi contestada por reclamantes rivais e seus advogados, que entraram com moções para desqualificá-la.

A turbulência sobre a disputa se transformou em um conflito mais amplo entre as reivindicações das empresas pela restituição de ativos apreendidos durante os anos de governo socialista e os detentores de títulos inadimplentes do país produtor de petróleo com sede em Caracas.

A promessa do detentor de títulos de Amber atrai escrutínio

A oferta da Amber inclui um pagamento em dinheiro de US$ 2,1 bilhões aos detentores de títulos emitidos pela petrolífera estatal venezuelana PDVSA em 2020.

A oferta busca resolver uma disputa de longa data que está sendo considerada em um tribunal separado de Nova York.

Se aceita, a proposta pode resolver essa reivindicação e agilizar a distribuição dos lucros da venda de Delaware. No entanto, a mudança gerou polêmica.

A Gold Reserve, os advogados da Venezuela e muitos credores afirmam que nenhum pagamento deve ser feito até que a legitimidade dos títulos seja determinada em Nova York.

A resolução desse desacordo é essencial para determinar quanto dos lucros do leilão será dividido entre os 15 credores reunidos em Delaware. Eles estão exigindo um total de US $ 19 bilhões.

Riscos legais e geopolíticos

O tribunal de Delaware deve agora considerar não apenas as condições financeiras das ofertas rivais, mas também as complicadas implicações legais e geopolíticas de conceder o controle à empresa-mãe da Citgo.

A inclusão de pagamentos de detentores de títulos por Amber levanta a questão de saber se o tribunal pode ou deve antecipar o processo de Nova York.

Ao mesmo tempo, o caso Gold Reserve reflete reivindicações de longa data feitas por empresas cujos ativos foram nacionalizados pelas administrações venezuelanas no passado.

"A audiência do leilão em 15 de setembro servirá como o primeiro teste de estresse para saber se a oferta de Amber pode sobreviver a todo o desafio de riscos processuais, legais e geopolíticos", escreveu o advogado Jose Ignacio Hernandez, da consultoria Aurora Macro Strategies, em um relatório na semana passada.

Uma decisão precedente

A audiência de Delaware é o culminar de anos de litígio, que começou em 2017, quando os credores se moveram para apreender os ativos da Citgo.

O processo se transformou em um teste politicamente carregado e de alto risco da abordagem dos tribunais dos EUA à inadimplência da dívida soberana e aos pedidos de indenização de governos estrangeiros por meio da expropriação.

A decisão final do juiz Stark influenciará quem compra a PDV Holding e de que forma e quando os credores são compensados.

As apostas são enormes: bilhões de dólares e o destino de uma grande refinaria dos EUA, mas também pode estabelecer um precedente para futuros casos envolvendo empresas estatais pegas em brigas internacionais.

Por enquanto, dias de depoimentos e interrogatórios enfrentam licitantes e credores, enquanto um tribunal de Delaware avalia uma das maiores vendas de ativos corporativos em anos.