Ações da Michelin caem 9% à medida que o rebaixamento do lucro provoca preocupações sobre metas para 2026

As ações da fabricante francesa de pneus Michelin despencaram mais de 9% na terça-feira, depois que a empresa cortou drasticamente sua perspectiva de lucro para o ano inteiro, citando a deterioração das condições do mercado e uma queda acentuada nas vendas na América do Norte.

As ações caíram 9,3%, para € 26,01, no início do pregão europeu, caminhando para sua maior queda em um único dia desde o início da pandemia em março de 2020.

A empresa agora espera que a receita operacional do segmento a taxas de câmbio constantes fique entre € 2,6 bilhões e € 3 bilhões (US$ 3,01 bilhões a US$ 3,47 bilhões), abaixo da previsão anterior de mais de € 3,4 bilhões.

O fluxo de caixa livre antes de fusões e aquisições deve variar entre € 1,5 bilhão e € 1,8 bilhão, em comparação com uma estimativa anterior de € 1,7 bilhão.

O forte rebaixamento também pesou sobre outros fabricantes de pneus.

As ações da Continental, Pirelli e Nokian Tyres caíram entre 1,8% e 2,8%, refletindo preocupações mais amplas sobre o abrandamento da demanda nos mercados globais de automóveis e equipamentos pesados.

Desaceleração na América do Norte leva a corte de lucros

A Michelin disse que o principal impulsionador da orientação revisada foi um declínio substancial nos volumes da América do Norte, que caíram cerca de 10% no terceiro trimestre.

A empresa atribuiu a queda à "queda da demanda" dos fabricantes de caminhões e equipamentos agrícolas, um fraco mercado de reposição de pneus de caminhão e vendas fracas ao consumidor em meio a uma economia lenta.

"Na frente da margem, a competitividade do grupo foi impactada pelas tarifas", disse a Michelin em comunicado.

Embora a maior parte de sua produção de pneus na América do Norte seja local, poupando-a da exposição direta à tarifa, a empresa ainda está sentindo os efeitos indiretos das vendas mais fracas de carros e dos gastos cautelosos do consumidor.

Analistas estão divididos sobre perspectiva de recuperação

Analistas da Jefferies descreveram a escala do corte previsto como "o maior em seis anos", enquanto o Deutsche Bank chamou o rebaixamento de "muito maior do que o esperado".

"O corte de orientação da Michelin foi amplamente antecipado após 14 trimestres consecutivos de queda de volume, mas sua gravidade é surpreendente e reforça grandes dúvidas sobre seu desempenho em 2026", escreveram analistas da Bernstein, sugerindo que só pode acalmar as dúvidas e tornar a ação mais atraente com um aumento significativo nos retornos de caixa, o que, segundo os analistas, é totalmente capaz.

Os analistas disseram que a extensão do corte levanta novas questões sobre a resposta da Michelin aos desafios contínuos do mercado, incluindo tarifas e desaceleração da demanda industrial.

Eles também disseram que o grupo deveria considerar uma recompra semelhante à da Bridgestone, que ajudou a resolver seu balanço patrimonial subalavancado.

As ações da Michelin, agora negociadas perto de mínimas de quatro anos, estão na parte inferior do índice STOXX 600.

A escala da queda de terça-feira ressalta o desconforto dos investidores sobre a capacidade da empresa de superar a atual desaceleração - e se os ventos contrários cíclicos realmente se transformarão em ventos favoráveis até 2026.