Circule o preço das ações com a avaliação da Tether subindo para US$ 500 bilhões

O preço das ações da Circle permanece sob pressão este mês, com os investidores avaliando o impacto dos cortes nas taxas de juros do Federal Reserve que afetarão sua receita. Ele caiu 56% em relação ao seu ponto mais alto este ano. Então, o que vem a seguir para a CRCL quando a avaliação do Tether sobe para US$ 500 bilhões?

Avaliação do Tether atingirá US$ 500 bilhões

O preço das ações da Circle estará no centro das atenções na quarta-feira, enquanto os investidores avaliam sua avaliação. Isso acontecerá depois que um relatório da Bloomberg observou que a avaliação do Tether pode atingir US$ 500 bilhões em um próximo aumento de capital.

A Tether receberá essa avaliação, pois está levantando cerca de US$ 20 bilhões em troca de uma participação de 3%. Uma avaliação de US$ 500 bilhões a tornaria uma das maiores empresas privadas do mundo. Também seria muito maior do que os US$ 172 bilhões que possui em ativos hoje.

Como tal, a avaliação de US$ 500 bilhões seria 2,7x de seus ativos. Em contraste, a Circle tem um valor de mercado de US$ 30 bilhões, dando-lhe um múltiplo de 0,4x em relação aos seus ativos USDC.

Tether e Circle têm modelos de negócios diferentes

Pelo valor nominal, Tether e Circle são empresas semelhantes que oferecem o mesmo produto, com a única diferença sendo o nome de suas moedas. No entanto, um olhar mais atento nos bastidores mostra que os dois são muito diferentes.

Uma diferença é que o USDT do Tether é diferente do USDC de várias maneiras. Primeiro, o USDT não é auditado por uma empresa de contabilidade Big Four como KPMG e PWC.

Em vez disso, a Tether se concentra em atestados trimestrais de suas reservas por meio de pequenas empresas de contabilidade. Em uma declaração recente, Paulo Ardonino observou que conseguir uma empresa de auditoria Big Four era uma grande prioridade para a empresa.

A outra grande diferença é que o Tether fica com todos os seus lucros. Em contraste, a Circle tem um acordo caro com a Coinbase, onde esta mantém 100% da receita de juros do USDC mantida em sua plataforma.

As duas empresas então dividiram 50:50 a receita de reserva dos ativos do USDC mantidos fora da Coinbase. Este acordo é revisado a cada três anos, com o próximo chegando em 2026.

Além disso, enquanto o USDC da Circle é lastreado em títulos fiduciários e de curto prazo, o USDT da Tether é lastreado em vários ativos, incluindo títulos do Tesouro dos EUA, fundos do mercado monetário, títulos corporativos, ouro e Bitcoin.

A diversidade das participações da Tether a torna uma empresa mais lucrativa do que a Circle. No entanto, isso também significa que o USDT da empresa não está em conformidade com o GENIUS Act, o que explica por que está lançando uma nova stablecoin baseada nos EUA.

O que está claro entre as duas empresas é que os cortes nas taxas de juros do Federal Reserve afetarão seus negócios. A Circle, que depende exclusivamente de títulos americanos de curto prazo, será mais afetada à medida que os rendimentos dos títulos caírem.

De fato, algumas das participações da Tether se beneficiarão em um ambiente de taxas baixas. Os preços do Bitcoin e do ouro podem continuar subindo, aumentando suas reservas.

Análise técnica do preço das ações da Circle

Gráfico de ações CRCL | Fonte: TradingView

O gráfico de oito horas mostra que o preço das ações da CRCL caiu nos últimos meses, passando de uma alta de US$ 298 para os atuais US$ 130. Esse crash aconteceu porque os investidores continuam preocupados com sua avaliação e cortes nas taxas de juros.

Ele permaneceu abaixo da média móvel de 50 períodos e a recente tentativa de recuperação encontrou uma grande resistência em US$ 148. Portanto, o cenário mais provável é onde o preço das ações da Circle continua caindo, já que os vendedores atingem a baixa acumulada no ano de US$ 107.