O ETF de Bitcoin da BlackRock está caminhando para seu pior mês, com saídas de US$ 2,2 bilhões em novembro

O fundo negociado em bolsa de bitcoin à vista da BlackRock está vivendo seu pior mês já registrado, refletindo a maior queda acentuada no preço do bitcoin em mais de três anos.

O iShares Bitcoin Trust ETF já registrou saídas de US$ 2,2 bilhões em novembro, segundo dados da FactSet até segunda-feira.

Os saques são quase oito vezes os US$ 291 milhões em perdas registradas em outubro passado, o segundo pior mês do fundo desde o lançamento no início de 2024.

O êxodo do fundo ocorre enquanto o bitcoin continua a cair acentuadamente.

A criptomoeda estava recentemente sendo negociada a US$ 87.907, uma queda de mais de 20% no último mês e mais de 40% abaixo do pico de início de outubro, acima de US$ 126.000.

Novembro está se perfilando como o pior mês do bitcoin desde junho de 2022, quando o ativo caiu cerca de 39%.

O dinheiro quente recua à medida que o sentimento do mercado enfraquece

As saídas acentuadas refletem uma aversão mais ampla ao risco em diversos mercados.

"Não há dúvida de que os investimentos de dinheiro quente tiveram saídas significativas", disse Jay Hatfield, CEO e gerente de portfólio da Infrastructure Capital Advisors, em um relatório da CNBC.

Ele acrescentou que a recuada está concentrada na "parte do mercado de jogos de azar", sendo o bitcoin o exemplo mais visível.

Investidores têm transferido fundos para ativos tradicionais de refúgio, como ouro, à medida que as incertezas macroeconômicas aumentam.

Dados recentes da Universidade de Michigan indicam que o sentimento do consumidor está despencando para níveis historicamente baixos.

Enquanto isso, os mercados aguardam divulgações econômicas importantes, incluindo vendas no varejo e índices de preços ao produtor em setembro, que podem influenciar as expectativas para a política do Federal Reserve.

Embora a Ferramenta CME FedWatch mostre que os traders precificam chances superiores a 80% de um corte de juros na reunião do Fed em dezembro, esse resultado está longe de ser garantido.

A incerteza levou muitos investidores a reduzir o risco, criando condições que amplificam as saídas de cantos especulativos do mercado.

Investidores mais novos em ETFs aumentam a pressão de venda

Os ETFs de bitcoin à vista abriram a porta para que muitos novos investidores de varejo entrem no espaço cripto.

Mas esses novos detentores também podem ser mais rápidos em recuar durante períodos de volatilidade.

Frank Chaparro, chefe de conteúdo e projetos especiais da GSR, observou que o cenário macro está levando a uma ampla redução de riscos, incluindo a redução da exposição a criptomoedas e outros ativos sensíveis ao risco.

"Para os novos participantes que entraram através dos fundos, qualquer recessão pode ser desconfortável, eles podem vender tão rápido quanto compraram", disse Chaparro à CNBC.

Essa dinâmica está contribuindo para as rápidas saídas observadas no fundo da BlackRock e pode continuar pressionando o bitcoin no curto prazo.

Detentores institucionais podem ajudar a estabilizar o mercado

Apesar da volatilidade, os ETFs de bitcoin à vista também atraíram investidores de longo prazo mais estáveis, incluindo instituições, que podem ajudar a amenizar oscilações extremas de preço.

Joshua Levine, presidente da empresa de tesouraria de bitcoin OranjeBTC, disse que esses investidores poderiam "reduzir parte da queda extrema, mas também suavizar a valorização, reduzindo a volatilidade do bitcoin à medida que a classe de ativos amadurece."

À medida que o bitcoin navega por um ambiente macroeconômico desafiador, a divisão entre vendedores de varejo de curto prazo e detentores institucionais de longo prazo pode moldar o desempenho do ativo nos próximos meses.

Por enquanto, tanto a criptomoeda quanto seu maior ETF estão enfrentando um dos períodos mais turbulentos desde o início da recente corrida de alta.