Crescimento da manufatura dos EUA desacelera em setembro, à medida que tarifas pesam sobre as exportações

O setor manufatureiro dos EUA cresceu pelo nono mês consecutivo em setembro, mas em um ritmo mais lento, de acordo com dados da SandP Global.

O Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufatura ficou em 52,0, abaixo dos 53,0 em agosto, mas ainda acima do limite de 50 pontos que separa crescimento de contração.

A desaceleração foi impulsionada em grande parte por ganhos mais fracos em novos pedidos.

Embora a demanda tenha continuado a aumentar, ela o fez a uma taxa abaixo da média de longo prazo da pesquisa.

As exportações foram particularmente fracas, caindo pelo terceiro mês consecutivo, já que as tarifas pesaram fortemente sobre as vendas para o Canadá e o México.

Chris Williamson, economista-chefe de negócios da SandP Global Market Intelligence, disse que o acúmulo de produtos não vendidos foi um sinal importante de esfriamento da demanda.

"Apesar da desaceleração no crescimento da demanda, muitas fábricas produziram mais bens, usando matérias-primas que haviam sido estocadas antes da implementação da tarifa. Isso representa um risco negativo para a produção futura na ausência de uma recuperação na demanda, embora também sugira algum alívio das pressões sobre os preços: já há evidências de empresas oferecendo excesso de estoque aos clientes a taxas reduzidas", disse ele.

Crescimento da produção aumenta estoques de produtos acabados

A produção geral continuou a se expandir, embora o ritmo tenha sido mais fraco do que em agosto.

O crescimento da produção foi forte o suficiente para permitir que os fabricantes aumentassem os estoques de produtos acabados pelo segundo mês consecutivo.

O acúmulo, no entanto, refletiu um crescimento mais lento da demanda e arriscou criar pressão sobre as vendas futuras.

Os atrasos de trabalho diminuíram no ritmo mais rápido em cinco meses, em parte devido à expansão da capacidade de trabalho das empresas.

O emprego aumentou solidamente à medida que os fabricantes preencheram as vagas e se posicionaram para o crescimento futuro.

Aumento nos atrasos de fornecedores relacionados a tarifas observados

As tarifas continuaram a aumentar as pressões de custos em setembro.

Embora a inflação dos custos de insumos tenha diminuído em comparação com agosto, ela permaneceu historicamente elevada.

Os fornecedores aumentaram as cobranças, com algumas empresas aumentando as compras para se proteger contra novas interrupções na cadeia de suprimentos.

Ao mesmo tempo, as dificuldades na importação de mercadorias e a escassez de estoque prolongaram os prazos de entrega dos fornecedores.

Williamson alertou que os atrasos relacionados às tarifas podem reduzir a produção e aumentar os preços se persistirem.

"Uma incerteza crescente, no entanto, está relacionada às cadeias de suprimentos, com setembro vendo um aumento nos atrasos de fornecedores relacionados a tarifas, que ameaçam reduzir a produção e elevar os preços se essas dificuldades persistirem ou se intensificarem", disse ele.

Os preços de venda dos próprios fabricantes subiram em um ritmo mais lento, refletindo pressões competitivas e demanda mais fraca.

A inflação dos preços na produção diminuiu para seu nível mais baixo desde janeiro, embora tenha permanecido alta para os padrões históricos.

Perspectivas de negócios se mantêm estáveis apesar dos desafios

Apesar da leitura mais suave do PMI, o otimismo melhorou ligeiramente em comparação com agosto.

Muitas empresas previram vendas mais fortes nos próximos 12 meses, com algumas sugerindo que as tarifas poderiam ajudar as indústrias com foco doméstico a ganhar participação de mercado.

No entanto, a incerteza contínua em torno da política comercial e as perspectivas mais amplas do governo federal pesaram sobre o sentimento.

Analistas observaram que, embora as fábricas ainda estejam se expandindo, a combinação de demanda mais fraca, pressões tarifárias e acúmulo de estoques apresenta riscos para a produção nos próximos meses.