Commodities wrap: Petróleo cai devido a preocupações com a demanda; Barras e cobre continuam subindo

Os preços do ouro subiram na sexta-feira e caminharam para seu quinto ganho semanal consecutivo após o Federal Reserve dos EUA cortar as taxas de juros no início desta semana.

Enquanto isso, os preços do petróleo caíram em território de baixa, já que as preocupações com a demanda superaram o otimismo do corte da taxa de juros nos EUA.

Em outros lugares, os preços do cobre subiram na sexta-feira com as expectativas de um banco central dos EUA mais dovish no longo prazo.

O ouro continua a voar

Os preços do ouro subiram quase US$ 400 desde o início de agosto, atingindo um novo pico de pouco mais de US$ 3.700 por onça no meio da semana.

No entanto, os preços caíram ligeiramente após a reunião do Fed.

"Por outro lado, um respiro provavelmente era urgentemente necessário", disse Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank AG, em um relatório.

No entanto, como o Commerzbank espera mais cortes nas taxas de juros pelo Fed no próximo ano do que o mercado, Lambrecht antecipa preços ainda mais altos no mercado de ouro no longo prazo.

No momento da redação deste artigo, o contrato de ouro de dezembro na COMEX estava em US$ 3.693,20 por onça, um aumento de 0,4% em relação ao fechamento anterior.

Os preços da prata na COMEX subiram 1,2%, a US$ 42,643 por onça.

Taxas de juros mais baixas diminuem o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como ouro.

O ouro tende a ter um bom desempenho durante os períodos de incerteza e ganhou aproximadamente 39% desde o início do ano.

Neel Kashkari, presidente do Fed Bank de Minneapolis, afirmou que os riscos do mercado de trabalho justificaram o corte de juros desta semana e anteciparam reduções nas próximas duas reuniões do banco central.

Preços do petróleo caem

As preocupações com a demanda de combustível superaram a antecipação do aumento do consumo do primeiro corte da taxa de juros do Fed dos EUA no ano, levando a uma queda nos preços do petróleo na sexta-feira.

Um dólar mais forte também pesou sobre os preços do petróleo na sexta-feira. Um dólar mais forte torna as commodities precificadas em dólar mais caras para compradores estrangeiros.

Os preços do petróleo nos EUA estão sendo pressionados por preocupações com a demanda, após um aumento maior do que o esperado de 4 milhões de barris nos estoques de destilados dos EUA.

Essa preocupação é ainda mais exacerbada por dados econômicos recentes, que indicam um abrandamento do mercado de trabalho nos EUA e uma baixa de vários anos na construção de residências unifamiliares em agosto, atribuída a um excesso de oferta de novas casas não vendidas.

"No entanto, os preços continuam a ser apoiados pela discussão em andamento sobre a extensão das sanções contra as exportações de energia russas", acrescentou Lambrecht.

O presidente dos EUA, Donald Trump, indicou possíveis sanções adicionais, principalmente se outros parceiros da OTAN não comprarem petróleo e gás russos, ou se tarifas secundárias também forem implementadas pelos EUA.

Embora a UE deva revelar seu 19º pacote de sanções hoje, um acordo sobre esse assunto parece improvável no curto prazo.

No entanto, a UE pode sinalizar uma eliminação acelerada das importações de energia russas restantes, um processo originalmente programado para ser concluído até o final de 2027.

No momento da redação deste artigo, o preço do petróleo bruto West Texas Intermediate estava em US$ 63,32 por onça, queda de 0,4%. O petróleo Brent também caiu 0,4%, a US$ 67,19 o barril.

Cobre sobe

Apesar de um dólar mais forte, os preços do cobre subiram, apoiados pela perspectiva de uma nova liderança dovish do Fed.

O Citi prevê um final cauteloso para 2025 para o cobre, seguido por uma alta mais significativa no próximo ano para US$ 12.000 por tonelada, impulsionada por uma recuperação antecipada na manufatura global e um dólar americano mais fraco.

Embora a demanda deva enfrentar desafios nos próximos meses, ela deve se fortalecer no próximo ano devido à tão esperada escassez de oferta, de acordo com os analistas do banco em sua última perspectiva trimestral de commodities.

O Citi prevê que o cobre terá uma média de US$ 10.000 por tonelada no quarto trimestre, próximo ao preço atual.

"Para investidores e consumidores capazes de enfrentar a volatilidade de curto prazo, recomendamos a média do cobre nos próximos três a seis meses para capturar 20% de alta" até o final de 2026, disse o relatório.

No momento da redação deste artigo, o contrato de cobre de três meses na London Metal Exchange estava em US$ 9.985 por tonelada, um aumento de 0,4%.