Mineradora de Bitcoin Cipher Mining levantará US$ 1,4 bilhão para data center de IA no Texas

A mineradora de Bitcoin que virou construtora de infraestrutura de IA, a Cipher Mining, anunciou planos de oferecer US$ 1,4 bilhão em notas seniores garantidas para escalar a expansão de seu data center no Texas.

De acordo com um comunicado de imprensa de 4 de novembro, a Cipher pretende levantar o capital por meio de uma oferta privada de notas seniores garantidas com vencimento em 2030, emitidas por sua subsidiária integral Cipher Compute LLC.

"O emissor pretende usar os recursos líquidos da oferta para financiar uma parte do custo de construção do Barber Lake Facility, um data center de computação de alto desempenho perto de Colorado City, Texas", disse o anúncio.

As notas serão total e incondicionalmente garantidas pela Cipher Barber Lake LLC e garantidas por meio de ônus de primeira prioridade sobre a maioria dos ativos do Emissor e do Fiador, juntamente com uma garantia das participações acionárias do Emissor por sua entidade controladora Cipher Songbird LLC.

A segurança adicional inclui uma conta de cofre a ser criada pela Fluidstack, juntamente com um compromisso do Google de apoiar a instalação com mandados para comprar ações da Cipher antes que a construção termine.

A Cipher também fornecerá uma garantia de conclusão, o que significa que financiará o Emissor diretamente se os recursos da oferta e outros recursos disponíveis não forem suficientes para concluir o projeto Barber Lake.

A capacidade da Cipher de proteger instrumentos financeiros tão complexos e patrocinadores institucionais sinaliza uma credibilidade crescente em suas ambições de infraestrutura de IA, apenas um dia depois de destacar suas parcerias estratégicas com o Google e a Amazon como prova de que os hiperescaladores estão dispostos a apostar em sua transformação de um minerador de Bitcoin em um player sério no espaço de IA.

Ações de mineração de cifras sobem

Apesar do apoio, no entanto, as ações da Cipher estavam sendo negociadas em baixa no início da segunda-feira.

As ações caíram 4,33%, para US$ 21,78, às 9h45 ET, reduzindo alguns dos fortes ganhos da sessão anterior.

A queda de hoje segue um padrão de negociação volátil que perseguiu as ações nos últimos meses, mesmo em meio a grandes anúncios de IA.

No mês passado, a Cipher teve uma queda acentuada de 10% no dia em que anunciou um acordo de hospedagem de IA de US$ 3 bilhões com a Fluidstack, apesar do apoio financeiro do Google.

Os mercados provavelmente estavam céticos em relação aos riscos de execução, especialmente em torno da capacidade da Cipher de adaptar ou dimensionar instalações tradicionalmente projetadas para mineração de Bitcoin para suportar cargas de trabalho de IA de alta densidade.

Naquela época, as ações também eram vistas como negociadas com um prêmio agressivo, com uma relação preço/vendas próxima a 37, superando até mesmo gigantes de IA estabelecidos como a Nvidia.

Ainda assim, a longo prazo, o desempenho das ações da Cipher tem sido nada menos que impressionante. As ações da empresa subiram mais de 630% nos últimos seis meses.

Grande parte desse impulso ascendente foi impulsionado em grande parte pelo acordo de US$ 5,5 bilhões com a Amazon Web Services para fornecer 300 megawatts de capacidade de data center focada em IA até 2026, e o contrato de colocation Fluidstack de US$ 3 bilhões de 10 anos que incluiu suporte do Google.

Com um pipeline de desenvolvimento agora abrangendo 3,2 gigawatts de capacidade, incluindo um local "Colchis" de 1 gigawatt no oeste do Texas, a Cipher está tentando garantir uma fatia considerável do mercado de infraestrutura de IA.

A unidade da Cólquida, apoiada por um acordo Direct Connect com a American Electric Power, deve ser concluída até 2028 e representa um dos maiores esforços de expansão do setor.

O setor de Inteligência Artificial está em franca expansão

A justificativa para o pivô da Cipher da mineração de Bitcoin está ancorada em um conjunto atraente de ventos favoráveis econômicos e estruturais.

Embora a mineração de Bitcoin tenha se tornado cada vez mais competitiva e com margens restritas, o mercado de data centers de IA e HPC está crescendo.

As projeções da indústria estimam que o setor global de data centers de IA crescerá de cerca de US$ 168 bilhões em 2024 para mais de US$ 933 bilhões até 2030.

Espera-se que a demanda de energia mais que dobre, com um CAGR de 15% ao longo da década, em grande parte alimentado por IA.

Em comparação com a volatilidade da mineração de criptomoedas, a infraestrutura de IA oferece contratos de longo prazo, fluxos de caixa mais previsíveis e acesso a financiamento institucional.

Empresas como a Cipher estão bem posicionadas para essa mudança, devido ao acesso à terra, energia renovável abundante e experiência operacional com gerenciamento de energia em larga escala.